Les contrats à terme sur l'huile de soja chutent tandis que les marchés de la farine et des fèves rebondissent à la hausse

Jeudi matin, une dynamique haussière soutenue se maintient sur les marchés du complexe soja, bien que les évolutions diffèrent considérablement selon les différentes commodités. Les contrats à terme sur l’huile de soja se négocient nettement plus bas, en baisse de 10 à 13 points, créant une divergence intéressante avec d’autres segments montrant de la force. Par ailleurs, les soja eux-mêmes et les produits dérivés comme la farine connaissent des gains importants qui ont débuté à mi-semaine et se poursuivent dans la séance actuelle.

La forte dynamique de mercredi se poursuit jeudi

Le rallye qui a émergé mercredi se prolonge aujourd’hui, avec les contrats de soja à mois proche en hausse de 7 à 9 cents lors de la séance matinale. Cet intérêt d’achat soutenu reflète une conviction réelle du marché—l’intérêt ouvert a augmenté de 12 031 contrats alors que les traders renforçaient leurs positions. Le prix moyen national au comptant reflète cette force, maintenant à 10,08 3/4 $, en hausse de 9 1/4 cents par rapport aux niveaux précédents. Cette combinaison d’appréciation des prix et de croissance du volume suggère une participation institutionnelle au-delà des mouvements spéculatifs habituels.

Les contrats à terme sur la farine de soja mènent la hausse du complexe

Les contrats à terme sur la farine de soja sont devenus le principal moteur de la force dans tout le complexe, enregistrant des gains de 3,40 à 3,70 $. Cette surperformance est directement liée aux développements météorologiques en Argentine, où les prévisionnistes annoncent des conditions plus sèches coïncidant avec des stades critiques de croissance. En tant que principal fournisseur de soja, les perspectives de récolte en Argentine influencent fortement les attentes de demande mondiale en farine, créant l’effet de retombée qui pousse les prix à la hausse tout au long de la chaîne des contrats à terme liés.

Les contrats à terme sur l’huile de soja suivent une trajectoire opposée

En revanche, les contrats à terme sur l’huile de soja restent sous pression, en baisse de 10 à 13 points. Cette déconnexion reflète des dynamiques de marché indépendantes où les marchés des produits raffinés font face à leurs propres considérations d’équilibre offre-demande, séparément des mouvements de spread de broyage. La divergence entre les contrats à terme sur l’huile de soja et la force observée sur les fèves et la farine illustre comment chaque composant réagit à des facteurs fondamentaux distincts.

Tarification par contrat pour les mois de livraison

Le rallye se propage sur plusieurs mois de contrat avec cohérence. Les soja de mars 2026 ont clôturé à 10,75 $, en hausse de 7 3/4 cents, et continuent de monter jeudi avec une hausse supplémentaire de 8 1/2 cents. Les contrats de mai 2026 se sont clôturés à 10,87 3/4 $, en hausse de 8 1/4 cents, avec une cotation actuelle en hausse de 8 cents. Les soja de juillet 2026 ont clôturé à 11,01 $, en progression de 8 1/2 cents. Cette amplitude à travers le calendrier suggère une conviction quant au contexte fondamental plutôt qu’une position spécifique à un contrat.

Les données à l’export USDA pourraient redéfinir la tendance de la semaine

Les traders attendent le rapport hebdomadaire des ventes à l’export USDA de jeudi matin pour la semaine se terminant le 23 janvier. Les participants au marché anticipent des ventes de soja de l’ancienne récolte entre 0,4 et 1,8 million de tonnes métriques, avec des réservations pour la nouvelle récolte pouvant aller de zéro à 100 000 MT. Les attentes concernant les ventes de farine de soja varient entre 225 000 et 500 000 MT, tandis que les traders sur les contrats à terme sur l’huile de soja surveillent les engagements d’exportation potentiels dans une fourchette de 0 à 26 000 MT. Ces projections pourraient constituer des points d’inflexion clés pour déterminer si la dynamique actuelle se maintient ou s’inverse.