Anticiper le prochain krach boursier : ce que les investisseurs doivent savoir en 2026

Début 2026, les investisseurs naviguent dans une tension particulière : les marchés atteignent de nouveaux sommets alors que les préoccupations sous-jacentes concernant la durabilité deviennent de plus en plus fortes. Des enquêtes récentes indiquent que plus d’un quart des investisseurs ont une vision pessimiste de la trajectoire du marché, selon des données hebdomadaires de l’American Association of Individual Investors. La question qui hante de nombreux portefeuilles est de savoir si le rallye actuel masque une fragilité—et plus précisément, quels indicateurs prédictifs pourraient signaler le prochain krach boursier.

La réalité est que la prédiction précise d’un krach reste elusive, même pour des analystes expérimentés. Cependant, certains indicateurs de marché ont historiquement fourni des signaux d’alerte précieux, et les comprendre dès maintenant peut aider les investisseurs à ajuster leurs stratégies en conséquence.

Signaux de marché et préoccupations d’évaluation

Un indicateur qui mérite une attention particulière est l’indicateur Buffett—une mesure comparant la valeur totale du marché boursier américain au PIB du pays. Ce ratio a historiquement servi de baromètre pour la surévaluation du marché, et il affiche actuellement des niveaux élevés autour de 221%.

Cet indicateur a gagné son surnom grâce à l’utilisation prémonitoire qu’en a faite Warren Buffett au début des années 2000. Lors d’une interview avec Fortune Magazine en 2001, Buffett expliquait son interprétation de cette métrique. « Si le pourcentage descend dans la zone de 70% ou 80%, acheter des actions est probablement très rentable pour vous, » notait-il. « Si le ratio approche 200%—comme ce fut le cas en 1999 et une partie de 2000—vous jouez avec le feu. » Ces observations ont précédé l’éclatement de la bulle Internet, ce qui a confirmé l’approche analytique de Buffett.

La dernière fois que l’indicateur Buffett a approché 200% était à la fin 2021, et l’histoire du marché montre que le S&P 500 a ensuite connu un marché baissier durant la majeure partie de 2022. Ce précédent historique soulève naturellement des questions sur ce qui pourrait se produire à partir des niveaux d’évaluation actuels.

Les limites de la prédiction

Pourtant, prédire avec certitude le prochain krach boursier reste impossible, même lorsque des indicateurs alarmants apparaissent. Les marchés évoluent dans un environnement très différent de celui du début des années 2000 ou de 2021. Les changements structurels dans la circulation du capital, le rôle de l’investissement passif et le trading algorithmique compliquent toute comparaison directe avec des modèles historiques.

Plus important encore, aucun indicateur unique n’est infaillible. L’indicateur Buffett, bien qu’utile, ne peut garantir un timing précis ou l’ampleur d’un éventuel ralentissement. Les investisseurs doivent donc résister à la tentation de modifier radicalement leur portefeuille uniquement sur la base de signaux d’évaluation.

Construire une stratégie de portefeuille défensive

Ce que les investisseurs peuvent contrôler dès maintenant, c’est la composition de leur portefeuille. Plutôt que d’essayer de synchroniser le marché, l’approche la plus judicieuse consiste à s’assurer que chaque position démontre une solidité financière et des fondamentaux résilients.

Les entreprises solides possèdent des avantages inhérents en période de turbulence. Elles maintiennent des fossés concurrentiels, génèrent des bénéfices constants et disposent d’équipes de direction avec des antécédents éprouvés à travers les cycles économiques. À l’inverse, les entreprises plus faibles ont souvent du mal lorsque les conditions du marché se détériorent.

La qualité du portefeuille importe plus que le prix seul. Un marché en hausse peut temporairement masquer des faiblesses fondamentales—surtout dans des secteurs surchauffés où l’optimisme domine la rationalité. Ces performances apparemment solides échouent souvent à maintenir leurs rendements lorsque les conditions du marché changent.

Évaluer la solidité des entreprises : au-delà des indicateurs superficiels

Distinguer les actifs de qualité nécessite d’aller au-delà des indicateurs superficiels. Des métriques financières comme le ratio prix/bénéfice (P/E) et le ratio PEG (prix/bénéfice par croissance) offrent des cadres quantitatifs pour évaluer si une entreprise se négocie à des évaluations raisonnables compte tenu de ses perspectives de croissance.

Les facteurs qualitatifs ont également une importance égale. L’avantage concurrentiel d’une entreprise—qu’il s’agisse d’une technologie propriétaire, de la force de la marque ou des effets de réseau—détermine sa résilience en période de baisse. La qualité du leadership distingue aussi les entreprises susceptibles de naviguer avec succès dans la tempête de celles qui échouent.

C’est le moment idéal pour auditer ses positions existantes selon ces critères. Toute position qui s’est fondamentalement affaiblie, ou toute action qui a montré de la force mais a depuis perdu son avantage, mérite d’être réévaluée tant que les évaluations restent élevées.

Se préparer à différents scénarios de marché

Le prochain krach boursier pourrait ou non se produire en 2026. La certitude quant au moment précis reste elusive. Cependant, la préparation en vaut la peine, quel que soit le délai.

En concentrant l’exposition du portefeuille sur des actions de qualité détenues avec une conviction à long terme, les investisseurs se positionnent pour affronter la volatilité qui pourrait émerger. Les entreprises solides ont montré leur résilience à travers plusieurs cycles de marché au cours des dernières décennies. Elles survivent, s’adaptent, et émergent souvent renforcées après des périodes de stress économique.

Cette approche ne nécessite pas de prédire les crashes. Elle consiste à s’assurer que votre portefeuille contient les types de positions les plus susceptibles de leur résister.