Qu'est-ce que les contrats à terme, et pourquoi attirent-ils les investisseurs sur tous les marchés

Avez-vous déjà réfléchi à la façon dont les entreprises se protègent contre les fluctuations brutales des prix ? Si ce n’est pas le cas, il est temps de découvrir les contrats à terme, ces instruments financiers qui jouent un rôle crucial sur les marchés financiers mondiaux. Les contrats à terme ne sont pas simplement un moyen de gagner de l’argent, c’est un outil complexe de gestion des risques qui nécessite une approche sérieuse.

Les contrats à terme ne sont pas simplement des contrats : l’essence des instruments dérivés

Fondamentalement, un contrat à terme est un accord ferme entre deux parties pour acheter ou vendre un actif spécifique à une date convenue à un prix prédéfini. Cela peut sembler simple, mais en pratique, c’est souvent beaucoup plus complexe.

L’actif sous-jacent peut être presque tout : cultures agricoles (soja, blé, café), ressources naturelles (pétrole, gaz), instruments financiers (actions, obligations, devises), indices boursiers (S&P 500), ainsi que des actifs numériques comme le bitcoin. Chaque contrat possède des paramètres clairement définis : volume de la marchandise, unités de mesure, méthode de calcul et devise.

Qu’est-ce qui distingue les contrats à terme des autres instruments financiers ? Avant tout, leur standardisation. Toutes les conditions sont types, ce qui garantit transparence et liquidité sur le marché. La deuxième caractéristique est leur nature boursière. Contrairement aux contrats à terme de gré à gré, ils se négocient sur des bourses officielles, où chaque transaction est suivie et garantie par une chambre de compensation.

Où négocie-t-on les contrats à terme et qui participe à ce marché

Le marché à terme représente une bourse spécialisée où des milliers de transactions ont lieu chaque jour. Selon la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine, la majorité des participants ne sont pas des investisseurs individuels, mais de grands producteurs, fournisseurs, sociétés logistiques et banques.

Sur le marché à terme, on trouve trois principaux groupes : les hedgers – des entreprises réelles qui ont besoin de ces produits pour leur activité et cherchent à fixer leur prix ; les spéculateurs – des traders pariant sur la direction des prix pour réaliser un profit ; et les arbitragistes – ceux qui recherchent des différences de prix entre différents marchés.

Tous les contrats à terme et options doivent être négociés exclusivement via des bourses et des courtiers enregistrés auprès de la CFTC. Cela garantit un certain niveau de protection pour les participants et un contrôle de l’activité du marché.

Comment fonctionnent les contrats à terme : exemples pratiques

Prenons un exemple concret avec le kérosène d’aviation. Une compagnie aérienne sait qu’au prochain trimestre, elle aura besoin d’une grande quantité de carburant. Les prix sont volatils, et une hausse inattendue pourrait mettre en péril son budget. La solution : la compagnie conclut un contrat à terme pour l’achat de 1 million de gallons de kérosène à un prix fixe de 3 $ par gallon, avec livraison dans 90 jours.

De l’autre côté, se trouve un distributeur de carburant, qui est opposé à cette hausse de prix et conclut un contrat de vente. Les deux parties atteignent leur objectif : la compagnie aérienne se garantit des coûts stables, et le distributeur se protège contre une chute inattendue des prix. Les deux utilisent les contrats à terme comme outil de gestion des risques.

Mais tous les participants ne souhaitent pas recevoir la livraison physique du produit. Les spéculateurs profitent simplement de la variation du prix du contrat lui-même. Si le prix du kérosène augmente, le contrat à terme devient plus cher, et le spéculateur peut le vendre avec un profit, sans s’intéresser à la livraison réelle du carburant. C’est précisément la spéculation qui génère un volume de trading suffisant et la liquidité du marché.

Utilisation des contrats à terme dans le trading d’actions et d’indices

Les contrats à terme ne se limitent pas aux matières premières. Ils gagnent en popularité pour les actions individuelles, les fonds négociés en bourse (ETF) et surtout pour les indices boursiers.

Un gestionnaire de portefeuille, craignant une baisse du marché, peut vendre un contrat à terme sur le S&P 500 sans couverture. Si les actions chutent, il gagne sur la position courte, ce qui compense les pertes dans son portefeuille principal. À l’inverse, un optimiste peut acheter un contrat long, lui permettant de gérer une position importante avec un capital relativement faible.

Cela nous amène à l’un des principaux attraits des contrats à terme : la possibilité d’utiliser l’effet de levier. L’investisseur peut contrôler de grandes sommes en n’investissant qu’une petite partie du montant du contrat, appelée marge initiale.

Marge et effet de levier : pourquoi le risque est l’ennemi principal du débutant

C’est ici que commence la partie sérieuse des contrats à terme. C’est aussi là que beaucoup de débutants perdent de l’argent.

Imaginez : vous déposez 5 000 $ en marge. Votre courtier vous permet d’utiliser un effet de levier de 10:1, ce qui signifie que vous pouvez trader une position d’une valeur de 50 000 $. Cela semble génial, tant que les prix évoluent dans votre sens. Mais si le prix bouge de seulement 5 % contre vous, votre position perdra 2 500 $ – soit 50 % de votre capital initial.

Avec un effet de levier de 20:1, cette même variation de 5 % contre vous entraînera la perte de la totalité de vos 5 000 $. Et vous pouvez même perdre davantage – phénomène connu sous le nom de “perte supérieure à la marge”.

La CFTC avertit à plusieurs reprises : les contrats à terme sont des instruments extrêmement complexes et volatils, fortement déconseillés aux investisseurs individuels non expérimentés. Les règles concernant l’effet de levier et la marge dans le monde des contrats à terme sont beaucoup plus libérales qu’en trading d’actions classique, où le levier maximal est limité à 2:1.

Le facteur déterminant du succès dans le trading à terme est la discipline. Il faut une volonté de fer pour ne pas prendre de risques excessifs, des règles strictes de limitation des pertes et une tête froide.

Contrats standardisés : ce qu’il faut savoir

Chaque contrat à terme est un document standardisé avec des conditions clairement définies. Le contrat indique :

• L’actif sous-jacent et ses caractéristiques (par exemple, le nombre d’octanes de l’essence ou la pureté de l’or)
• La quantité ou la taille de la livraison
• L’unité de mesure du prix (par exemple, cents par boisseau)
• La devise de règlement
• La date d’échéance
• Le mode d’exécution : livraison physique ou règlement en espèces

C’est crucial pour les débutants : si vous oubliez la date d’échéance d’un contrat sur le bétail vivant, vous risquez de vous retrouver avec un “train de cochons” devant votre bureau ! La majorité des traders particuliers clôturent leurs positions bien avant cette date, pour cette raison.

Comment commencer à trader les contrats à terme : schéma étape par étape

Si vous êtes attiré par les contrats à terme malgré tous les risques, voici comment commencer correctement :

Première étape – choisir un courtier. Le courtier en contrats à terme doit être enregistré sur le marché concerné. Il vous demandera votre expérience en investissement, vos revenus et votre capital propre – c’est pour évaluer votre niveau de risque acceptable.

Deuxième étape – étudier attentivement les conditions de commissions. Il n’existe pas de standard unique dans le secteur. Certains courtiers offrent des analyses approfondies et des conseils, d’autres se contentent de fournir des cotations et des graphiques.

Troisième étape – commencer par le trading simulé. C’est une simulation virtuelle avec de l’argent fictif sur un compte de démonstration. Il n’y a pas de risque réel, mais tout le processus de trading est authentique : toutes les commissions, marges et effets de levier sont pris en compte. Passez au moins quelques mois sur un compte virtuel. Même les traders expérimentés utilisent des comptes de simulation pour tester de nouvelles stratégies.

Quatrième étape – lorsque vous êtes prêt, ouvrez un compte réel avec un montant minimal. Ne risquez pas de grosses sommes dès le départ.

Les contrats à terme sont un instrument qui exige respect, connaissances et approche raisonnée. Pour certains, ils deviennent un moyen efficace de gestion des risques ; pour d’autres, une voie vers la richesse par la spéculation. Mais pour tous, ils requièrent sérieux et compétence.