La prédiction de Michael Burry sur l'effondrement de l'IA : un pari de 9,2 millions de dollars

L’investisseur qui a correctement anticipé la crise financière de 2008 a de nouveau mis ses jetons sur la table. Michael Burry, dont le fonds a réalisé un gain de 489 % lors de l’effondrement hypothécaire alors que Wall Street s’effondrait, dirige cette fois son regard vers le secteur technologique. À travers une stratégie d’options de vente massive, Burry a structuré une position qui pourrait générer jusqu’à 240 millions de dollars si ses prévisions se concrétisent.

L’investisseur qui a déjà eu raison une fois : Michael Burry et le précédent de 2008

Pour comprendre pourquoi les marchés écoutent lorsque michael burry bouge, il est nécessaire de se rappeler son parcours. En 2008, alors que les analystes et dirigeants d’institutions financières de premier plan ignoraient ou minimisaient les signaux de risque, Burry a identifié la fragilité sous-jacente du marché des prêts hypothécaires à risque. Son fonds a obtenu des rendements extraordinaires pendant la crise, consolidant sa réputation en tant qu’analyste capable de détecter des déconnexions critiques entre la valeur théorique et la réalité du marché.

Palantir et la divergence de valorisation dans le secteur technologique

La mise actuelle de michael burry concentre une part importante de son attention sur Palantir, une entreprise d’analyse de données dont la cotation a atteint 184 dollars. Selon les paramètres que Burry considère pertinents, l’action se négocierait à 50 $ si l’on appliquait des métriques de valorisation plus conservatrices. Cet écart de 3,68 fois suggère une déconnexion entre les attentes du marché et les indicateurs fondamentaux.

La structure spécifique de sa position inclut 50 000 contrats d’options de vente, une stratégie qui devient rentable si la cotation de Palantir chute significativement par rapport à ses niveaux actuels. Le potentiel de rendement de 2 600 % refléterait les 9,2 millions de dollars investis transformés en 240 millions de dollars dans certains scénarios de marché.

NVIDIA et l’infrastructure IA : coûts croissants sans revenus proportionnels

Au-delà de Palantir, les préoccupations de Burry englobent le secteur des semi-conducteurs et l’infrastructure IA en général. Des analystes ont documenté qu’en 2025, les grandes entreprises technologiques ont investi environ 200 milliards de dollars dans l’infrastructure d’intelligence artificielle. Cependant, la croissance des revenus directs attribuables à ces investissements est restée en dessous de 20 % dans plusieurs cas.

NVIDIA, le fabricant de puces le plus important pour les applications IA, fait face à des pressions particulières. Les puces utilisées en 2025 pourraient subir une dépréciation accélérée sur un cycle de 10 ans, tandis que les coûts énergétiques pour alimenter cette infrastructure rivalisent avec la consommation de petites nations. Cette disproportion entre investissement en capital et retour mesurable constitue, selon plusieurs analystes du secteur, un schéma similaire à celui observé avant des crises financières précédentes.

La structure financière sous suspicion : comptabilité et dépréciation

Ce qui distingue l’analyse de michael burry cette fois, c’est son insistance sur la façon dont ces investissements sont comptabilisés. Selon lui, il existe une déconnexion importante entre les actifs reportés dans les bilans des entreprises technologiques et la valeur économique réelle de cette infrastructure. Certains analystes ont souligné que si les politiques de dépréciation étaient appliquées de manière plus conservatrice, la reconnaissance des pertes de valeur pourrait s’étendre jusqu’en 2028, affectant les résultats déclarés de plusieurs entreprises.

Cette caractérisation évoque des comparaisons avec des événements historiques comme le cas d’Enron ou la structure des dérivés hypothécaires (CDO) qui ont catalysé la crise de 2008.

La décision sans précédent : Michael Burry se retire de la gestion publique

Le mouvement le plus significatif de michael burry a eu lieu le 10 novembre 2025, lorsqu’il a complètement désinscrit son fonds d’investissement, se retirant de la supervision réglementaire de la SEC. Cette action double une stratégie similaire qu’il avait mise en œuvre lors de la conjoncture de 2008, lorsque la pression psychologique de gérer du capital public pendant une crise extrême l’avait amené à s’éloigner du contrôle réglementaire.

Depuis lors, Burry a maintenu un profil discret, abandonnant virtuellement la gestion active de fonds tiers. Sa seule communication publique après la désinscription a été une publication cryptée sur les réseaux sociaux datée du 25 novembre, sans explication ni justification explicite, juste une marque temporelle qui reste ouverte à interprétation.

Le message au marché : quand l’histoire semble se répéter

Les cycles de marché se répètent rarement de manière identique, mais ils présentent des schémas reconnaissables. Michael Burry a réitéré qu’au cours de la période précédant 2008, environ 18 mois s’étaient écoulés entre le moment où ses analyses signalaient des risques critiques et le déclin effectif du marché. À cette époque, ses investissements initiaux de dizaines de millions de dollars se sont transformés en gains de centaines de millions de dollars, mais au prix de critiques publiques soutenues et d’une pression psychologique importante.

Aujourd’hui, début 2026, le secteur technologique a accumulé une croissance de 173 % en 2025, l’année précédente. Pour les investisseurs prudents, la question pertinente n’est pas de savoir si michael burry a encore raison, mais combien de temps il faudra avant que le marché ne revalorise ces actifs en fonction de ses indicateurs fondamentaux.