Hausse de 15 % après la clôture ! La prévision de revenus du T3 du « géant de l'interconnexion lumineuse » Credo dépasse largement les attentes, avec une croissance prévue de plus de 200 % pour l'ensemble de l'exercice.

Grâce à la demande explosive d’infrastructures AI pour des produits de connexion à haute vitesse, le fournisseur de solutions de connectivité Credo a fortement relevé ses prévisions de performance, avec des revenus bien supérieurs aux estimations les plus optimistes de Wall Street, ce qui a entraîné une hausse spectaculaire du cours après clôture.

Le lundi 9 février, Credo a publié après la clôture de Wall Street ses résultats financiers préliminaires pour le troisième trimestre de l’exercice 2026 (se terminant le 31 janvier 2026), ainsi qu’une mise à jour de ses perspectives annuelles.

Selon l’annonce, la société prévoit que le chiffre d’affaires du troisième trimestre se situera entre 4,04 milliards de dollars et 4,08 milliards de dollars. Ces chiffres dépassent largement la fourchette précédente de guidance de 3,35 à 3,45 milliards de dollars, et surpassent également de loin la prévision moyenne des analystes de Wall Street de 3,412 milliards de dollars.

Au-delà de ces résultats trimestriels remarquables, Credo affiche une confiance très forte dans ses perspectives de croissance future. La société a clairement indiqué dans son communiqué :

« En envisageant la fin de l’exercice 2026 et l’entrée dans l’exercice 2027, Credo prévoit que le chiffre d’affaires du quatrième trimestre connaîtra une croissance à deux chiffres en glissement mensuel, ce qui entraînera une croissance annuelle de plus de 200 % pour cet exercice (2026). »

Cette guidance confirme que la société est en pleine phase d’expansion rapide. Les données montrent que, précédemment, les analystes anticipaient une croissance des ventes de 172 % pour 2026, mais la nouvelle guidance officielle dépasse largement ces attentes.

Suite à cette annonce, le cours de Credo a déjà augmenté de 10,91 % lors de la séance régulière du lundi, clôturant à un niveau élevé. Après la publication des résultats, le cours a continué à grimper lors des échanges après clôture, avec une hausse atteignant plus de 15 % à un moment donné.

Non seulement supérieur à la guidance, mais aussi largement au-delà des attentes consensuelles

L’impact principal de cette révision à la hausse des résultats préliminaires réside dans l’ampleur de la hausse.

• En utilisant la valeur médiane de la fourchette, le chiffre d’affaires du troisième trimestre serait d’environ 4,06 milliards de dollars ; soit environ 19 % de plus que la valeur médiane de la précédente guidance (3,40 milliards de dollars).
• Même par rapport à la limite supérieure précédente de 3,45 milliards de dollars, la limite inférieure de cette nouvelle prévision (4,04 milliards de dollars) reste environ 17 % plus élevée ; si l’on compare à la limite inférieure précédente de 3,35 milliards de dollars, la limite supérieure de cette nouvelle prévision (4,08 milliards de dollars) est environ 22 % plus haute.
• Les données médiatiques indiquent également que cette fourchette dépasse nettement la prévision consensuelle du marché (environ 3,412 milliards de dollars).

Pour le marché, ce type de divulgation proactive des revenus préliminaires « après la fin du trimestre, avant la publication officielle des résultats » indique généralement que l’entreprise a une bonne maîtrise de la reconnaissance de ses revenus pour le trimestre, tout en gérant en amont les attentes du marché : mettre en avant les chiffres les plus solides en premier.

L’annonce indique que la société publiera ses résultats complets le lundi 2 mars 2026 après la clôture de Wall Street, et tiendra une conférence téléphonique à 14h00, heure du Pacifique, pour divulguer davantage de détails financiers.

Pour l’instant, cette annonce ne fournit que les revenus et la direction de la guidance, sans détails sur le compte de résultat ni sur les flux de trésorerie. Pour le marché, les informations supplémentaires lors de la publication officielle des résultats et de la conférence téléphonique se concentreront principalement sur trois aspects :

• La capacité à suivre la croissance en termes de profitabilité : après une forte surperformance des revenus, la marge brute et le taux de dépenses s’amélioreront-ils également, ce qui déterminera la « qualité de la croissance » ? Selon la plateforme de données InvestingPro, la marge brute de la société avoisine déjà 67 %.
• Origine de la croissance : l’activité de la société couvre les câbles actifs AEC, les modules optiques/interopérateurs, ainsi que les puces DSP pour Ethernet et PCIe à haute vitesse. Les investisseurs s’interrogeront sur la contribution des différentes lignes de produits à la surperformance du trimestre, si l’approvisionnement a été limité, et comment les prix et la composition ont évolué.
• Visibilité pour l’exercice 2027 : en étendant la déclaration jusqu’à 2027, le marché souhaitera entendre des descriptions plus concrètes du rythme des commandes et des livraisons, plutôt que de se contenter d’une orientation « à deux chiffres en glissement mensuel » à titre indicatif.

L’explosion de la demande en connectivité sous l’impulsion de l’IA

La croissance explosive des résultats de Credo repose principalement sur la demande urgente des centres de données AI pour des produits de connexion à haute vitesse et haute efficacité énergétique.

En tant qu’innovateur spécialisé dans la fourniture de solutions de connectivité atteignant jusqu’à 1,6T de vitesse, Credo propose une gamme de produits comprenant des câbles actifs AEC, des émetteurs-récepteurs optiques, ainsi que des puces DSP pour Ethernet et PCIe.

Le succès de Credo repose en grande partie sur sa position de leader incontesté sur le marché de l’AEC. L’AEC est une technologie de connexion basée sur des câbles en cuivre, inventée par Credo, utilisée pour relier les serveurs AI aux commutateurs réseau, et constitue un composant clé pour le transfert de données à haute vitesse à l’intérieur des centres de données AI. Comparée aux câbles en fibre optique traditionnels, l’AEC est considérée comme plus fiable et consomme moins d’énergie ; par rapport aux câbles en cuivre passifs traditionnels, elle permet des transmissions sur de plus longues distances.

L’entreprise souligne dans son annonce : « Nos produits de connexion en cuivre et en fibre à haute vitesse peuvent offrir une puissance et des performances de pointe allant jusqu’à 1,6T, pour répondre à la demande croissante d’infrastructures de données AI. »

Ces produits sont essentiels pour construire de vastes clusters AI et soutenir la croissance exponentielle des infrastructures de données.

Actuellement, la capitalisation boursière de Credo dépasse 20 milliards de dollars. Bien que l’analyse de Investing.com indique que le cours se négocie actuellement au-dessus de sa juste valeur, dans le contexte de la course à l’armement hardware AI, les investisseurs semblent davantage valoriser ses avantages en termes de positionnement sur des technologies de pointe comme le 1,6T, ainsi que sa croissance à hauteur de 200 %.

Les solutions de Credo sont plébiscitées par de nombreux géants de l’industrie. Selon Needham, Amazon, Microsoft et xAI d’Elon Musk sont parmi ses principaux clients. Ces investissements massifs dans l’infrastructure AI se traduisent directement par une forte demande pour les produits de Credo.

Wall Street mise sur la force motrice de l’IA

Les analystes de marché soulignent que Credo maintient actuellement une marge brute proche de 67 %, avec un rendement des actifs supérieur à 20 %, ce qui témoigne d’une forte rentabilité.

Malgré une volatilité récente du cours et une valorisation élevée (plus de 20 milliards de dollars de capitalisation), la majorité des banques d’investissement de Wall Street restent optimistes. Needham réaffirme sa note d’« achat » et classe Credo parmi ses « actions de premier choix » pour 2026, avec un objectif de cours à 220 dollars.

Les analystes estiment qu’avec l’augmentation de l’adoption de l’AEC et le lancement de nouveaux produits (comme le retimer Blue Heron 224G), la performance de l’entreprise continuera à surpasser le marché.

Rosenblatt Securities adopte une position plus prudente, lui attribuant une note « neutre » avec un objectif de 170 dollars, en mettant en garde contre les risques liés à l’évaluation.

Avertissements et clauses de non-responsabilité

        Le marché comporte des risques, l’investissement doit être prudent. Cet article ne constitue pas un conseil en investissement personnel, ni une prise en compte des objectifs, de la situation financière ou des besoins spécifiques de chaque utilisateur. Les utilisateurs doivent considérer si les opinions, points de vue ou conclusions présentés ici sont adaptés à leur situation particulière. En conséquence, ils assument l’entière responsabilité de leurs investissements.