Comprendre les différents types d'actions : un guide complet pour les investisseurs sur les principales classifications d'actions

Avant de commencer à constituer un portefeuille d’investissement, vous devez comprendre les différents types d’actions qui s’offrent à vous. Que vous soyez intéressé par l’achat d’actions individuelles ou par l’investissement via des fonds communs de placement et des ETF qui détiennent plusieurs entreprises, connaître la classification des actions vous aidera à prendre des décisions d’investissement plus intelligentes. Le marché boursier propose de nombreuses catégories d’actions, chacune avec ses caractéristiques, ses niveaux de risque et son potentiel de croissance.

Catégories fondamentales d’actions : comment les entreprises structurent leurs parts

Lorsque l’on parle d’actions en termes généraux, on fait généralement référence à la forme la plus basique : l’action ordinaire. Cela représente la majorité des actions émises par des sociétés cotées dans le monde entier. Posséder des actions ordinaires vous donne des droits de vote lors des assemblées annuelles des actionnaires, où généralement une action équivaut à un vote. Si une entreprise performe bien, l’action ordinaire peut offrir des rendements importants par l’appréciation du prix. Cependant, cela comporte un compromis — si l’entreprise devient insolvable, les détenteurs d’actions ordinaires se trouvent en bas de la file de remboursement.

Une catégorie plus spécialisée est l’action privilégiée, disponible uniquement auprès de certaines sociétés cotées. Ce titre hybride combine les caractéristiques des actions ordinaires et des obligations en un seul véhicule d’investissement. Les actionnaires privilégiés reçoivent des dividendes garantis et occupent une meilleure position en cas de faillite. La société conserve la possibilité de racheter les actions privilégiées à sa discrétion — une caractéristique que les professionnels de l’investissement appellent “actions rachetables” (“callable stock”). Une limitation majeure, cependant, est que les détenteurs d’actions privilégiées n’ont aucun droit de vote.

Certaines entreprises émettent plusieurs classes d’actions pour maintenir des structures de contrôle. Ces classes — généralement désignées comme Classe A, Classe B, et parfois Classe C — ont des objectifs différents. Les fondateurs et cadres clés peuvent recevoir des actions de Classe A avec un pouvoir de vote accru (parfois 10 fois celui des autres classes), tandis que les actions de Classe B ou C sont destinées au grand public avec des droits de vote réduits ou nuls. Alphabet Inc., la société mère de Google, illustre cette structure avec GOOGL (Classe A — un vote par action), détenue par les fondateurs, et GOOG (Classe C — sans droits de vote), accessible à tous les investisseurs.

Classifications par taille : des géants Mega-Cap aux micro-entreprises émergentes

Les actions sont également classées selon leur capitalisation boursière — calculée en multipliant le nombre total d’actions en circulation par le prix actuel de l’action. Ce critère détermine la valeur marchande d’une entreprise et influence fortement le profil de risque et de rendement de l’investissement.

Actions à grande capitalisation (Large-cap) représentent des entreprises américaines évaluées à 10 milliards de dollars ou plus. Ces géants du marché offrent stabilité et résilience en période de turbulence économique, car leur taille leur permet d’absorber plus facilement les perturbations du marché que les plus petites entreprises. Le compromis ? La croissance est plus lente pour les grandes capitalisations, limitant le potentiel de rendement par rapport aux nouveaux entrants sur le marché.

Actions à moyenne capitalisation (Mid-cap) se situent entre 2 milliards et 10 milliards de dollars. Elles représentent les futurs leaders à grande capitalisation ou les géants d’hier en déclin. Les investissements en mid-cap combinent la stabilité opérationnelle des entreprises matures avec des perspectives de croissance plus importantes que les sociétés à grande capitalisation. Ces entreprises deviennent souvent des cibles d’acquisition pour des sociétés plus grandes cherchant à étendre leur marché.

Actions à petite capitalisation (Small-cap) incluent des entreprises américaines dont la valeur de marché se situe entre 300 millions et 2 milliards de dollars. Cette catégorie dépasse largement en nombre les entreprises à grande et moyenne capitalisation combinées. Les investissements en small-cap offrent un potentiel de croissance énorme, car beaucoup d’entre elles portent en elles les graines du succès futur à moyen ou long terme. Cependant, elles sont aussi parmi les options les plus risquées — avec des fluctuations de prix extrêmes, parfois en faillite ou face à des acquisitions inattendues. Investir en small-cap associe la possibilité de gains impressionnants à un potentiel de pertes tout aussi important.

Classifications par performance et stratégie : Croissance, Valeur et Dynamiques cycliques

Actions de croissance représentent des entreprises en expansion de leurs revenus, bénéfices ou prix d’action plus rapidement que la moyenne du marché. Les investisseurs en quête de croissance attendent une forte appréciation du prix sur le long terme. Cependant, ces entreprises ont tendance à prendre plus de risques et à réinvestir leurs bénéfices plutôt qu’à verser des dividendes, ce qui entraîne une volatilité accrue. Beaucoup de sociétés de croissance sont de nouveaux acteurs du marché axés sur l’innovation et la disruption sectorielle.

Actions de valeur sont des entreprises solides, fondamentales, actuellement sous-évaluées par le sentiment du marché. Les investisseurs en valeur recherchent des sociétés négociant à des ratios prix/valeur comptable ou P/E faibles — indicateurs suggérant que les actions sont temporairement déprimées par des conditions de marché générales, sans lien avec des facteurs spécifiques à l’entreprise. La thèse d’investissement est simple : acheter lorsque le marché se trompe, attendre la correction.

Actions cycliques connaissent des hausses lors de l’expansion économique et des baisses lors des ralentissements. Les secteurs du commerce de détail, de la restauration, de la technologie et du voyage illustrent cette sensibilité cyclique. Actions défensives, en revanche, restent relativement stables indépendamment des conditions économiques. Les services publics, la santé et les produits de consommation de base ont des performances régulières en période de boom comme de récession.

Certains investisseurs pratiquent la rotation sectorielle, passant de positions cycliques lors des phases de croissance à des positions défensives lors des contractions. Cette stratégie comporte un risque d’exécution, car personne ne peut prévoir avec une précision parfaite les tournants économiques.

Catégories spécialisées et axées sur le revenu

Actions internationales sont des parts de sociétés dont le siège social est situé hors de votre pays d’origine. La diversification offerte par un portefeuille international est impossible avec uniquement des actions américaines, tout comme l’exposition à des marchés mondiaux en croissance plus rapide, et la couverture contre la faiblesse du dollar. Cependant, des périodes de dollar fort affaiblissent les rendements internationaux, et l’instabilité géopolitique présente des risques pour les investissements transfrontaliers.

Actions à dividendes offrent deux avantages : des flux de revenus réguliers et un potentiel d’appréciation du prix. Les entreprises qui redistribuent leurs profits aux actionnaires attirent les investisseurs recherchant un flux de trésorerie constant. La plupart des dividendes bénéficient d’un traitement fiscal préférentiel « qualifié » (imposés comme des gains en capital à long terme plutôt que comme un revenu ordinaire) — un avantage significatif. Les programmes de réinvestissement des dividendes (DRIP) convertissent automatiquement les paiements de dividendes en actions supplémentaires, constituant ainsi des positions de manière passive.

Actions de grande capitalisation (Blue-chip) séduisent les investisseurs conservateurs en quête de fiabilité. Ces grandes entreprises disposent de décennies de performance stable, de bénéfices réguliers et d’un historique de dividendes fiable. La reconnaissance de la marque est presque assurée. Le compromis : des positions établies impliquent des prix d’action plus élevés et des taux de croissance modestes.

Actions IPO apparaissent lorsque des entreprises privées réalisent des offres publiques initiales sur des marchés comme le NYSE ou le Nasdaq. Accéder dès le départ aux futurs gagnants excite de nombreux investisseurs. Cependant, entre 1975 et 2011, plus de 60 % des actions IPO ont généré des rendements négatifs après cinq ans. Les nouvelles entreprises publiques non éprouvées ne sont pas automatiquement des gagnantes. Si vous poursuivez une stratégie IPO, limitez votre exposition à une petite fraction de votre portefeuille et restez fidèle à des secteurs familiers.

Catégories à haut risque et approches d’investissement modernes

Actions à penny représentent l’extrémité à haut risque du spectre — investissements hautement spéculatifs, souvent frauduleux. Historiquement sous 1 dollar, elles atteignent parfois 5 dollars par action. Les entreprises derrière ces penny stocks sont souvent en difficulté financière ou manquent d’opérations légitimes. Elles se négocient OTC (de gré à gré) avec un volume minimal, créant de graves problèmes de liquidité. Pire encore, elles alimentent les scams de type pump-and-dump, comme dans les films “Le Loup de Wall Street” ou “Boiler Room”. La majorité des investisseurs particuliers devraient totalement éviter cette catégorie.

Actions ESG reflètent une philosophie d’investissement moderne mettant l’accent sur la responsabilité environnementale, sociale et de gouvernance. Des systèmes de notation tiers évaluent si les entreprises exercent leurs activités de manière durable, traitent équitablement leurs employés, maintiennent une égalité salariale, encouragent la diversité et gouvernent de manière éthique. Les investisseurs ESG considèrent que les entreprises servent des parties prenantes au-delà des actionnaires — y compris les travailleurs, les communautés, les clients et l’environnement. Cette approche aligne les investissements avec des valeurs personnelles tout en soutenant un comportement responsable des entreprises.