Ces trois actions de semi-conducteurs peuvent-elles répéter leur hausse de 2025 en 2026 ? Analyse stratégique à l'intérieur

Le paysage des investissements dans les semi-conducteurs a connu un changement radical en 2025, avec trois acteurs clés réalisant une performance exceptionnelle sur le marché qui suscite l’intérêt des investisseurs pour savoir si la chance peut frapper deux fois. En entrant en 2026, la question cruciale devient : ces actions de semi-conducteurs peuvent-elles répéter la performance qui a rendu riches les premiers croyants ? La base d’un tel succès potentiel repose à la fois sur la demande structurelle pour les semi-conducteurs et sur les propositions de valeur uniques de ces trois entreprises positionnées tout au long de la chaîne d’approvisionnement.

La performance remarquable de 2025 : une base pour la croissance de 2026 ?

L’année dernière s’est avérée exceptionnelle pour les investisseurs en semi-conducteurs. Nvidia, le leader du design de GPU dans l’industrie, a enregistré une hausse respectable de 39 % — une réussite qui pourrait sembler décevante par rapport à ses pairs jusqu’à ce que l’on réalise que rivaliser avec l’élan de l’IA est difficile. Taiwan Semiconductor Manufacturing et ASML ont chacune réalisé un rendement de 54 %, montrant la force plus large de l’ensemble de l’écosystème des puces. Ces gains ne proviennent pas de spéculations ; ils découlent d’un véritable progrès technologique et d’une demande sans précédent pour l’infrastructure de l’intelligence artificielle.

Les résultats de 2025 racontent une histoire importante sur la diversification dans le secteur des semi-conducteurs. Plutôt que de dépendre d’une seule entreprise ou d’un seul nœud technologique, les gains ont été répartis entre la conception, la fabrication et la production d’équipements. Ce modèle de diversification suggère que les moteurs fondamentaux qui poussent ces actions à la hausse restent intacts à l’approche de 2026. Cependant, la performance passée ne garantit jamais les résultats futurs, et les investisseurs doivent évaluer si les valorisations actuelles et les attentes de croissance justifient de construire ou de maintenir des positions.

Comprendre l’architecture de la chaîne d’approvisionnement en puces

Pour évaluer correctement ces trois entreprises, il est essentiel de reconnaître comment chacune remplit une fonction distincte et irremplaçable dans la production de semi-conducteurs. Nvidia opère à la frontière du design, créant des processeurs spécialisés pour le traitement graphique et les charges de travail en intelligence artificielle. L’explosion des capacités de l’IA générative a rendu la demande de GPU pratiquement inégalée dans l’industrie — il n’y a pas de second en termes d’intensité de demande.

Taiwan Semiconductor fabrique ce que d’autres conçoivent. La société accepte les designs de ses clients et les produit à grande échelle, conservant une position neutre dans l’industrie. Ce modèle économique est puissant car il permet à Taiwan Semiconductor de bénéficier de la croissance du secteur sans concurrencer directement ses plus grands clients. La société possède des installations de classe mondiale et une expertise technique requises pour la production de puces de pointe, des capacités qui prennent des décennies et des milliards de dollars à développer.

ASML représente la couche d’infrastructure qui permet à la fois la conception et la fabrication d’atteindre de nouveaux horizons de performance. La société produit des machines de lithographie à ultraviolets extrêmes — la seule technologie disponible mondialement. Ces machines déposent les voies électriques microscopiques sur les semi-conducteurs, et sans innovation constante dans cet équipement, toute l’industrie stagne. Le monopole technologique d’ASML garantit sa pertinence tant que le monde exigera des processeurs plus rapides et plus performants.

Comparaison des valorisations : quelles semi-conducteurs offrent une véritable valeur ?

Les attentes de croissance pour 2026 révèlent d’importantes divergences entre ces trois entreprises. Les analystes de Wall Street prévoient une croissance de 51 % du chiffre d’affaires pour Nvidia, 31 % pour Taiwan Semiconductor, et 15 % pour ASML. Ces prévisions montrent une baisse des taux de croissance à mesure que l’on descend dans la chaîne d’approvisionnement, ce qui a du sens intuitivement compte tenu de la maturité du marché et de la dynamique de la clientèle.

Pourtant, les métriques de valorisation ne s’alignent pas parfaitement avec ces différences de croissance. ASML se négocie à 34 fois le bénéfice attendu, bien plus que Nvidia à 25 fois et Taiwan Semiconductor à 21 fois le bénéfice attendu. Voici une insight critique : ASML est devenue surévaluée par rapport à sa trajectoire de croissance prévue. La société, tout en étant évidemment essentielle et capable de générer de forts rendements, fait face à une équation risque-rendement différente de celle de ses pairs.

Taiwan Semiconductor et Nvidia offrent des opportunités plus attrayantes d’un point de vue de la valorisation. Les deux se négocient à des multiples raisonnables par rapport à la croissance anticipée, et bénéficient tous deux de vents favorables structurels qui devraient perdurer tout au long de 2026. La position neutre de Taiwan Semiconductor en tant que fondeur garantit qu’elle capte la croissance de plusieurs clients, tandis que la position de Nvidia dans l’infrastructure de l’IA reste incontestée.

Perspectives d’investissement pour 2026 : choix stratégiques pour l’année à venir

Pour les investisseurs décidant de conserver ou d’ajouter à leurs positions, la recommandation stratégique devient plus claire grâce à une analyse rigoureuse. Les deux opportunités les plus attractives semblent être Taiwan Semiconductor et Nvidia, qui offrent de meilleures perspectives ajustées au risque que ASML. Ces entreprises peuvent potentiellement répéter une forte performance, bien que de tels résultats dépendent de l’exécution, des conditions macroéconomiques et de la demande continue pour la capacité en semi-conducteurs.

Le track record historique de The Motley Fool montre que le capital patient dans des entreprises de semi-conducteurs de qualité peut générer une richesse transformative. Un investissement dans Netflix lors de sa recommandation initiale en 2004 aurait multiplié ses gains substantiellement d’ici 2026. De même, une exposition précoce à Nvidia en 2005 a permis un remarquable effet de capitalisation à long terme. Le secteur des semi-conducteurs a toujours attiré des investisseurs prêts à accepter la volatilité pour une croissance séculaire.

Que vous soyez un actionnaire actuel évaluant si vous devez maintenir vos positions ou un investisseur potentiel envisageant des points d’entrée, 2026 représente une étape critique. Les actions du secteur qui ont alimenté les gains en 2025 possèdent les caractéristiques fondamentales nécessaires pour répéter cette performance : véritable progrès technologique, demande structurelle pour leurs produits, et valorisations raisonnables par rapport aux attentes de croissance. Le rôle du secteur dans le développement de l’infrastructure de l’IA donne confiance dans le fait que l’industrie des semi-conducteurs reste l’un des environnements d’investissement à long terme les plus attractifs pour les investisseurs disciplinés.

Comme pour toute décision d’investissement, une diligence individuelle et une évaluation de la tolérance au risque restent essentielles. Le succès passé de ces actions de semi-conducteurs donne confiance mais pas de certitude quant aux résultats de 2026.