Défi du T4 de Tesla : Naviguer dans une demande faible pour les véhicules électriques tout en pionnier de nouveaux moteurs de croissance. Alors que le marché des véhicules électriques connaît une croissance plus lente que prévu, Tesla doit relever le défi de maintenir sa dynamique tout en explorant de nouvelles avenues pour stimuler sa croissance. La société investit dans des technologies innovantes, développe de nouveaux modèles et étend sa présence mondiale pour rester en tête dans cette industrie en pleine évolution. Malgré les obstacles économiques et la concurrence accrue, Tesla continue d'innover et de s'adapter pour assurer son succès futur.

Tesla dévoilera ses résultats du T4 2025 après la clôture du marché mercredi, marquant un autre moment crucial pour une entreprise naviguant une transition fondamentale dans l’industrie. Autrefois célébrée comme une success story de croissance imparable, Tesla fait désormais face à une réalité plus complexe : alors que son activité historique de véhicules électriques traverse un marché morose, l’entreprise construit simultanément les sources de revenus de demain à travers les systèmes énergétiques, la conduite autonome et la robotique.

Depuis son introduction en bourse en 2010, Tesla a offert environ 42 % de rendement annualisé à ses actionnaires à long terme—une réussite remarquable. Pourtant, le parcours est devenu de plus en plus volatile. Les six dernières années ont mis à l’épreuve les investisseurs avec des inquiétudes sur les tarifs douaniers, la pression concurrentielle et un ralentissement évident de l’adoption des VE. Cependant, depuis le creux de fin 2023 à 100 $, l’action Tesla a quadruplé et se négocie désormais près de ses sommets historiques alors que l’entreprise se prépare à publier ses résultats.

Résultats du T4 : Ce que Wall Street attend

La consensus parmi les analystes de Wall Street prévoit un bénéfice par action (BPA) de 0,45 $, représentant une baisse notable de 40 % en glissement annuel par rapport à l’année précédente. Les attentes de revenus tournent autour de 24,75 milliards de dollars. Le marché des options anticipe un mouvement post-publication d’environ ±29,56 $, soit environ 6,58 % dans chaque sens. Historiquement, Tesla a surpris à la baisse, manquant les estimations de Zacks Consensus en moyenne de 11,10 % au cours des quatre derniers trimestres, ce qui fait du 28 janvier un événement potentiellement volatile.

Pourquoi la faiblesse des ventes ne raconte pas toute l’histoire

L’activité traditionnelle de véhicules électriques de Tesla génère environ les trois quarts du chiffre d’affaires total. Cependant, les investisseurs regardent de plus en plus au-delà de la demande automobile morose pour trois raisons convaincantes.

Les mauvaises nouvelles déjà intégrées dans le prix de l’action : L’expiration du crédit d’impôt fédéral pour les VE a freiné la demande de véhicules dans toute l’industrie. Ce vent contraire a déjà été absorbé par les marchés, laissant peu de potentiel de surprise à la baisse pour les investisseurs Tesla.

Les taux d’intérêt pourraient alléger le fardeau : La hausse des coûts d’emprunt a freiné les achats de VE dans toute l’industrie. Les économistes anticipent une baisse des taux plus tard en 2026, ce qui devrait progressivement atténuer cette pression sur les achats et le financement par les consommateurs.

La diversification des revenus prend de l’ampleur : Tesla construit systématiquement des sources de revenus entièrement en dehors de sa franchise automobile principale, réduisant la dépendance des investisseurs aux chiffres de ventes de véhicules uniquement.

La véritable histoire de croissance : Quatre fronts d’activité

Tesla Energy : L’étoile montante

Tesla Energy représente peut-être la division la plus négligée du marché. Alimentée par une demande vorace provenant des centres de données soutenant l’infrastructure d’intelligence artificielle, cette branche connaît une croissance annuelle de 84 %. Plus remarquable encore, les marges brutes dans l’énergie atteignent de nouveaux records. Avec le déploiement de l’IA qui s’accélère, Tesla Energy pourrait atteindre une croissance annuelle à trois chiffres au cours des prochaines années—une trajectoire qui surpasserait largement l’activité de VE mature.

Full Self-Driving et réseaux Robotaxi

Les ambitions de Tesla en matière de conduite autonome entrent enfin dans des phases de test concrètes à San Francisco et Austin. Une validation récente par un tiers, Lemonade Insurance, un fournisseur alimenté par l’IA, montre que Tesla FSD possède un avantage décisif : les conducteurs utilisant le système sont deux fois plus sûrs que la moyenne des opérateurs humains. Lemonade a répondu en proposant une réduction de 50 % sur les tarifs d’assurance pour les utilisateurs de Tesla FSD. Cette approbation indépendante en matière de sécurité renforce la position réglementaire et concurrentielle de Tesla, ce qui pourrait débloquer une nouvelle source de revenus massive si une expansion nationale est approuvée.

Optimus : La carte sauvage humanoïde

Elon Musk a longtemps prédit que le robot humanoïde de Tesla, Optimus, pourrait finir par devenir le produit générant le plus de revenus pour l’entreprise. Actuellement prévu pour l’année prochaine, toute mise à jour significative du calendrier concernant Optimus pourrait influencer le marché. Le succès ici représenterait une toute nouvelle catégorie d’activité pour Tesla.

Tesla Semi : La production à grande échelle en cours

Le camion commercial tant attendu de Tesla se prépare à une production à grande échelle plus tard cette année. La société a récemment signé un accord avec Pilot Travel Centers pour déployer 35 stations de recharge à l’échelle nationale, ce qui témoigne d’un engagement sérieux dans l’infrastructure de l’écosystème Semi.

La conclusion : La transformation en marche

Les résultats du T4 de Tesla mettront sans aucun doute en évidence une poursuite de la faiblesse du marché des VE. Pourtant, la véritable thèse d’investissement de l’entreprise a évolué au-delà des métriques automobiles traditionnelles. La convergence de trois facteurs—la croissance hyper-rapide du segment Énergie, la validation de la sécurité du FSD, et la commercialisation d’Optimus—suggère que Tesla exécute avec succès une transition d’un fabricant de VE pure à une entreprise technologique diversifiée. La capacité de ces nouvelles frontiers à compenser les vents contraires dans les ventes de VE historiques déterminera la trajectoire de Tesla jusqu’en 2026.