Stratégie de calcul de la moyenne de réversion : les coûts énergétiques de Bitcoin révèlent des signaux de baisse des prix

Pour comprendre le potentiel de baisse du prix du Bitcoin, il est d’abord essentiel de connaître la méthode de calcul de la moyenne dans l’analyse de marché—une technique utilisée par les analystes pour identifier le niveau de prix “juste” basé sur la moyenne historique. En utilisant la métrique du coût énergétique comme référence, le Bitcoin montre des indications de pression à la baisse à court terme, avec une correction potentielle vers la zone de $59,450–$74,300 si la tendance d’exode des mineurs se poursuit.

Coût de production et calcul de la moyenne de minage

Les données récentes de Capriole Investments, un fonds spéculatif axé sur la cryptomonnaie, révèlent la structure des coûts de minage du Bitcoin qui doit être comprise via une approche de moyenne. Au début de 2026, le coût moyen de l’électricité pour miner un Bitcoin atteindra environ $59,450, tandis que les dépenses nettes de production—qui combinent divers composants opérationnels—se situent autour de $74,300. La méthode de calcul de cette moyenne est importante car elle donne une idée du point d’équilibre pour les mineurs. Au moment de la rédaction de ce rapport, le Bitcoin se négociait autour de $69,370, dans une zone complexe entre le coût électrique pur et le coût total de production.

Bien que le prix actuel soit encore supérieur au coût moyen le plus bas, Charles Edwards, fondateur de Capriole Investments, avertit que de nombreux mineurs peuvent encore opérer même si le prix tombe en dessous de cette moyenne. Cependant, lorsque le prix approche de la zone de $74,300–$59,450, leur marge bénéficiaire se réduira considérablement, créant une pression financière importante et incitant à la migration des opérations de minage vers des régions à moindre coût énergétique.

Diminution du taux de hachage et ajustement du réseau

La baisse du taux de hachage du Bitcoin vers le niveau de la fin 2025 à la fin janvier constitue un indicateur concret du flux d’exode des mineurs en cours. Certains observateurs associent ce phénomène à la migration des ressources des mineurs vers le secteur de l’IA en plein essor, tandis que d’autres pointent la tempête hivernale frappant les États-Unis comme facteur de freinage.

Le mécanisme d’ajustement du réseau Bitcoin montre la résilience du système : lorsque les mineurs arrêtent leurs opérations, le protocole Bitcoin réduit automatiquement la difficulté de minage au fil du temps. Cet ajustement facilite le minage pour ceux qui restent actifs, stabilisant ainsi le réseau et évitant les interruptions de service. Ce processus automatique peut être anticipé en utilisant la méthode de calcul de la moyenne du taux de hachage historique, aidant ainsi les analystes à prévoir le moment et le niveau des ajustements de difficulté.

De l’interdiction en Chine à la moyenne de réversion : leçons historiques

L’histoire offre un contexte précieux pour comprendre ce cycle. Après l’interdiction du minage en Chine en 2021, le taux de hachage du Bitcoin a chuté d’environ 50 %. Cette chute radicale a entraîné une baisse du prix du Bitcoin, passant d’environ $64,000 à $29,000. Cependant, le momentum de la reprise est arrivé rapidement—en cinq mois, le prix a rebondi jusqu’à $69,000, illustrant un modèle de réversion à la moyenne puissant.

La réversion à la moyenne est un phénomène où le prix tend à revenir à sa moyenne historique après des déviations extrêmes. Le Bitcoin a historiquement montré ce schéma de façon cohérente. Selon l’analyse de la valeur énergétique—une métrique qui calcule la valeur “juste” du Bitcoin en utilisant l’énergie et les intrants de production du réseau—la valeur “juste” du Bitcoin est estimée à environ $120,950. La différence entre le prix de marché actuel ($69,370) et cette valeur énergétique crée un espace pour un rebond potentiel.

En comprenant comment calculer la moyenne dans le contexte des données historiques et de la valeur énergétique, les analystes peuvent prévoir que le Bitcoin pourrait atteindre un point bas dans la zone de $74,300 à $59,450 avant qu’un déclencheur de réversion à la moyenne significatif ne se produise. Toute tentative de rebond depuis cette zone pourrait déclencher un mouvement puissant de réversion à la moyenne vers la valeur énergétique, offrant ainsi de bonnes opportunités pour les acteurs du marché qui comprennent le mécanisme des prix fondamentaux du Bitcoin.