Les 5 principales questions des analystes lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre de Hubbell

Les 5 principales questions des analystes lors de la conférence sur les résultats du quatrième trimestre de Hubbell

Kayode Omotosho

Mar, 10 février 2026 à 14:37 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

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Les résultats du quatrième trimestre de Hubbell ont été accueillis favorablement par le marché, soulignant la solidité des principaux marchés finaux. La direction a attribué la croissance organique du T4 à une activité de projets robuste dans les centres de données et l’infrastructure réseau, tant dans les solutions pour les utilities que pour l’électricité. Le PDG Gerben Bakker a noté que « une forte activité récente en ventes et commandes, ainsi que la poursuite de l’exécution de notre stratégie, nous positionnent bien pour réaliser des perspectives attractives en 2026 et au-delà ». Les améliorations opérationnelles, notamment l’automatisation et les investissements ciblés en capacité, ont soutenu l’expansion des marges malgré l’inflation continue des coûts.

Les questions des analystes sont souvent la partie préférée de nos appels de résultats, car elles sont non scriptées et peuvent souvent mettre en lumière des sujets que la direction préférerait éviter ou des sujets dont la réponse est complexe. Voici ce qui a retenu notre attention.

Voici nos 5 principales questions d’analystes lors de la conférence sur les résultats du Q4 de Hubbell

**Jeffrey Sprague (Recherche verticale) :** A demandé des précisions sur le carnet de commandes et si une forte activité de projets dans le T&D et les centres de données impactait la demande en MRO (maintenance, réparation, opérations). Le PDG Gerben Bakker a répondu que la vigueur des commandes était généralisée et pas uniquement due à l’arriéré, ce qui donne confiance pour 2026, avec une visibilité renforcée dans le T&D et les centres de données.

**Julian Mitchell (Barclays) :** A interrogé sur les hypothèses d’expansion des marges et le rythme des coûts de restructuration. Le directeur financier Joe Capazzoli a confirmé environ 50 points de base d’expansion de marge, avec des coûts de restructuration en début de période, principalement au premier trimestre, et a noté un investissement continu dans les deux segments.

**Chris Snyder (Morgan Stanley) :** A cherché à clarifier l’impact des actions de prix incrémentielles et leur rôle dans la compensation de l’inflation des coûts. Capazzoli a expliqué que les augmentations de prix mises en œuvre au T4 se poursuivraient en 2026, soutenant une équation prix-coût neutre à positive.

**Nigel Coe (Wolfe Research) :** A questionné la répartition de l’inflation des coûts et les plans de tarification additionnels, ainsi que les perspectives de croissance dans le secteur des centres de données. Capazzoli a confirmé des augmentations de prix en début 2026 et prévu une croissance à deux chiffres pour les centres de données, tout en reconnaissant un certain ralentissement par rapport à la forte croissance de l’année précédente.

**Scott Graham (Seaport Research Partners) :** A demandé si l’activité Aclara était adaptée à long terme et le rôle des sous-stations dans la croissance future. Bakker a expliqué qu’Aclara était recentrée sur ses clients municipaux principaux, avec les sous-stations restant un secteur clé soutenu par des acquisitions récentes et une demande continue liée aux centres de données.

L’histoire continue

Prochains catalyseurs dans les prochains trimestres

En regardant vers l’avenir, notre équipe d’analystes surveillera de près (1) l’adoption et la croissance continues des produits liés aux centres de données, (2) l’exécution des initiatives d’automatisation et de productivité visant à maintenir l’expansion des marges, et (3) le rythme des investissements dans l’infrastructure utility, notamment dans les projets de transmission et de sous-stations. La gestion efficace des prix et de l’inflation des coûts, ainsi que les progrès potentiels dans l’optimisation du portefeuille et les fusions-acquisitions, seront également des indicateurs importants de la réalisation stratégique de Hubbell.

Hubbell se négocie actuellement à 515,49 $, en hausse par rapport à 495,59 $ juste avant les résultats. Après ce trimestre, faut-il acheter ou vendre ? Découvrez-le dans notre rapport de recherche complet (gratuit pour les membres actifs d’Edge).

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