L'or franchit une étape historique : il dépasse 5 000 dollars l'once

Pour la première fois dans l’histoire, l’or a franchi la barrière psychologique des 5000 dollars l’once, consolidant sa position d’actif refuge le plus recherché en période d’incertitude mondiale. Cette étape, atteinte lors des premières opérations du lundi 26 janvier, marque le point culminant d’une tendance haussière sans précédent qui a transformé le paysage de l’investissement international.

La faiblesse du dollar accélère la demande d’or comme refuge

La hausse extraordinaire de l’or est directement liée à l’effondrement du dollar américain. L’indice Bloomberg Dollar Spot, indicateur clé de la force de la monnaie américaine, a enregistré une chute de 1,6 %, marquant sa pire semaine depuis mai. Cette dépréciation de la devise favorise considérablement la demande de métaux précieux, car les investisseurs cherchent à protéger leurs actifs contre l’érosion monétaire.

L’argent, considéré traditionnellement comme « l’or des pauvres », n’a pas été laissé pour compte dans ce mouvement. Le métal blanc a progressé de 1,7 % jusqu’à 104,9148 dollars, tandis que le palladium a montré de la robustesse et le platine a connu de légers recul, témoignant de la sélectivité du marché dans sa recherche de sécurité.

Risques géopolitiques stimulent la recherche de protection dans les métaux précieux

L’instabilité internationale a joué un rôle déterminant dans la préférence pour l’or. Les actions récentes de l’administration américaine — incluant des tensions sur l’indépendance de la Réserve fédérale, des conflits diplomatiques de haut niveau et une intervention militaire dans des zones stratégiques — ont suscité l’alarme parmi les opérateurs de marché. Face à ce contexte, l’or a une fois de plus démontré sa valeur comme couverture contre des épisodes de volatilité inattendue.

Max Belmont, gestionnaire de portefeuille chez First Eagle Investment Management, résume l’essence de ce phénomène : « L’or est l’opposé de la confiance. Il représente une couverture contre l’inflation surprise, les chutes de marché imprévisibles et l’augmentation du risque géopolitique. » Cette caractéristique intrinsèque du métal en a fait le refuge préféré lorsque les investisseurs doutent des devises et des obligations souveraines.

Perspectives du marché : l’or continuera-t-il sa progression ?

La performance de l’or ces dernières années a été spectaculaire. Le métal a plus que doublé sa valeur en deux ans et a gagné 15 % supplémentaires depuis le début de cette année, après avoir clôturé 2025 avec son meilleur rendement annuel depuis 1979. Cette trajectoire a renouvelé les attentes quant à sa direction future.

Les investisseurs surveillent désormais attentivement la prochaine nomination du président de la Réserve fédérale. Un leader adoptant une posture plus modérée en matière de politique monétaire augmenterait la probabilité de baisses de taux d’intérêt, ce qui donnerait un nouvel élan à l’or, qui ne génère pas de revenus d’intérêts. Avec déjà trois réductions consécutives, le marché anticipe d’autres mouvements qui favoriseraient à nouveau le métal précieux.

À la clôture des opérations à Singapour à 7h22, l’or se situait à 5029,05 dollars l’once, reflétant à la fois la force du mouvement actuel et la confiance des investisseurs dans sa fonction de protection lors de périodes de transformation économique et politique mondiale.