Les actions de logiciels américaines rebondissent fortement, Oracle, qui avait été « coupée en deux », grimpe de près de 10 %, enregistrant la plus forte hausse depuis septembre.

La majorité des actions américaines du secteur logiciel ont rebondi collectivement après la clôture, et les analystes de Wall Street ont concentré leurs voix pour réfuter la théorie de la “fin du monde” selon laquelle l’intelligence artificielle bouleverserait l’industrie du logiciel, la qualifiant d’exagérée. Les actions de leaders comme Oracle ont connu une forte reprise, et l’engagement des géants technologiques à augmenter leurs dépenses en capital a également renforcé la confiance des investisseurs.

Le secteur du logiciel s’est globalement renforcé, l’ETF iShares Expanded Tech-Software Sector a augmenté de 3 % lundi, après avoir chuté d’environ 28 % par rapport à son sommet, le marché craignant que l’IA ne prenne en charge les fonctions traditionnelles du logiciel et ne bouleverse ses modèles de revenus. Dan Ives, analyste chez Wedbush Securities, a déclaré que la narration de “fin du monde” récente sur les actions du secteur logiciel était “extrêmement exagérée”, et a inclus Salesforce et ServiceNow dans le classement AI 30 de l’institution.

Le cours d’Oracle a brièvement grimpé de 12 %, enregistrant la plus forte hausse intraday depuis le 10 septembre, clôturant en hausse de près de 10 %. Gil Luria, analyste chez D.A. Davidson, a relevé la note de l’action de neutre à achat, affirmant que “le logiciel n’est pas mort”, et que les entreprises continueront de payer pour les produits Oracle, “ne seront pas remplacées par un codage aléatoire”.

De plus, Amazon a promis d’investir 200 milliards de dollars cette année dans des centres de données, des puces et autres équipements, ce qui a contribué à apaiser les inquiétudes du marché concernant la menace de l’IA. Certains investisseurs parient que les dépenses combinées d’environ 6500 milliards de dollars d’Amazon, Alphabet, Meta et Microsoft pour les outils IA, au moins une partie, sera dirigée vers les entreprises de logiciels.

Wall Street contre-attaque la narration de “fin du monde”

Plusieurs analystes ont exprimé lundi leur opposition à la vision pessimiste selon laquelle l’industrie du logiciel serait en crise de survie. Dans un rapport publié dimanche, Ives de Wedbush a indiqué que le marché valorise une “scénario apocalyptique” pour les sociétés de logiciels, qu’il considère “extrêmement exagéré”. Il a souligné qu’avant que les projets de migration ne deviennent moins complexes et risqués, il est peu probable que les clients prennent des risques de données pour accélérer l’adoption de l’IA.

La direction de Monday.com a également exprimé une opinion similaire lors de la conférence téléphonique sur les résultats lundi. Bien que la société ait vu son cours chuter de 20 % en raison de prévisions de revenus faibles pour ce trimestre et l’année entière, le cofondateur et co-CEO Eran Zinman a déclaré que les clients aiment toujours leurs produits et cherchent la meilleure façon d’utiliser la technologie IA. “Pour eux, la meilleure façon est d’utiliser les systèmes qu’ils utilisent déjà, où se trouvent la majorité des données, du contexte et des flux de travail”, a-t-il expliqué.

Victoria Fernandez, stratège en chef chez Crossmark Global Investments, pense que l’IA et les entreprises de logiciels peuvent “coexister dans une certaine mesure”, mais la question est de savoir combien de pouvoir de fixation des prix ces entreprises peuvent conserver. Elle a ajouté que pour celles ayant subi une forte correction mais disposant de bilans solides, les investisseurs peuvent “tester le marché”.

Rebond important d’Oracle mais toujours loin de ses sommets

Malgré une forte hausse lundi, le cours d’Oracle reste inférieur d’environ 50 % à son sommet de septembre dernier, avec une baisse d’environ 20 % cette année. D.A. Davidson est plus optimiste quant à la relation de l’entreprise avec OpenAI, le développeur de ChatGPT, après que le marché ait auparavant douté de la rentabilité d’OpenAI et de ses besoins de croissance rapide pour couvrir ses dépenses importantes.

Luria a écrit dans son rapport : “Nous sommes désormais plus optimistes sur OpenAI, en raison de ses changements stratégiques, de ses nouveaux modèles de pointe, de la pression croissante de ses concurrents comme Google, et des progrès en matière de financement.”

Pour répondre aux besoins contractuels de ses plus grands clients cloud, notamment AMD, Meta et Nvidia, Oracle prévoit de lever cette année entre 45 et 50 milliards de dollars pour augmenter sa capacité de production.

Cependant, l’analyste de Melius Research, Ben Reitzes, a indiqué lundi qu’Oracle “ne génère pas de flux de trésorerie et ne peut pas garantir qu’OpenAI battra Anthropic et Google”. Reitzes a exprimé son admiration pour Oracle, “qui donne tout pour réussir ici, mais la dette et l’équité pourraient devenir une pression pendant un certain temps”.

Les dépenses des grandes entreprises technologiques renforcent la confiance dans le secteur

Les engagements massifs en dépenses en capital des géants technologiques ont été un catalyseur clé pour la reprise des actions du secteur logiciel. Amazon a promis d’investir 200 milliards de dollars cette année dans des centres de données, des puces et autres équipements, ce qui a aidé à stimuler le sentiment du marché lundi.

Certains investisseurs pensent que, avec environ 6500 milliards de dollars de dépenses combinées d’Amazon, Alphabet, Meta et Microsoft dans les outils IA, au moins une partie de ces fonds sera dirigée vers les entreprises de logiciels. Cette logique a soutenu le secteur logiciel, qui a été durement touché.

En dehors d’Oracle, d’autres leaders du logiciel ont également subi des pertes. Salesforce a chuté d’environ 26 % cette année, ServiceNow de 32 %. L’ETF Tech-Software Sector, comprenant des poids lourds comme Microsoft et Palantir, a reculé de 20 % cette année, mais a rebondi de 3 % lundi, indiquant que l’humeur des investisseurs commence à se réparer.

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