Les ventes du quatrième trimestre de l’année civile 2025 de Goodyear (NASDAQ : GT) dépassent les estimations

Goodyear (NASDAQ : GT) a publié ses résultats du quatrième trimestre de l’année civile 2025, dépassant les attentes de Wall Street en termes de chiffre d’affaires, mais les ventes sont restées stables par rapport à l’année précédente à 4,92 milliards de dollars. Son bénéfice GAAP de 0,36 dollar par action était inférieur de 41 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Goodyear (GT) pour le quatrième trimestre de l’année civile 2025 :

• Chiffre d’affaires : 4,92 milliards de dollars contre une estimation des analystes de 4,86 milliards de dollars (stabilité par rapport à l’année précédente, dépassement de 1,3 %)

• BPA (GAAP) : 0,36 dollar contre une attente des analystes de 0,61 dollar (écart de 41 %)

• Marge opérationnelle : 6,6 %, en hausse par rapport à 5,3 % au même trimestre l’année dernière

• Marge de flux de trésorerie disponible : 27,2 %, en hausse par rapport à 20,5 % au même trimestre l’année dernière

• Capitalisation boursière : 3,02 milliards de dollars

« Nous avons livré un autre trimestre solide, porté par l’exécution de notre plan Goodyear Forward », a déclaré Mark Stewart, directeur général et président.

Aperçu de l’entreprise

Depuis 1925, avec son emblématique dirigeable flottant au-dessus des grands événements sportifs, Goodyear (NYSE : GT) est l’un des plus grands fabricants de pneus au monde, produisant et vendant des pneus pour automobiles, camions, avions et autres véhicules, ainsi que des services associés.

Croissance du chiffre d’affaires

La performance des ventes à long terme d’une entreprise peut indiquer sa qualité globale. Une entreprise peut réaliser un bon trimestre ou deux, mais beaucoup de celles qui durent croissent pendant des années. Heureusement, les ventes de Goodyear ont augmenté à un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 8,2 % au cours des cinq dernières années. Sa croissance était légèrement supérieure à la moyenne des entreprises industrielles et montre que ses offres résonnent avec les clients.

Nous chez StockStory privilégions la croissance à long terme, mais dans le secteur industriel, une vision sur cinq ans peut manquer certains cycles, tendances sectorielles ou une entreprise qui profite de catalyseurs tels qu’un nouveau contrat ou une ligne de produits réussie. La performance récente de Goodyear marque un changement marqué par rapport à sa tendance sur cinq ans, ses revenus ayant connu une baisse annualisée de 4,8 % au cours des deux dernières années. Goodyear n’est pas seul dans ses difficultés, car l’industrie de la fabrication automobile a connu un ralentissement cyclique, avec de nombreuses entreprises similaires enregistrant une baisse des ventes en ce moment.

Croissance du chiffre d’affaires annuel de Goodyear

Ce trimestre, le chiffre d’affaires de 4,92 milliards de dollars de Goodyear est resté stable par rapport à l’année précédente, mais a dépassé les estimations de Wall Street de 1,3 %.

Pour l’avenir, les analystes anticipent une croissance du chiffre d’affaires de 2 % au cours des 12 prochains mois. Bien que cette projection laisse entendre que ses nouveaux produits et services stimuleront de meilleures performances en haut de bilan, elle reste inférieure à la moyenne du secteur.

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Histoire continue

Marge opérationnelle

Goodyear a été rentable au cours des cinq dernières années, mais a été freinée par ses coûts élevés. Sa marge opérationnelle moyenne de 3,6 % était faible pour une entreprise industrielle. Ce résultat n’est pas trop surprenant compte tenu de sa faible marge brute initiale.

En analysant la tendance de sa rentabilité, la marge opérationnelle de Goodyear a diminué de 3 points de pourcentage au cours des cinq dernières années. Cela soulève des questions sur la base de ses dépenses, car sa croissance de revenus aurait dû lui donner un levier sur ses coûts fixes, entraînant de meilleures économies d’échelle et une rentabilité accrue. Nous avons constaté que de nombreuses entreprises de fabrication automobile ont également vu leurs marges diminuer (ainsi que leurs revenus, comme mentionné ci-dessus) parce que le cycle s’est inversé dans la mauvaise direction, mais la performance de Goodyear a été mauvaise, peu importe la façon dont on la regarde. Cela montre que les coûts augmentaient et qu’elle ne pouvait pas les répercuter sur ses clients.

Marge opérationnelle sur 12 mois glissants de Goodyear (GAAP)

Au quatrième trimestre, Goodyear a généré une marge opérationnelle de 6,6 %, en hausse de 1,3 point de pourcentage par rapport à l’année précédente. Étant donné que sa marge brute s’est élargie plus que sa marge opérationnelle, on peut en déduire que le levier sur ses coûts de vente a été le principal moteur de cette efficacité accrue récemment.

Bénéfice par action

Nous suivons la variation à long terme du bénéfice par action (BPA) pour la même raison que la croissance du chiffre d’affaires à long terme. Cependant, par rapport au chiffre d’affaires, le BPA met en évidence si la croissance d’une entreprise est rentable.

Les pertes de bénéfices de Goodyear se sont approfondies au cours des cinq dernières années, son BPA ayant chuté de 2,3 % par an. Nous avons tendance à dissuader nos lecteurs d’investir dans des entreprises dont le BPA diminue, car une baisse des bénéfices pourrait indiquer un changement de tendances ou de préférences séculaires. Si le contexte s’inverse de manière inattendue, la faible marge de sécurité de Goodyear pourrait rendre son cours vulnérable à de fortes baisses.

BPA sur 12 mois glissants de Goodyear (GAAP)

Comme pour le chiffre d’affaires, nous analysons le BPA sur une période plus récente, car cela peut donner un aperçu d’un thème ou d’un développement émergent pour l’entreprise.

Pour Goodyear, ses baisses annuelles de BPA sur deux ans de 57,4 % montrent qu’elle continue de sous-performer. Ces résultats sont mauvais, peu importe comment on les analyse.

Au quatrième trimestre, Goodyear a déclaré un BPA de 0,36 dollar, contre 0,26 dollar au même trimestre l’année dernière. Malgré une croissance annuelle, cette publication a manqué les estimations des analystes. Au cours des 12 prochains mois, Wall Street reste optimiste. Les analystes prévoient que le BPA annuel de Goodyear, négatif de 5,99 dollars, deviendra positif à 1,02 dollar.

Principaux enseignements des résultats du quatrième trimestre de Goodyear

Il était encourageant de voir Goodyear dépasser de peu les attentes de revenus des analystes ce trimestre. En revanche, son BPA a manqué. Dans l’ensemble, ce trimestre aurait pu être meilleur. L’action a chuté de 2,1 %, à 10,29 dollars, immédiatement après la publication des résultats.

Goodyear a sous-performé ce trimestre, mais cela crée-t-il une opportunité d’investissement immédiate ? Nous pensons que ce dernier trimestre n’est qu’une pièce du puzzle de la qualité à long terme de l’entreprise. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action est une bonne affaire. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et exploitable, que vous pouvez lire ici, gratuitement.