L'élection de mi-mandat en vue d'une explosion de la tendance, Bank of America voit les petites et moyennes capitalisations devenir la nouvelle ligne directrice du marché américain

Les stratégistes de la banque américaine ont déclaré qu’à l’approche des élections de mi-mandat aux États-Unis, l’attractivité des géants de la technologie diminue, et que les petites et moyennes capitalisations américaines deviennent actuellement la meilleure option d’investissement.

L’équipe dirigée par Michael Hartnett a indiqué que la politique d’« intervention agressive » du président américain Trump pour faire baisser les prix de l’énergie, des soins de santé, du crédit, du logement et de l’électricité exerce une pression sur les secteurs des géants de l’énergie, des entreprises pharmaceutiques, des banques et des grandes technologies. Cela fait des petites et moyennes capitalisations les principaux bénéficiaires de la phase de « flambée du marché » en préparation des élections de mi-mandat américaines.

Ils ont écrit dans leur rapport : « Avant que le taux de soutien à Trump ne remonte en raison du recentrage de ses politiques sur la protection sociale, nous allons prendre des positions longues sur le secteur de l’économie réelle et des positions courtes sur le secteur financier de Wall Street. »

Récemment, par crainte de l’impact de la technologie d’intelligence artificielle (IA), les investisseurs accélèrent leur retrait des actions technologiques, cherchant des investissements qui pourraient bénéficier des mesures du gouvernement Trump visant à réduire le coût de la vie. Par ailleurs, les entreprises sensibles à l’amélioration des perspectives de croissance économique ont généralement surperformé le marché.

Cette semaine, l’indice Nasdaq 100 a enregistré sa plus forte baisse sur trois jours depuis avril, avec une chute de 4,6 %. De plus, depuis le début de l’année, l’indice S&P 500 a sous-performé son indice à pondération égale de 4,2 points de pourcentage.

Bank of America a indiqué que le modèle commercial des entreprises est en train de passer d’une « faible intensité d’actifs » à une « forte intensité d’actifs », ce qui constitue une « menace majeure » pour la domination du marché des actions technologiques des « sept géants ».

L’équipe a souligné que cette année, les dépenses en capital pour l’IA des grandes entreprises technologiques devraient atteindre environ 670 milliards de dollars, représentant 96 % de leur flux de trésorerie, contre seulement 40 % en 2023. Ils ont déclaré : « Les avantages du bilan de ces entreprises ne sont plus là, et l’époque des rachats massifs d’actions est également révolue. »

Il est à noter que Hartnett voit depuis la fin 2024 un fort potentiel dans les actions internationales, une prévision qui s’est avérée très visionnaire — par la suite, la performance des actions américaines a constamment été inférieure à celle des autres marchés mondiaux.