L'AUD reste résilient face aux paris hawkish de la RBA, les données sur l'emploi en ligne de mire

Le dollar australien se maintient cette semaine, soutenu par les attentes d’une posture monétaire plus agressive de la part de la Reserve Bank of Australia. Suite aux surprises inflationnistes récentes qui ont été plus élevées que prévu, la RBA a adopté un ton plus hawkish dans ses dernières communications politiques. Les marchés anticipent désormais une probabilité de 29 % d’une hausse des taux lors de la réunion de février, avec un resserrement cumulé de 38 points de base prévu d’ici la fin de l’année. Ce regain de ton hawkish de la part de la banque centrale offre un plancher au dollar australien, même si la dynamique plus large du dollar américain reste volatile.

Pendant ce temps, le dollar américain fait face à des vents contraires lors des premiers échanges de la semaine. La récente escalade de Trump concernant le Groenland a ravivé les inquiétudes sur la stabilité de la politique américaine, entraînant un retracement de la récente force du dollar qui avait été construite sur un réajustement légèrement hawkish. La narrative de la dé-dollarisation—portée par l’incertitude autour de politiques américaines agressives et imprévisibles—refait surface parmi les acteurs du marché. Le positionnement en devises suggère que les longues positions sur le dollar sont en train d’être dénouées, bien qu’un potentiel désamorçage des tensions géopolitiques pourrait déclencher un rallye de soulagement pour le dollar, surtout si les données économiques se renforcent dans les semaines à venir.

Perspectives hawkish soutenant la force de l’AUD

Les commentaires hawkish récents de la RBA marquent un changement par rapport aux orientations précédentes, indiquant que les responsables prennent plus au sérieux les pressions inflationnistes. Ce pivot est crucial pour les traders de l’AUD, car il établit une divergence avec d’autres grandes banques centrales. Le marché évalue si la banque centrale pourrait devoir resserrer sa politique dès 2026, un scénario qui rendrait le dollar australien plus attractif pour les investisseurs en quête de rendement.

Le rapport sur l’emploi de demain sera un test clé de cette narration hawkish. Bien que la RBA concentre davantage son attention sur les données trimestrielles d’inflation attendues la semaine prochaine, les conditions du marché du travail restent influentes pour la tarification du marché. Un rapport sur l’emploi étonnamment faible pourrait affaiblir la thèse hawkish et faire baisser l’AUD dans l’ensemble. À l’inverse, un résultat d’emploi solide devrait renforcer les attentes d’un resserrement de la politique monétaire, pouvant entraîner de nouveaux gains pour la devise.

Contexte technique : niveaux de support clés

D’un point de vue technique, l’AUDUSD a rebondi de manière décisive à partir de la zone de support 0.6665 et a depuis retracé tous les gains du dollar en janvier. Cette reprise reflète l’interaction entre le sentiment hawkish de la RBA et la faiblesse du USD due à des préoccupations géopolitiques.

Les acheteurs trouvent une configuration risque/récompense plus favorable autour du support 0.6665, se positionnant pour d’éventuels mouvements vers de nouveaux sommets. Une cassure en dessous de cette zone ouvrirait la voie à une faiblesse vers la zone 0.6600, où les vendeurs pourraient accumuler des positions short. Le niveau 0.6725 représente également une zone de support mineure où les acheteurs pourraient intervenir avec un risque défini en dessous si le prix recule.

La gestion des risques reste primordiale : les traders cherchant la hausse devraient placer leurs stops en dessous du support établi, tandis que ceux pariant sur une inversion doivent attendre une cassure claire à la baisse pour justifier une augmentation des positions short.

Catalyseurs du marché façonnant la semaine à venir

Le programme de cette semaine est chargé d’événements susceptibles de changer le sentiment. La présence de Trump au Forum économique mondial de Davos aujourd’hui attirera l’attention, notamment ses remarques sur le Groenland ou la politique étrangère américaine. Les titres et publications sur les réseaux sociaux pourraient provoquer des mouvements brusques du marché, il est donc essentiel de rester vigilant face à toute déclaration politique inattendue.

Aujourd’hui, une audition d’un responsable de la Fed au Congrès ajoutera une couche supplémentaire de volatilité potentielle du dollar américain. La publication demain du rapport sur l’emploi australien, associée aux chiffres des demandes d’allocations chômage américaines, dominera probablement les flux de trading, surtout compte tenu des attentes hawkish autour de la RBA. Vendredi clôturera la semaine avec les données PMI Flash américaines, complétant une semaine riche en catalyseurs directionnels.

L’interaction entre la posture hawkish de la RBA et l’incertitude sur la politique du USD restera le thème central influençant la dynamique de trading de l’AUDUSD à court terme.