Folie, panique et effondrement : traverser 38 ans de marchés haussiers et baissiers, la volatilité est le chemin incontournable vers la richesse

Dans un marché haussier séculaire (Secular Bull Market) à long terme, la volatilité est la « taxe d’entrée » à payer, et la véritable richesse appartient souvent à ceux qui peuvent surmonter leurs instincts humains, augmenter leurs positions dans la panique et détenir à long terme des « idiots ».

Auteur : Raoul Pal

Traduction : DeepWave TechFlow

Lien de l’article :

Lecture de DeepWave : Face aux fluctuations violentes récentes du marché des cryptomonnaies, un vétéran avec 38 ans d’expérience sur les marchés et 13 ans dans le domaine crypto partage son parcours. Il a été témoin des montagnes russes du Bitcoin passant de 200 $ à 75 000 $, et a vécu d’innombrables moments sombres avec des retraits de valeur de 50 % voire 80 %. À travers cet article, il transmet une idée centrale à ceux qui se sentent désespérés et en colère : dans un marché haussier séculaire (Secular Bull Market), la volatilité est la « taxe d’entrée » à payer, et la véritable richesse appartient souvent à ceux qui peuvent surmonter leurs instincts humains, augmenter leurs positions dans la panique et détenir à long terme des « idiots ».

Le marché actuel semble très cruel, sans espoir apparent. Tout est fini. Tu as raté ta chance. Tu as encore une fois tout gâché.

Tout le monde est rempli de colère et de confusion. Ceux qui ont anticipé cette situation peuvent se sentir soulagés, mais beaucoup voient aussi à quel point ces fluctuations de prix peuvent faire mal aux gens. Cela ressemble à l’époque la plus sombre.

Je suis dans le marché depuis 38 ans (la vente d’aujourd’hui est une belle surprise d’anniversaire, juste après avoir été victime d’une intoxication alimentaire hier soir !), j’ai vu toutes sortes de krachs et de paniques.

Ils ont tous la même sensation : Putain, c’est horrible.

J’ai commencé à m’intéresser aux cryptomonnaies en 2013. C’est à cette époque que j’ai acheté pour la première fois du BTC à 200 $.

Après l’achat, il a rebondi un moment, puis a chuté de -75 %… et cela s’est produit pendant un marché haussier, qui a finalement atteint plus de 10 fois mon prix d’entrée. Je n’ai pas vendu, car c’était un investissement à long terme, je connaissais les risques.

Ensuite, lors du marché baissier de 2014, il a de nouveau chuté de -87 %.

Au cours du marché haussier de 2017, j’ai subi trois ventes massives comprises entre -35 % et -45 %… très cruelles. En raison de la guerre des forks du Bitcoin à l’époque, j’ai finalement choisi de sortir à 2000 $ (le précédent sommet de 2013).

À ce moment-là, mon investissement initial avait déjà été multiplié par 10. Mais, à la fin de cette année-là, il a encore augmenté de 10 fois (!!), avant d’entamer un autre long et laid marché baissier.

J’ai réussi à éviter tout ce marché baissier, c’était génial.

Mais j’ai commis une erreur coûteuse : pour faire « ce qu’il fallait » (acheter en bas), j’ai racheté à 6 500 $ lors du krach de la pandémie de 2020 — ce qui était 3,5 fois plus que mon prix de vente.

En 2021, le BTC a aussi connu une chute de -50 % entre avril et juillet, avec une ambiance très similaire à celle d’aujourd’hui. L’atmosphère sur Twitter était extrêmement mauvaise. Vraiment horrible. Mais à l’époque, le niveau de survente du marché n’était pas aussi grave qu’aujourd’hui…

En novembre 2021, le marché est revenu à un nouveau sommet historique. SOL a rebondi de 13 fois depuis ses creux, ETH a doublé, BTC a atteint un nouveau sommet, rebondissant de 150 %.

J’ai vécu tout cela. Chaque moment déchirant, chaque coup dur, s’est produit dans un grand marché haussier séculaire.

Mon prix d’achat initial était de 200 $. Le prix actuel est de 65 000 $. Entre-temps, j’ai même manqué un gain de 3,5 fois en essayant de faire du timing (ce qui était très mauvais).

Première leçon clé : (pour moi) pour un actif en tendance haussière séculaire, la meilleure approche est « ne rien faire ». HODL (détention à long terme) est devenu un meme pour une raison profonde, c’est bien plus puissant que la théorie du « cycle de quatre ans ».

Deuxième leçon : augmenter agressivement lors des ventes. Même si je n’ai pas toujours réussi à faire du bottom-timing précis, en achetant par tranches lors des faibles marchés (Averaging into weakness), la croissance de la capitalisation avec le temps, grâce à l’effet de levier composé, est énorme, souvent plus efficace que le DCA (Dollar Cost Averaging).

Je n’ai pas toujours assez de liquidités pour acheter en grande quantité à chaque baisse, mais j’achète toujours un peu, car cela aide à entraîner votre mental.

Dans ces moments, vous avez toujours l’impression d’avoir raté une opportunité, que le marché haussier ne reviendra jamais, que tout est foutu pour toujours. Ce n’est pas le cas.

Posez-vous deux questions :

1. Le lendemain sera-t-il plus numérique qu’aujourd’hui ?
2. La valeur de la monnaie fiat sera-t-elle plus faible qu’aujourd’hui ?

Si les deux réponses sont oui, alors continuez d’avancer. Achetez lors des creux (BTFD), laissez « le temps dans le marché » battre « le timing », car le premier l’emporte toujours. Augmenter ses positions lors des ventes massives réduit le coût moyen d’entrée, ce qui fait une énorme différence.

Dans ce voyage, la pression, la peur et le doute sont des « taxes » que vous devez anticiper.

La taille de votre position est cruciale pour votre tolérance au risque. Ne vous inquiétez pas, tout le monde pense que sa position est trop lourde lors d’une chute, et qu’il n’a pas assez acheté lors d’une hausse. Il suffit de gérer ces émotions et de trouver votre équilibre.

Une autre chose essentielle : ne pas « louer » la conviction des autres. DYOR (Faites vos propres recherches) est une règle très importante. Sans elle, vous ne passerez pas ces moments difficiles. Il faut gagner sa conviction par soi-même. La conviction empruntée, c’est comme un levier, cela peut vous faire tout perdre en un instant.

Souvenez-vous — quand vous êtes occupé à blâmer les autres, vous ne faites que vous blâmer vous-même.

Oui, le monde extérieur semble très sombre en ce moment. Mais le soleil se lèvera bientôt à nouveau, ce n’est qu’une autre cicatrice dans votre parcours (à condition de ne pas utiliser de levier ! Le levier peut entraîner une perte de capital permanente, car vous perdez vos jetons au casino). Ne perdez jamais vos jetons.

Quand cela passera-t-il ? Je ne sais pas, mais je pense que c’est plus comme d’avril à novembre 2021 — une panique dans un marché haussier. Je pense que cela se terminera rapidement. Si j’ai tort, je ne changerai pas ma stratégie, je continuerai simplement à acheter quand j’aurai des liquidités.

Mais pour vous, la situation peut être différente. Essayez de construire un « portefeuille de moindre regret ». Pouvez-vous supporter une chute supplémentaire de 50 % d’ici ? Si non, réduisez votre position, même si cela semble stupide maintenant. Avoir le bon état d’esprit est la clé de la survie. Mon état d’esprit s’est tourné vers « comment acheter plus », alors que le vôtre pourrait être exactement le contraire.

Il y aura toujours des experts du timing capables d’éviter précisément les ventes ou de faire du short. Il y en aura vraiment. Mais honnêtement, il suffit de se dire que ces fluctuations sont attendues à tout moment. Quand vous anticipez la volatilité, quand elle se produit, vous ne ressentez plus de pression ! Elle devient une partie de l’histoire, et non toute l’histoire.

Je commence maintenant à acheter plus d’art numérique (ce qui augmente aussi ma position en ETH), et je prévois d’augmenter mon allocation crypto la semaine prochaine, comme je l’ai fait à chaque opportunité précédente.

J’ai acheté lors du krach de 2020, et j’ai continué à acheter lors de chaque vente en 2021, 2022, 2023, 2024 et 2025 ! Je ferai toujours ainsi. À chaque fois, mes gains/pertes (P&L) battent le marché en créant de nouveaux sommets. C’est incroyablement efficace. Je le répète… BTFD (acheter lors des creux) !

Bonne chance à tous. Ce n’est jamais facile.

La volatilité est le prix que nous payons pour ces actifs à rendement composé à long terme. Acceptez-la.