Les actions technologiques continuent de soutenir le marché américain, le S&P 500 approche de son sommet historique, le dollar américain chute en dessous de la barre des 97, l'or revient à 5000 dollars, et le silver à terme augmente de près de 9% en cours de séance

Les marchés boursiers américains ont poursuivi leur rebond de la veille, notamment dans le secteur technologique. Les investisseurs semblent avoir considéré la forte chute de la semaine dernière, provoquée par des inquiétudes sur l’IA disruptive, comme une « réaction excessive » et une opportunité d’achat, ce qui a poussé les marchés à la hausse. Avant la publication de rapports économiques clés, notamment sur l’emploi et l’inflation, l’humeur du marché était plutôt optimiste, tandis que le dollar faible a apporté un soutien supplémentaire aux actifs risqués et à l’or.

L’indice S&P 500 s’est approché à nouveau de son sommet historique, après que les secteurs logiciel et semi-conducteurs, durement touchés, ont tous deux fortement progressé aujourd’hui, Oracle ayant même bondi de près de 10 %. Le Nasdaq 100 a clôturé en hausse de 0,8 %, retrouvant la moyenne mobile à 100 jours.

(Évolution intra-journalière de l’indice de référence américain)

Les sept géants de la technologie ont affiché une forte performance, surpassant largement le marché. Les analystes pensent qu’après la rotation intense la semaine dernière, où la « valeur » a surperformé la « croissance », les flux de capitaux se sont à nouveau tournés vers le secteur technologique.

(Les sept géants de la tech ont largement surperformé le reste des composants du S&P aujourd’hui)

L’optimisme haussier ne se limite pas aux actions technologiques. Les « actions les plus shortées » ont augmenté de plus de 11 % par rapport à leur point bas de vendredi dernier, effaçant toutes leurs pertes de la semaine précédente. Les analystes pensent que les hedge funds liquident leurs positions short précédemment augmentées. Selon Bloomberg, d’après des données de Goldman Sachs, la taille nominale des ventes à découvert sur une seule action la semaine dernière a atteint son plus haut niveau depuis 2016.

Le rebond des actions technologiques a atténué les inquiétudes concernant le potentiel de l’IA à perturber les modèles commerciaux. Cependant, les analystes avertissent que la volatilité récente pourrait se poursuivre, et que les investisseurs doivent surveiller si les fondamentaux des actions technologiques peuvent continuer à soutenir leur valorisation.

Les stratégistes de Morgan Stanley estiment que le potentiel de hausse des actions technologiques américaines reste important, soutenu par la vague d’IA qui renforce les perspectives de ventes solides. L’équipe dirigée par Michael Wilson indique que les prévisions de croissance des revenus des grandes entreprises technologiques ont atteint « des sommets en plusieurs décennies », tandis que leur valorisation a diminué après la récente volatilité du marché. La baisse des actions de logiciels offre à certains titres une « opportunité d’entrée attrayante ».

Sam Stovall de CFRA indique que l’ajustement du secteur technologique est une digestion nécessaire des gains antérieurs. Le secteur devrait voir une croissance de 32 % du bénéfice par action d’ici 2026, puis 20 % en 2027, contre des prévisions respectives de 13 % et 16 % pour le S&P 500. Il déclare :

Si ces prévisions de croissance du bénéfice par action se maintiennent, les investisseurs seront heureux d’avoir tenu bon.

Chris Senyek de Wolfe Research prévoit que la volatilité se poursuivra dans les prochains jours. Il note que les secteurs de la consommation de base, qui ont bien performé cette année, sont devenus fortement surachetés, et que les actions technologiques non logiciels restent « très encombrées » parmi les investisseurs institutionnels et particuliers. Senyek ajoute :

Une vente systémique supplémentaire pourrait continuer à court terme.

Malgré la reprise continue des actions de logiciels sous l’impulsion d’Oracle, elles restent bien en dessous de leurs sommets de la semaine dernière à l’ouverture. Les analystes estiment que le marché attend cette semaine une série de données macroéconomiques importantes, notamment le rapport sur l’emploi non agricole de janvier, reporté, ainsi que les dernières données sur l’IPC. Cela incite les traders à maintenir leur exposition au risque avant la publication des données.

(Les actions SaaS rebondissent en zone basse)

Bloomberg indique que Alphabet prévoit de lever 20 milliards de dollars via des obligations en dollars pour soutenir ses ambitions en IA, et émettra également des obligations en livres sterling d’une durée exceptionnelle de 100 ans. Les rendements obligataires américains n’ont pas flambé pour autant, le rendement à 10 ans étant stable, celui à 2 ans ayant reculé de 1,2 point de base.

(Rendements des principales maturités obligataires américaines)

Le marché surveille la pression sur le Premier ministre britannique Sunak, le rendement des obligations à 10 ans du Royaume-Uni ayant brièvement augmenté de plus de 8 points de base.

L’indice du dollar a chuté deux jours de suite, atteignant son plus bas intraday en une semaine. Après l’élection de Fumio Kishida, les responsables japonais ont averti de suivre de près l’évolution du taux de change, le yen ayant inversé sa tendance de six jours de baisse, atteignant brièvement un plus bas de deux semaines avant de rebondir de plus de 1 %. Le yuan offshore a dépassé pour la première fois en près de trois ans le seuil de 6,92 en intraday.

Le dollar faible soutient le marché des matières premières, avec une hausse généralisée des métaux, l’argent en tête avec plus de 7 % de gains. L’or au comptant poursuit sa tendance de rebond de la semaine dernière, en hausse de plus de 2,3 % dans la journée, dépassant la barre des 5000 dollars.

(Or, argent, cuivre, platine en hausse)

L’argent a surperformé l’or lors de deux journées consécutives, après que le ratio or/argent a atteint un sommet de deux mois à 70, sa force relative par rapport à l’or s’étant ainsi renforcée.

(Le ratio or/argent en baisse deux jours de suite)

Les prévisions de températures plus élevées dans la majeure partie des États-Unis ont entraîné une baisse du prix du gaz naturel pour le deuxième jour consécutif, ce qui pourrait réduire la demande pour le chauffage et le combustible des centrales électriques.

Les États-Unis recommandent aux navires de naviguer en évitant les eaux iraniennes dans le détroit d’Hormuz, ce qui a entraîné une légère hausse des prix du pétrole, après une baisse récente liée aux négociations nucléaires, la prime de risque ayant brièvement reculé ces derniers jours.

Les trois principaux indices américains ont clôturé en hausse lundi, le Dow étant quasiment stable mais restant au-dessus du seuil des 50 000 points. Le secteur technologique a progressé de plus de 1,5 %, en tête des ETF sectoriels américains. L’ETF des logiciels a augmenté de 3,2 %, et l’indice PHLX Semiconductor a également avancé de 1,4 %.

Les indices de référence américains :

• L’indice S&P 500 a clôturé en hausse de 32,52 points, soit +0,47 %, à 6964,82 points.

• L’indice Dow Jones a gagné 20,20 points, soit +0,04 %, à 50135,87 points.

• Le Nasdaq a augmenté de 207,457 points, soit +0,90 %, à 23238,67 points. L’indice Nasdaq 100 a progressé de 192,369 points, soit +0,77 %, à 25268,141 points.

• Le Russell 2000 a clôturé en hausse de 0,70 %, à 2689,05 points.

• L’indice VIX, indicateur de la peur, a chuté de 18,42 %, à 17,76.

ETF sectoriels américains :

• ETF du secteur technologique en hausse de 1,54 %, ETF de l’indice mondial des actions technologiques en hausse de 1,33 %, ETF des semi-conducteurs en hausse de 1,24 %, ETF de l’indice des valeurs Internet en hausse de 1,04 %.

(ETF sectoriels américains du 9 février)

Les sept géants de la tech :

• L’indice Magnificent 7 des actions technologiques américaines a augmenté de 1,02 %.

• Microsoft a gagné 3,13 %, Nvidia 2,50 %, Meta 2,41 %, Tesla 1,51 %, Google A 0,45 %, Amazon a reculé de 0,76 %, Apple a baissé de 1,17 %.

Actions de semi-conducteurs :

• L’indice Philadelphia Semiconductor a augmenté de 1,42 %, à 8162,58 points.

• TSMC ADR a progressé de 1,83 %, AMD de 3,63 %.

Actions chinoises cotées aux États-Unis :

• L’indice Nasdaq Golden Dragon China a augmenté de 0,12 %, à 7817,64 points.

• Parmi les actions chinoises populaires, China Internet Plus a gagné 5,80 %, Among Us, Ates Solar, Daqo New Energy ont augmenté jusqu’à 5,70 %, Baidu, NetEase, Alibaba ont au moins progressé de 0,3 %.

Autres actions :

• Circle a augmenté de 5,40 %.

• Après des excuses pour des soupçons de blanchiment, CapitalWatch, une institution, a présenté ses excuses, et AppLovin a bondi de 13 %.

• La société de télémédecine Hims & Hers a annulé ses plans de médicaments amincissants génériques sous la pression réglementaire, chutant de 16 %, ayant brièvement perdu plus de 28 % en séance, atteignant un plus bas depuis octobre 2024.

• Novo Nordisk a augmenté de 3,63 %. La publicité pour ses médicaments amaigrissants a été jugée « fausse ou trompeuse » par la FDA.

L’indice STOXX 600 européen a clôturé pour la première fois au-dessus de 620 points lundi, avec InPost en hausse de plus de 13 %, et STMicroelectronics en hausse d’environ 10 %. Le secteur bancaire italien a progressé de plus de 3 %, atteignant un nouveau sommet historique de clôture, et le marché danois a augmenté de 2 %.

Indices paneuropéens :

• L’indice STOXX 600 européen a clôturé en hausse de 0,70 %, à 621,41 points, atteignant un nouveau sommet historique de clôture.

• L’indice STOXX 50 de la zone euro a augmenté de 1,01 %, à 6059,01 points, dépassant le sommet historique de clôture du 15 janvier à 6041,14 points, et approchant le sommet du 3 février à 6073,34 points.

Indices nationaux :

• DAX 30 allemand en hausse de 1,19 %, à 25014,87 points.

• CAC 40 français en hausse de 0,60 %, à 8323,28 points.

• FTSE 100 britannique en hausse de 0,16 %, à 10386,23 points.

(Performance des principaux indices européens et américains du 9 février)

Secteurs et actions :

• Dans les valeurs de l’indice Euro Stoxx 600, UCB a augmenté de 6,36 %, Adyen de 4,58 %, Siemens Energy de 3,88 %, RHM de 2,77 %, BBVA de 2,18 %, se classant cinquième.

• Parmi tous les composants de l’indice Euro Stoxx 600, InPost a clôturé en hausse de 13,53 %, STMicroelectronics (sur le marché milanais) de 9,85 %, Plus500 de 9,26 %, se classant troisième.

• En termes de secteurs, l’indice Euro Stoxx 600 des ressources de base a augmenté de 2,94 %, l’indice des produits industriels et des services (incluant l’aéronautique et la défense) de 1,70 %, l’indice bancaire de 1,31 %, et l’indice pétrole et gaz naturel de 1,04 %.