Cincinnati Financial (NASDAQ:CINF) affiche de solides résultats pour le quatrième trimestre de l'année civile 2025

SelfRugger

2026-02-10 10:25:18

Cincinnati Financial (NASDAQ : CINF) affiche de solides résultats au T4 CY2025

Jabin Bastian

Mar, 10 février 2026 à 6:19 AM GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

CINF

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Assureur de biens et de responsabilités Cincinnati Financial (NASDAQ : CINF) a publié ses résultats du T4 CY2025, dépassant les attentes de Wall Street en termes de revenus, avec une hausse de 16,5 % en glissement annuel à 3,09 milliards de dollars. Son bénéfice non-GAAP de 3,37 dollars par action était supérieur de 16,6 % aux estimations consensuelles des analystes.

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Points forts de Cincinnati Financial (CINF) T4 CY2025 :

**Primes nettes acquises :** 2,59 milliards de dollars contre une estimation de 2,56 milliards (croissance de 9,6 % en un an, dépassement de 1,4 %)

**Revenus :** 3,09 milliards de dollars contre une estimation de 2,92 milliards (croissance de 16,5 % en un an, dépassement de 5,8 %)

**Bénéfice avant impôts :** 840 millions de dollars (marge de 27,2 %)

**BPA ajusté :** 3,37 dollars contre une estimation de 2,89 dollars (dépassement de 16,6 %)

**Valeur comptable par action :** 102,35 dollars contre une estimation de 100,27 dollars (croissance de 14,9 % en un an, dépassement de 2,1 %)

**Capitalisation boursière :** 26,94 milliards de dollars

Présentation de l’entreprise

Fondée en 1950 par des agents d’assurance indépendants cherchant des options de marché stables pour leurs clients, Cincinnati Financial (NASDAQ : CINF) fournit des assurances de biens et responsabilités, des assurances-vie, et des services financiers connexes via des agences indépendantes dans 46 États.

Croissance des revenus

Les assureurs génèrent des revenus de trois manières. La principale, appelée souscription, représentée dans le compte de résultat par les primes acquises, est une façon. Les revenus d’investissement issus de l’investissement du « float » (primes collectées à l’avance mais non encore payées en sinistres) dans des actifs tels que des actifs à revenu fixe et des actions en est une autre. Les frais provenant de diverses sources comme l’administration des polices, les rentes ou d’autres services à valeur ajoutée en constituent une troisième. Au cours des cinq dernières années, Cincinnati Financial a connu une croissance impressionnante de 11,3 % en taux de croissance annuel composé. Sa croissance a dépassé la moyenne des compagnies d’assurance et montre que ses offres résonnent avec les clients, un point de départ utile pour notre analyse.

Revenus trimestriels de Cincinnati Financial

Nous chez StockStory privilégions la croissance à long terme, mais dans le domaine financier, une vision sur cinq ans peut manquer les récents changements de taux d’intérêt, les rendements du marché et les tendances sectorielles. La croissance annuelle des revenus de Cincinnati Financial de 13,1 % au cours des deux dernières années est supérieure à sa tendance sur cinq ans, suggérant une forte demande qui s’est récemment accélérée.

Croissance annuelle des revenus de Cincinnati Financial

Ce trimestre, Cincinnati Financial a enregistré une croissance annuelle de 16,5 %, et ses 3,09 milliards de dollars de revenus ont dépassé les estimations de Wall Street de 5,8 %.

Les primes nettes acquises représentaient 89,2 % du total des revenus de l’entreprise au cours des cinq dernières années, ce qui signifie que Cincinnati Financial dépend à peine d’activités non-assurance pour stimuler sa croissance globale.

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Part des primes nettes acquises dans les revenus trimestriels de Cincinnati Financial

Les primes nettes acquises attirent davantage l’attention du marché en raison de leur fiabilité et de leur constance, tandis que les revenus d’investissement et de frais sont souvent considérés comme des flux de revenus plus volatils qui fluctuent avec les conditions du marché.

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Valeur comptable par action (BVPS)

Les assureurs sont des entreprises de bilan, collectant des primes à l’avance et payant les sinistres au fil du temps. Les primes collectées mais non encore payées, souvent appelées float, sont investies et créent une base d’actifs soutenue par une structure de passifs. La valeur comptable par action (BVPS) reflète cette dynamique en mesurant ces actifs (portefeuille d’investissement, liquidités, récupérations de réassurance) moins les passifs (réserves pour sinistres, dettes, prestations futures). La BVPS est essentiellement la valeur résiduelle pour les actionnaires.

Nous considérons donc la BVPS comme très importante à suivre pour les assureurs et comme un indicateur qui éclaire la qualité de l’entreprise car elle reflète la croissance du capital à long terme et est plus difficile à manipuler que des métriques plus courantes comme le BPA.

La BVPS de Cincinnati Financial a augmenté à un rythme annuel correct de 8,8 % au cours des cinq dernières années. La croissance de la BVPS s’est récemment accélérée, avec une hausse annuelle de 15,2 % au cours des deux dernières années, passant de 77,06 dollars à 102,35 dollars par action.

Valeur comptable par action trimestrielle de Cincinnati Financial

Au cours des 12 prochains mois, les estimations consensuelles prévoient une croissance de la BVPS de Cincinnati Financial de 2,9 %, atteignant 100,27 dollars, un taux de croissance faible.

Principaux enseignements des résultats du T4 de Cincinnati Financial

Nous avons été impressionnés par la façon dont Cincinnati Financial a largement dépassé les attentes en termes de revenus ce trimestre. Nous sommes également satisfaits que son BPA ait surpassé les estimations de Wall Street. En regardant plus loin, nous pensons que c’était une publication solide. L’action est restée stable à 168,67 dollars immédiatement après les résultats.

Faut-il acheter cette action ou non ? Nous pensons que ce dernier trimestre n’est qu’un élément du puzzle de la qualité à long terme de l’entreprise. La qualité, combinée à la valorisation, peut aider à déterminer si l’action est une opportunité d’achat. Nous abordons cela dans notre rapport de recherche complet et actionnable que vous pouvez lire ici, c’est gratuit.

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