Le nouveau président hawkish de la Fed monte au pouvoir, pourquoi les investisseurs particuliers se font-ils toujours manipuler et pleurer en haut?

La nomination de Kevin Warsh à la présidence de la Fed a suscité une onde de choc sur le marché. Ce décideur connu pour sa position hawkish a brisé les attentes collectives du marché concernant une baisse des taux et une politique monétaire accommodante. En seulement 36 heures, le marché des métaux précieux a connu une chute brutale, l’or, l’argent et autres actifs refuges traditionnels ayant enregistré une baisse de plus de 5 %, de nombreux positions étant liquidées à des niveaux élevés, entraînant des pertes importantes. Cela reflète non seulement l’impact d’un changement de politique, mais aussi la cause profonde de l’enfermement psychologique des investisseurs particuliers dans des pièges mentaux.

La nomination de Kevin Warsh provoque un retournement des attentes, la vérité derrière la chute brutale des métaux précieux

Le rêve collectif du marché s’est effondré instantanément lors de la nomination de Warsh. Auparavant, les participants misaient généralement sur une politique accommodante après l’arrivée de Trump — baisse des taux, injection de liquidités, dépréciation du dollar étant devenues des consensus, faisant des métaux précieux la meilleure cible d’investissement. Des capitaux importants, avec effet de levier, entraient en masse, espérant profiter des bénéfices politiques.

Cependant, la nomination de Warsh a réécrit cette narration. Ancien membre du Conseil de la Réserve fédérale, connu pour son opposition franche à l’assouplissement quantitatif, il a même critiqué publiquement la politique de l’ancien président Bernanke. Son profil indique que la réduction du bilan, plutôt que la baisse des taux, est sa préférence. La mauvaise interprétation du marché concernant le nouveau président a entraîné un retournement complet des attentes en peu de temps.

Lorsque ces attentes se sont effondrées, une crise de liquidité a suivi. Les spéculateurs fortement endettés ont été piégés, les positions longues ont été massivement liquidées, déclenchant une cascade de liquidations. C’est pourquoi les métaux précieux ont connu un « flash crash » — non pas une réévaluation rationnelle du marché, mais une panique provoquée par des liquidations forcées.

Le piège psychologique de la panique collective des investisseurs particuliers : le risque dans le marché des cryptomonnaies vu à travers les métaux précieux

Cette chute brutale révèle la faiblesse fondamentale de l’investissement particulier — une dépendance excessive aux attentes politiques, au détriment des fondamentaux sous-jacents. Lorsque l’émotion du marché est à son comble, on a tendance à confondre la bulle avec les fondamentaux, et à utiliser le levier comme source de profit. Que ce soit l’or, l’argent ou les cryptomonnaies, tant que les attentes politiques soutiennent la hausse des prix, les flux de capitaux ne cessent d’affluer.

Mais l’histoire nous enseigne qu’un prix spéculatif sans soutien en liquidité n’est qu’un « château de sable ». La bulle de la technologie en 2000, la frénésie des ICO en 2017, ou la récente euphorie des métaux précieux suivent toutes la même règle : plus les attentes sont extrêmes, plus la bulle est grande ; plus la bulle est grande, plus la chute est violente.

La raison pour laquelle les investisseurs particuliers se font manipuler jusqu’à la liquidation totale, c’est qu’ils achètent en haut. Ils entrent généralement lorsque l’optimisme est maximal et que les prix sont à leur sommet, alors que le risque est déjà pleinement intégré. Lorsque l’attente se retourne, les prix corrigent aussi abruptement, et ceux avec un levier important se font liquider en un instant.

Les enseignements du cycle haussier des métaux précieux : quand est-ce le vrai fond ?

En observant la tendance à long terme de l’or, on peut repérer des schémas intéressants. Entre 1980 et 2000, l’or a connu un marché baissier de 20 ans. Après 2001, la reprise a donné lieu à deux cycles haussiers. Le premier, de 2001 à 2011, a culminé avec un sommet, suivi d’un ajustement de quatre ans, durant lequel l’or a perdu 50 %, et l’argent jusqu’à 80 %.

Le cycle haussier actuel de l’or, débuté en 2016, dure déjà dix ans. Selon les cycles historiques, le sommet du deuxième cycle haussier est probablement proche. Bien qu’une troisième vague soit théoriquement possible, l’ampleur de cette hausse et la durée du cycle rendent une correction importante inévitable.

Pour les investisseurs, il est crucial de connaître leur position dans le cycle. Lorsque la hausse dépasse 100 % et que de nouveaux sommets sont atteints, cela indique souvent que le cycle est proche de son sommet. Investir à ce moment comporte un risque bien supérieur à l’opportunité. Mieux vaut attendre la formation du vrai fond, plutôt que de se précipiter dans une course aveugle pour « attraper » une hausse incertaine. Les opportunités existent, mais si le capital est perdu, il ne reviendra pas.

Les niveaux clés de support pour Bitcoin et Ethereum, et la tendance de la semaine prochaine

Avec le changement de perception de la politique de la Fed, le marché des cryptomonnaies fait également face à une pression de correction. Selon les données (février 2026), le prix actuel du Bitcoin est de 70 990$, avec une hausse de 2,44 % en 24 heures ; celui d’Ethereum est de 2 090$, en hausse de 0,40 %.

Techniquement, le Bitcoin est en phase de rebond faible. La question clé est de savoir s’il peut se maintenir autour de 85 000. En cas d’échec, il pourrait redescendre. Le support inférieur se situe à 82 000, en dessous duquel il pourrait descendre vers 80 000. Le marché pense qu’un gros capital pourrait soutenir cette zone, mais si ce support est cassé, le prix pourrait descendre jusqu’à 69 000.

Ethereum affiche une performance plus faible, principalement parce que les fonds continuent de fuir vers Bitcoin, provoquant un « effet sanguinaire ». Manquant de capitaux indépendants, Ethereum connaît une tendance baissière continue. Le support à 2 681$ a été cassé, et le prochain objectif est autour de 2 621$.

Les points clés pour la semaine prochaine sont :

• Niveau clé supérieur du Bitcoin : 85 600. Si ce niveau est franchi et maintenu, le marché pourrait se renforcer ; sinon, il s’agit d’un faux signal et le prix pourrait redescendre.
• Niveau clé inférieur du Bitcoin : 80 600. Si le prix rebondit rapidement, cela peut être une opportunité d’achat ; sinon, en cas de cassure avec volume, il faut abandonner l’idée de bottom fishing.
• Tendance d’Ethereum : dépend principalement de Bitcoin. Si Bitcoin ne parvient pas à maintenir ses supports, Ethereum suivra probablement à la baisse.

La gestion de position et la discipline de stop-loss, clés pour durer dans le marché

Face à l’incertitude, la discipline opérationnelle est plus importante que la prévision. Pour les acheteurs, le point d’entrée le plus sûr est autour de 80 600, en attendant un rebond rapide, ou en suivant une cassure haussière de 84 148. Pour les vendeurs, il faut envisager d’ouvrir une position si le prix casse 83 921 à la baisse sans rebond, ou si la zone de résistance 84 500-85 500 échoue.

Les traders déjà en position doivent se rappeler : pour les shorts, il faut prendre ses profits si Bitcoin dépasse 85 600, sinon le marché peut inverser la tendance ; pour les longs, il ne faut pas fermer immédiatement si Bitcoin chute sous 80 600 avec volume, mais attendre une confirmation de la tendance baissière. Pour Ethereum, la même logique : sauf si le prix remonte au-dessus de 2 712 et se stabilise, il vaut mieux attendre. Les traders plus agressifs peuvent tenter une petite position autour de 2 561, mais il faut couper si le prix descend à 2 523.

Principe fondamental : tout doit être basé sur Bitcoin. S’il dépasse 85 600, le sentiment peut s’améliorer ; s’il tombe sous 80 600 et ne revient pas, le marché sera irrémédiablement perdu. Il ne faut pas se précipiter à prendre des positions importantes, mais attendre que le prix atteigne des niveaux clés, puis analyser la direction. Qu’il s’agisse d’achat ou de vente, il faut définir à l’avance le prix auquel on sort si on se trompe, et s’y tenir.

À l’ère de Warsh, le jeu politique est lancé

La prise de fonction de Warsh n’est ni une fin de tendance baissière ni un début de tendance haussière, mais le début d’un nouveau cycle de jeu politique. La chute des métaux précieux a été une leçon précieuse : spéculer sur la politique, c’est jouer avec le feu ; seul un focus sur les fondamentaux solides et une gestion rigoureuse des positions permettent de survivre dans ce cycle.

La logique du marché crypto est la même. La réussite ne dépend pas de la chance ou d’une prévision politique précise, mais de l’état d’esprit et de la méthode. La frénésie actuelle autour du Bitcoin et la faiblesse d’Ethereum sont temporaires. Il ne faut pas se précipiter pour couper ses positions ni entrer en achat aveuglément. La clé est de suivre les signaux, d’agir prudemment, et de répartir ses investissements. Tant que le capital est là, il y a toujours une opportunité. Face à la peur d’être liquidé, il vaut mieux gérer les risques dès maintenant plutôt que de regretter plus tard.