L'énigme revient—Après que Powell ait maintenu les taux, le vrai signal du marché des cryptomonnaies

La récente réunion de la Fed sur la politique monétaire s’est terminée, sans surprise : les taux d’intérêt restent inchangés entre 3,5 % et 3,75 %. À première vue, cela peut sembler une démarche ordinaire, mais pour les investisseurs attentifs au marché des cryptomonnaies, la décision du “mystérieux” Powell cache des significations plus profondes que les chiffres eux-mêmes. Beaucoup voient “pas de baisse de taux” et en déduisent instinctivement une nouvelle mauvaise nouvelle, mais la réalité est bien plus complexe.

Le jeu du “mystérieux” de la stabilité politique

Powell excelle à guider les attentes du marché par un langage vague et des indications politiques, cette technique du “mystérieux” est devenue une opération classique de la Fed. Cette fois, le “rester sur place” reflète en réalité la détermination de la Fed à maintenir sa politique à un moment clé en 2026. La politique tarifaire du gouvernement Trump et la pression fiscale ont toujours exercé une influence intangible, demandant une baisse des taux pour soulager la charge économique. Powell a résisté à ces pressions, choisissant de maintenir le statu quo, ce qui montre que la Fed s’efforce de préserver son indépendance.

Pour le marché des cryptomonnaies, ce signal est bien plus significatif qu’une baisse immédiate des taux. Des attentes politiques stables peuvent éliminer l’incertitude, et c’est cette incertitude qui constitue le plus grand ennemi des fonds institutionnels. Une fois que le chemin de la politique devient clair, ces grands capitaux ont tendance à accélérer leur entrée.

La logique en trois niveaux derrière la stabilité des taux

Ce qui semble être “pas d’actualité” cache en réalité trois signaux clés du marché.

Premièrement, du point de vue de l’inflation, l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) tourne autour de 2,8 %, encore loin de l’objectif de 2 % de la Fed. La prudence de la Fed à maintenir les taux vise à éviter une relance monétaire trop rapide qui pourrait faire resurgir l’inflation. Cependant, le S&P 500 a déjà franchi la barre des 7000 points, ce qui indique que les capitaux du marché ont déjà exprimé leur position — le pic des taux est atteint, et la tendance future ne sera que baissière.

Deuxièmement, la “courant souterrain” de la liquidité. Bien que les taux officiels n’aient pas été abaissés, la Fed a discrètement commencé à ajuster son bilan en achetant des obligations à court terme. C’est comme si la porte principale du réservoir n’était pas complètement ouverte, mais que les pompes en bas fonctionnent pour évacuer la liquidité. Cette nouvelle liquidité finira par alimenter les actifs risqués, y compris le marché des cryptomonnaies.

Troisièmement, la certitude politique elle-même est le plus grand signal du marché. Ce que craignent le plus les investisseurs, ce n’est pas une orientation politique spécifique, mais l’incertitude pleine de variables. Étant donné que la position de la Fed est désormais claire — pas de resserrement —, la raison pour laquelle les fonds à long terme entrent sur le marché devient évidente.

Les signaux du marché sont là, les fonds institutionnels agissent

L’histoire se répète de façon étonnante. À la fin de 2024, lors d’un mouvement de marché, l’incertitude a provoqué des oscillations — baisse de 25 ou 50 points de base ? Une fois la politique stabilisée, le bitcoin a immédiatement entamé une course vers de nouveaux sommets.

La logique actuelle est identique : tant que la Fed ne hausse pas les taux, cela rassure les actifs risqués. Les investisseurs institutionnels (notamment ceux gérant d’énormes fonds via des ETF) craignent surtout l’incertitude. Étant donné que la direction de la politique de la Fed est claire, l’afflux de capitaux importants n’est qu’une question de temps.

Actuellement, le prix du BTC est à 70 360 $, avec une baisse de -0,53 % en 24 heures ; le prix de l’ETH est à 2 120 $, avec une hausse de +1,05 % en 24 heures. Cette divergence reflète précisément l’attente du marché d’un assouplissement supplémentaire de la liquidité.

La réponse des différents investisseurs

Pour les détenteurs à long terme, il ne faut pas paniquer à l’idée de quitter le marché simplement parce qu’il n’y a pas de baisse de taux à court terme. Un environnement de 3,5 % n’est pas une politique de resserrement, et il est prévu que 1 à 2 baisses de taux auront lieu d’ici la fin du second semestre 2026. Chaque correction actuelle pourrait être une opération de manipulation et de collecte de capitaux par les grands acteurs institutionnels, il faut donc accumuler par étapes et conserver ses positions.

Les traders à court terme et les opérateurs de contrats doivent prêter une attention particulière aux signaux de changement de liquidité. Le marché est actuellement en période de consolidation après la confirmation des bonnes nouvelles politiques, la volatilité pourrait temporairement diminuer. La clé est de suivre de près la tendance de l’indice dollar (DXY) — dès que le dollar commence à faiblir, cela signifie que la tendance haussière des cryptomonnaies va s’amorcer. Il faut alors contrôler strictement l’effet de levier et surveiller la performance du BTC à ses niveaux de support clés.

En termes de secteurs, en plus de suivre le Bitcoin principal, il faut privilégier les domaines sensibles à la liquidité. Les secteurs de l’intelligence artificielle (IA) et des réseaux de couche 2 (L2) bénéficient souvent en premier lorsque la liquidité est abondante. La nouvelle liquidité a tendance à se déverser rapidement dans ces actifs à forte bêta.

La tendance prime sur la prévision, la direction est la clé

Plutôt que de s’attarder sur le sens caché de chaque parole de Powell, il vaut mieux saisir la grande tendance du marché. Le jeu de prévision du “mystérieux” ne fait souvent que générer du bruit, alors que l’essentiel est de comprendre la logique sous-jacente. La politique monétaire mondiale de relâchement n’a pas changé, tout comme le rôle des actifs cryptographiques comme refuge contre l’inflation.

La stabilité des taux signifie que le cadre politique est désormais établi, et la logique d’entrée des fonds institutionnels se confirme peu à peu. Ceux qui se perdent dans les discours du “mystérieux” risquent de manquer la grande tendance. Les véritables gagnants sont ceux qui voient clair dans la direction et anticipent. Lorsque la certitude politique augmente, le marché répond souvent par une hausse plus vigoureuse.