Alors que Palantir mise sur une croissance de 61 % de ses revenus en 2026, devriez-vous acheter des actions Palantir ?

Un panneau Palantir affiché sur un bâtiment de bureaux par Poetra_RH via Shutterstock

Omor Ibne Ehsan

Mar, 10 février 2026 à 07:09 GMT+9 4 min de lecture

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  PLTR

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Palantir (PLTR) a récemment publié ses résultats du quatrième trimestre 2025, dépassant largement les estimations des analystes. Le chiffre d’affaires a augmenté de 70 % pour atteindre 1,41 milliard de dollars, tandis que le bénéfice par action ajusté s’établissait à 0,25 $, contre une prévision de 0,23 $. Le chiffre d’affaires annuel s’élève à 4,48 milliards de dollars, avec une direction qui prévoit un chiffre d’affaires pour 2026 de 7,19 milliards de dollars, en hausse de 61 % par rapport à l’année précédente (YOY). Cela représente près d’un milliard de dollars de plus que ce que le consensus anticipait auparavant.

Comme on pouvait s’y attendre, l’action PLTR a bondi suite à ce rapport, mais cela n’a pas duré longtemps. Les actions ont chuté de 3 % au cours des cinq derniers jours, et la réaction en dit long sur la place de Palantir dans l’imagination du marché. L’action est appréciée pour ses fondamentaux et redoutée pour sa valorisation.

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Faut-il poursuivre l’achat et acheter l’action à prix réduit, ou PLTR va-t-il encore baisser ? Examinons ce qui s’est passé.

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Palantir dépasse les attentes des analystes

Les revenus commerciaux aux États-Unis ont explosé de 137 % en glissement annuel au quatrième trimestre, atteignant 507 millions de dollars, tandis que le chiffre d’affaires total aux États-Unis a augmenté de 93 % pour atteindre 1,08 milliard de dollars. Sur l’année complète, les revenus commerciaux américains ont plus que doublé, en hausse de 109 %, pour atteindre 1,47 milliard de dollars. Ce qui rend ces chiffres vraiment remarquables, c’est le comportement des clients sous-jacent. Le nombre de clients de Palantir a augmenté de 34 % en glissement annuel pour atteindre 954.

Et ce n’est pas tout, l’entreprise a conclu pour 4,26 milliards de dollars de contrats au seul quatrième trimestre, en hausse de 138 % par rapport à l’année précédente. Les clients existants quadruplent et quintuplent leurs engagements. Cela prouve qu’une fois que Palantir a réussi à s’implanter, elle peut commencer à prendre le contrôle des opérations tant dans les entreprises que dans les institutions gouvernementales très rapidement. C’est une situation gagnant-gagnant pour Palantir et ses clients, avec un constructeur naval réduisant son temps de planification de 160 heures à 10 minutes. Une telle avancée compense la fidélité très forte des clients et ouvre la voie à de nouvelles affaires.

De plus, le flux de trésorerie disponible ajusté pour le quatrième trimestre a atteint 791 millions de dollars avec une marge de 56 %. Sur l’année complète, cette métrique a atteint 2,27 milliards de dollars avec une marge de 51 %. Ces chiffres sont vraiment incroyables, même pour une société de logiciels.

Pourquoi le marché continue de dire non à l’action PLTR

La valorisation de Palantir est en grande partie la cause des problèmes. La société a un bilan impeccable, mais Wall Street n’est plus disposé à payer une prime énorme pour cela. Cela peut être en partie dû au fait que le marché dans son ensemble entre en mode « risque-off » en délaissant les actifs spéculatifs et en se tournant vers des valeurs plus sûres.

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Regardez par exemple l’indice S&P 500 Software & Services Select Industry (XSW).

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Une entreprise comme Palantir ne va pas contre la tendance cette fois, car l’action était déjà en retard pour une correction. Au contraire, la vente de Palantir constitue une correction saine qui permettra aux fondamentaux de rattraper la valorisation astronomique.

L’action PLTR est-elle une bonne affaire maintenant ?

Même si l’action PLTR a chuté de 31 % par rapport à son sommet sur 52 semaines, elle reste encore excessivement chère. Elle se négocie à 123 fois le bénéfice prévu pour l’année prochaine et environ 90 fois celui de l’année suivante. La direction de Palantir a tendance à sous-estimer les estimations, donc vous pouvez supposer que vous payez en réalité un peu moins que cela, mais ces chiffres restent supérieurs à la norme.

Rappelez-vous que le reste du secteur des logiciels connaît une baisse, et que les investisseurs ne paient que 24 fois le bénéfice pour une action comme Nvidia (NVDA). Comparer la valorisation de Palantir à celle de l’année dernière semble bon marché, mais elle reste exceptionnellement élevée par rapport à sa valorisation historique et à ses pairs. Les investisseurs tournés vers l’avenir réaliseront que la prudence s’impose, car l’engouement pour l’IA s’estompe. Vous ne devriez plus attendre de Palantir qu’il se négocie à des primes de 2025.

Le sentiment des analystes reste véritablement partagé. Et pour la première fois, Wall Street a fait exactement le contraire de ce qu’il aurait fait après une telle performance de bénéfices.

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À mon avis, les investisseurs devraient prendre le temps d’analyser ces signes inquiétants et n’accumuler des actions de logiciels qu’à prix avantageux. Si le secteur continue de saigner, le seuil de baisse pour l’action PLTR sera beaucoup plus bas.

Comparez cela à quelque chose comme Microsoft (MSFT), et vous remarquerez que le marché augmentera la pression d’achat dès qu’il tombera en dessous de 20 fois le bénéfice prévu. L’action PLTR devra encore baisser avant que quelqu’un ne la considère comme une bonne affaire.

_ À la date de publication, Omor Ibne Ehsan ne détenait (directement ou indirectement) aucune position dans les valeurs mentionnées dans cet article. Toutes les informations et données de cet article sont uniquement à titre informatif. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com _