Fonds obligataires à haut rendement : options stratégiques pour équilibrer les rendements et le risque du portefeuille

Pour les investisseurs particuliers cherchant une exposition aux titres à revenu fixe au-delà des notations investment grade, les fonds obligataires à haut rendement représentent une alternative attrayante à l’achat direct d’obligations. Ces fonds offrent une approche structurée pour naviguer sur le marché de la dette non investment grade, communément appelé le segment des obligations à haut risque. L’avantage principal réside non seulement dans un potentiel de rendement supérieur, mais aussi dans les bénéfices de diversification qu’apportent la détention d’un large panier de titres émis par plusieurs émetteurs et secteurs.

Pourquoi les obligations à haut rendement méritent votre attention

La sagesse conventionnelle en matière d’investissement met fortement l’accent sur la sécurité et la qualité. Cependant, les obligations à haut rendement fonctionnent selon des dynamiques différentes. Étant donné que ces obligations offrent des coupons plus élevés que leurs homologues investment grade, elles font preuve d’une plus grande résilience face aux fluctuations des taux d’intérêt. Lorsque les taux augmentent, les obligations investment grade ont tendance à subir des baisses de prix plus importantes, tandis que les instruments à haut rendement maintiennent une stabilité relative grâce à leur structure axée sur le revenu. De plus, la diversification des portefeuilles au sein des fonds atténue le risque idiosyncratique associé à un seul émetteur, rendant les fonds communs de placement plus adaptés aux investisseurs particuliers qu’un achat direct d’obligations.

Comparaison de trois fonds obligataires à haut rendement performants

Le paysage d’investissement comprend de nombreux fonds obligataires à haut rendement, mais plusieurs se sont distingués par leur performance constante et leur positionnement stratégique. Selon Zacks Investment Research, trois fonds ont obtenu la mention Zacks Mutual Fund Rank #1, indiquant des attentes de surperformance par rapport à leurs pairs. Ces fonds — PIMCO High Yield Spectrum, Nuveen High Yield Income Fund, et Manning & Napier High Yield Bond Series — adoptent chacun des méthodologies distinctes pour capter le rendement tout en gérant le risque de baisse.

PIMCO High Yield Spectrum : Couverture complète via les dérivés

PIMCO High Yield Spectrum (PHSAX) alloue la majorité de ses actifs nets à des instruments en dessous de la qualité investment grade, allant au-delà des obligations traditionnelles pour inclure des titres convertibles, des warrants, des forwards et des instruments dérivés tels que les accords de swap. Cette approche étendue offre aux gestionnaires de portefeuille des outils supplémentaires pour améliorer le rendement et gérer le risque. En septembre 2025, le fonds détenait 71,1 % de ses actifs nets en obligations diverses, le reste étant constitué d’instruments à haut rendement alternatifs. Le rendement annualisé sur trois ans du fonds a atteint 10,1 %, le positionnant de manière compétitive dans son groupe de pairs. Les conseillers de PHSAX utilisent des swaps de défaut de crédit et des swaps de rendement total pour ajuster finement les expositions du portefeuille, ce qui le rend adapté aux investisseurs à l’aise avec les stratégies dérivées.

Nuveen High Yield Income Fund : Flexibilité selon la qualité de crédit

Nuveen High Yield Income Fund (NCOAX) met l’accent sur la diversité des emprunteurs et des zones géographiques. Le fonds investit dans des instruments de dette en dessous de la qualité investment grade émis par des sociétés nationales et étrangères, accédant à la fois aux titres cotés en bourse et aux instruments de gré à gré. Notamment, la gestion de NCOAX maintient une flexibilité pour inclure des obligations non notées, que les gestionnaires évaluent comme économiquement comparables aux titres notés. Cette approche pragmatique élargit le champ des opportunités sans compromettre les standards de qualité de crédit. Le fonds a réalisé un rendement annualisé sur trois ans de 9,9 %, avec un ratio de dépenses de 1 %. Pour les investisseurs recherchant une diversification mondiale dans l’exposition à haut rendement, NCOAX offre un accès efficace au marché.

Manning & Napier High Yield Bond Series : Intégration d’actifs diversifiés

Manning & Napier High Yield Bond Series (MNHYX) adopte une approche holistique de l’investissement à haut rendement en intégrant plusieurs classes d’actifs en plus des obligations traditionnelles. Le portefeuille du fonds comprend des instruments dérivés, des fonds négociés en bourse et des prêts bancaires — tous sélectionnés pour leurs caractéristiques économiques alignées avec l’objectif de haut rendement. Au-delà des titres non investment grade, le fonds conserve une flexibilité pour investir dans des instruments à revenu fixe libellés en dollars américains émis par des sociétés américaines et étrangères, y compris des émetteurs de marchés émergents. MNHYX a délivré un rendement annualisé sur trois ans de 9,8 %, avec Scott Friedman à la gestion depuis mars 2021. Ce cadre multi-actifs séduit les investisseurs recherchant une exposition globale à haut rendement plutôt qu’une focalisation sur un seul instrument.

Choisir le bon fonds obligataire à haut rendement pour votre portefeuille

Le choix parmi ces trois fonds dépend de la tolérance au risque individuelle, de l’horizon d’investissement et de la préférence pour la complexité du portefeuille. PHSAX offre les rendements récents les plus élevés grâce à une position active en dérivés, mais nécessite une aisance avec les instruments synthétiques. NCOAX met l’accent sur la flexibilité et la diversification mondiale à un coût modéré. MNHYX propose une exposition multi-actifs avec une gestion établie et continue. Chacun détient la mention Zacks Rank #1, reflétant une solidité fondamentale dans la sélection des titres et la gestion du risque dans la catégorie des obligations à haut rendement. Les investisseurs évaluant ces options devraient considérer non seulement les rendements annualisés, mais aussi la philosophie d’investissement sous-jacente et si l’approche du fonds correspond à leurs objectifs globaux de portefeuille.