Les deux principales banques centrales ont récemment fait leurs déclarations !

【导读】La Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre maintiennent leurs taux d’intérêt inchangés, conformément aux attentes du marché

Le jeudi 5 février (heure locale), la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne ont annoncé comme prévu le maintien de leurs taux d’intérêt.

Banque centrale européenne : assurer la stabilité de l’inflation à moyen terme à 2% de l’objectif

La dernière décision indique que la BCE a maintenu ses trois principaux taux d’intérêt inchangés, en maintenant le taux de la facilité de dépôt à 2,00 %, le taux de refinancement principal à 2,15 %, et le taux de prêt marginal à 2,40 %, conformément aux attentes du marché.

Après cette décision, l’euro a brièvement renforcé face au dollar.

Depuis janvier, l’euro s’est continuellement renforcé. Cette hausse a également été soutenue par le recul du dollar. Selon un analyste interrogé par le journal China Fund, l’appréciation de l’euro influence la stabilité des prix par la BCE, ce qui pourrait freiner la croissance des exportations et réduire le coût des importations.

Avant l’annonce de cette décision, certains responsables de la BCE ont déjà effectué des « interventions orales » sur l’euro. Par exemple, le gouverneur de la Banque de France, François Villeroy de Galhau, a déclaré qu’il n’y avait pas d’objectif de taux de change, mais que l’impact de l’appréciation de l’euro serait évalué lors de la formulation de la politique.

D’autres estiment que la force de l’euro ne modifiera pas directement la trajectoire de la politique monétaire. Par exemple, Roberto Cobo García, responsable de la stratégie des devises à la banque extérieure d’Espagne à Madrid, a indiqué que tant qu’il évite des fluctuations désordonnées et violentes, un euro plus fort ne provoquera pas de réaction clairement dovish comme au début de 2025. L’ampleur et la rapidité des fluctuations du taux de change sont également des facteurs importants pour l’évaluation de la BCE.

Lors de l’annonce de la décision de politique monétaire, la BCE a déclaré sa détermination à assurer la stabilité de l’inflation à 2% à moyen terme.

La gestion de la richesse d’Oriental Trust a indiqué que le risque d’inflation plus faible que prévu en début d’année en Europe pourrait conduire la BCE à réduire à nouveau ses taux d’intérêt à 1,75% plus tard cette année.

Banque d’Angleterre : le taux d’intérêt pourrait encore baisser

Le 5 février (heure locale), la Banque d’Angleterre a annoncé le maintien de son taux de référence à 3,75 %, conformément aux attentes du marché. La déclaration indique que si la croissance des salaires ralentit et contribue à freiner l’inflation, une nouvelle baisse des taux pourrait intervenir à l’avenir.

Le Comité de politique monétaire a adopté cette décision avec un vote de 5 contre 4, dont 5 membres soutenant le maintien du taux et 4 membres proposant une baisse de 25 points de base.

Depuis août 2024, la Banque d’Angleterre a réduit ses taux d’intérêt de 150 points de base au total. La dernière baisse remonte à décembre dernier, ce qui indique un relâchement de la politique monétaire.

La Banque d’Angleterre a déclaré qu’en l’état actuel, une nouvelle baisse des taux est possible. La magnitude et le moment d’un relâchement supplémentaire dépendront de l’évolution des perspectives d’inflation. L’objectif actuel de la politique monétaire est de s’assurer que le taux d’inflation non seulement redescende à 2%, mais reste également stable à ce niveau à moyen terme, ce qui nécessite un équilibre entre divers risques lors de la réalisation de cet objectif.

Anna Anthony, managing partner du club de statistique Ernst & Young UK, a indiqué qu’à la mi-2026, le Royaume-Uni atteindra son objectif d’inflation à moyen terme de 2%, et que la Banque d’Angleterre pourrait ne réduire ses taux qu’une seule fois en avril cette année.

Avant l’annonce de cette décision, les institutions estimaient qu’en raison de la situation macroéconomique actuelle, il était peu probable que la Banque d’Angleterre baisse ses taux en février.

Sur le plan macroéconomique, selon les données de Standard & Poor’s (S&P), en janvier 2026, l’indice PMI du secteur manufacturier britannique est passé de 50,6 en décembre de l’année dernière à 51,8, son meilleur niveau depuis août 2024.

Les données de l’Office national de statistique du Royaume-Uni montrent qu’en décembre 2025, l’indice des prix à la consommation (CPI) a rebondi à 3,4% contre 3,2% en novembre, et l’indice des prix des services est passé de 4,4% en novembre à 4,5%.

Les données de la British Retail Consortium indiquent qu’en janvier, les prix des produits alimentaires et non alimentaires au Royaume-Uni ont tous deux augmenté, avec une hausse de 3,9% pour les aliments, et le prix des produits frais a augmenté de 4,4% en glissement annuel. Après plusieurs mois de contraction, les prix non alimentaires ont également rebondi. Les consommateurs britanniques ont manifesté une amélioration notable de leurs attentes concernant la macroéconomie, leur situation financière personnelle et d’autres aspects pour les trois prochains mois.

De plus, le ministère britannique des Finances n’a pas augmenté massivement les taxes à la fin de 2025 comme le prévoyait le marché. Selon le think tank UK Institute of Directors, en janvier, l’indice de confiance des entrepreneurs britanniques a fortement augmenté, passant de -4 en décembre dernier à 14.

Certains analystes ont indiqué au journal China Fund que le rythme de baisse de l’inflation au Royaume-Uni n’est pas encore suffisant pour justifier un relâchement de la politique monétaire, et que la consommation des ménages et le marché de l’emploi restent préoccupants.

Après cette décision, la livre sterling a brièvement chuté face au dollar.

（Source : China Fund Report）