La hausse du secteur des semi-conducteurs stimule la remontée des actions alors que l'investissement dans Micron témoigne de l'optimisme du secteur

La hausse plus large du marché boursier a montré une résilience lors de la dernière journée de trading de janvier, avec les actions du secteur des semi-conducteurs en tant que principal moteur des gains. L’annonce de Micron Technology d’un investissement de 24 milliards de dollars à Singapour a déclenché une vague puissante de pression d’achat à travers le complexe des fabricants de puces, démontrant comment une déploiement stratégique du capital peut raviver la dynamique du marché.

La leadership du secteur des semi-conducteurs stimule la dynamique du marché

La hausse des actions dirigée par le secteur des semi-conducteurs a porté les principaux indices à leurs niveaux les plus élevés en semaines. Le S&P 500 a atteint un sommet en 1,5 semaine, tandis que le Nasdaq 100 a réalisé sa meilleure performance en 2,75 mois. Les contrats à terme E-mini S&P 500 de mars ont progressé parallèlement à l’indice, signalant une position haussière continue en vue de février. La force des actions du secteur des semi-conducteurs s’est avérée contagieuse, le secteur technologique plus large bénéficiant du sentiment positif entourant les investissements dans l’industrie des puces.

L’engagement de 24 milliards de dollars de Micron pour augmenter la capacité de production de mémoire a été le point focal de l’enthousiasme des fabricants de puces. Applied Materials, Lam Research, KLA Corp et Intel ont tous participé à cette montée, avec des gains allant de 2 % à plus de 4 %. La hausse des actions dans le secteur des semi-conducteurs reflétait la confiance des investisseurs dans le fait que les cycles de dépenses en capital dans l’industrie des puces soutiendraient la croissance des bénéfices et l’avancement technologique.

Signaux mitigés sur le marché plus large

Alors que les actions du secteur des semi-conducteurs dominaient le récit de la hausse boursière, d’autres segments du marché ont peiné face à des vents contraires concurrents. L’indice Dow Jones Industrial a accusé un retard significatif, enregistrant une perte de 0,64 %, car les défis du secteur de la santé ont compensé la force du secteur technologique. La divergence entre le leadership des semi-conducteurs et la participation plus large soulignait la nature sélective de la hausse actuelle du marché boursier.

La dynamique du marché obligataire a ajouté de la pression sur les actions tout au long de la séance. Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté à 4,23 %, en hausse de 2 points de base, car la vigueur du marché boursier a réduit la demande pour les titres refuges. Ce mouvement de rendement a créé des vents contraires supplémentaires pour les secteurs sensibles aux taux, même si la hausse du marché boursier a persisté dans les actions technologiques axées sur la croissance.

Le secteur de la santé sous pression suite à un changement de politique Medicare

Les actions d’assurance santé ont subi une pression de vente importante, ce qui a limité l’ampleur de la hausse globale du marché. UnitedHealth Group a annoncé une prévision préoccupante de baisse du chiffre d’affaires 2026 — la première contraction annuelle en plus de trois décennies — entraînant une chute de près de 19 % du cours de l’action de la société, la plaçant parmi les pires performances du S&P 500. Humana a connu une chute encore plus marquée de plus de 20 %, alors que le gouvernement américain proposait de geler les taux de paiement de Medicare Advantage.

L’annonce de la politique Medicare a provoqué des secousses dans tout le secteur de l’assurance santé. Alignment Healthcare, Elevance Health, CVS Health, Centene et Molina Healthcare ont tous enregistré des pertes allant de 5 % à 13 %. cette faiblesse sectorielle s’est avérée être la principale contrainte à la dynamique de la hausse du marché, empêchant une participation plus large du marché aux gains de la journée.

Multiple courants contraires influençant la psychologie du marché

Au-delà des défis dans le secteur de la santé, plusieurs autres facteurs ont limité la hausse du marché tout au long de la séance. Les menaces renouvelées du président Trump d’imposer des tarifs douaniers à 100 % sur les importations canadiennes ont créé de l’incertitude quant aux relations commerciales et à la rentabilité des entreprises. L’impasse au Congrès sur le financement du Department of Homeland Security a renforcé la perspective d’une fermeture partielle du gouvernement lorsque la mesure d’autorisation actuelle expirera. Des préoccupations persistantes concernant le Groenland et des perturbations dues à un système météorologique majeur ont ajouté au poids psychologique sur les investisseurs.

L’incertitude politique entourant la politique de la Réserve fédérale a également créé de l’hésitation. Avec la réunion du FOMC prévue pour fin janvier, les attentes se concentraient sur un maintien des taux inchangé, mais la perspective de pressions présidentielles concernant de futures baisses de taux a introduit une variable imprévisible dans l’équation du marché. La combinaison de ces facteurs a empêché la hausse du marché d’atteindre une participation plus large, malgré l’enthousiasme pour le secteur des puces.

Résultats technologiques et perspectives optimistes soutiennent les actions

Face à ces vents contraires, la saison des résultats a apporté un soutien substantiel à la hausse du marché. Les résultats du T4 avaient déjà montré une forte performance, avec 78 % des entreprises ayant publié des résultats dépassant les attentes du consensus. General Motors a publié un bénéfice ajusté par action de 2,51 $, dépassant le consensus de 2,28 $, et a publié des prévisions ambitieuses pour l’année complète de 11,00 à 13,00 dollars. Les perspectives de la société l’ont placée parmi les gagnants de la journée, avec une progression de plus de 5 %.

HCA Healthcare a également dépassé les attentes, affichant un revenu net de 1,88 milliard de dollars contre un consensus de 1,73 milliard. RTX Corporation a dépassé ses prévisions de revenus avec 24,24 milliards de dollars de ventes ajustées, bien au-delà des 22,63 milliards attendus. United Parcel Service a rapporté 24,50 milliards de dollars de revenus trimestriels, surpassant le consensus de 23,99 milliards. Ces résultats supérieurs ont contribué à la hausse du marché en montrant que la rentabilité des entreprises restait résiliente malgré l’incertitude macroéconomique.

Bloomberg Intelligence prévoyait que les bénéfices du S&P 500 augmenteraient de 8,4 % au T4, avec une contribution importante des actions du secteur des semi-conducteurs à cette croissance. Même en excluant les géants technologiques des Magnificent Seven, la croissance des bénéfices était anticipée à 4,6 %, suggérant que la hausse du marché conservait un soutien fondamental plus large au-delà des positions concentrées des plus grandes entreprises.

Les mouvements individuels des actions reflètent des récits divergents

Au-delà de la poussée dans le secteur des semi-conducteurs et de l’effondrement du secteur de la santé, des opportunités sélectives ont émergé sur le marché. Redwire Corporation a bondi de plus de 16 % après avoir été informée d’une attribution de contrat par la Missile Defense Agency. Corning a progressé de plus de 9 % après avoir annoncé un accord d’approvisionnement pluriannuel de 6 milliards de dollars avec Meta Platforms pour des solutions de fibre optique et de connectivité pour centres de données — un accord reflétant l’investissement continu de l’industrie technologique dans l’infrastructure.

CoreWeave a gagné plus de 4 % après une mise à niveau de Deutsche Bank passant de conserver à acheter avec un objectif de 140 dollars. Cependant, toutes les entreprises n’ont pas bénéficié de la dynamique alimentée par les semi-conducteurs. Sanmina a chuté de plus de 19 % après avoir publié une prévision de revenus Q2 décevante de 3,1 à 3,4 milliards de dollars, bien en dessous du consensus de 3,51 milliards. Agilysys a chuté de plus de 16 % après avoir annoncé un bénéfice par action ajusté du T3 de 42 cents contre une attente de 46 cents.

Roper Technologies a été parmi les plus grands perdants du Nasdaq 100, en baisse de plus de 11 % après avoir fourni une prévision pour 2026 de bénéfice par action ajusté de 21,30 à 21,55 dollars — en dessous du consensus de 21,62 dollars — et Applied Industrial Technologies a reculé de plus de 6 % sur des ventes du T2 manquant les estimations à 1,16 milliard de dollars contre 1,17 milliard attendus.

Les marchés mondiaux participent au momentum positif

Les marchés boursiers internationaux ont participé de manière constructive à la hausse malgré des pressions spécifiques régionales. L’Euro Stoxx 50 en Europe a atteint un sommet en une semaine, en hausse de 0,42 %. La Chine a clôturé en hausse de 0,18 %, et le Nikkei 225 du Japon a avancé de 0,85 %. Ces mouvements mondiaux suggèrent que la hausse du marché a conservé le soutien des investisseurs internationaux malgré l’incertitude entourant les politiques tarifaires américaines et le financement gouvernemental.

Les rendements des obligations d’État européennes ont augmenté parallèlement aux Treasuries américaines, avec le rendement du bund à 10 ans allemand en hausse de 1,4 point de base à 2,88 % et les gilts britanniques en hausse de 1,5 point de base à 4,51 %. La zone euro a continué à faire preuve de résilience, avec une progression de 5,8 % des immatriculations de voitures neuves en décembre par rapport à l’année précédente, marquant le sixième mois consécutif de gains et suggérant une force économique sous-jacente soutenant la narration de la hausse mondiale du marché.