Construire la richesse grâce à la croissance des dividendes : comparer les stratégies de croissance rapide et de revenu stable

Lorsqu’il s’agit de bâtir une richesse à long terme, la croissance des dividendes représente l’une des approches d’investissement les plus puissantes mais souvent mal comprises. Le défi fondamental auquel chaque investisseur en dividendes est confronté est l’inflation — l’érosion silencieuse du pouvoir d’achat qui se produit lorsque les paiements de dividendes ne suivent pas le rythme de la hausse des coûts. Si votre portefeuille génère aujourd’hui 100 $ de dividendes annuels, ces mêmes 100 $ achèteront beaucoup moins dans dix ans si votre flux de revenus n’a pas augmenté. Cela crée deux philosophies distinctes pour aborder l’investissement en dividendes, illustrées par des entreprises comme Visa et Realty Income, chacune offrant des voies fondamentalement différentes vers la sécurité financière à long terme.

Croissance rapide des dividendes : comment les rendements exceptionnels de Visa créent des revenus futurs

Visa illustre la stratégie de croissance des dividendes pour les investisseurs qui peuvent privilégier l’appréciation du capital aujourd’hui plutôt que le revenu immédiat. En tant que processeur de paiements mondial connectant acheteurs, vendeurs et institutions financières, Visa opère dans ce que beaucoup considèrent comme une activité avec des moteurs de croissance intégrés. La société traite des transactions et facture des frais modestes — des frais qui, lorsqu’ils sont multipliés par des milliards de transactions, créent un moteur de profit puissant.

Au cours de l’exercice 2025 (se terminant le 30 septembre), Visa a traité 257,5 milliards de transactions, ce qui représente une augmentation de 10 % d’une année sur l’autre. Cette trajectoire de croissance reflète une tendance de plusieurs décennies, alors que les paiements numériques remplacent progressivement l’argent liquide. Avec la croissance continue du commerce électronique à l’échelle mondiale et l’adoption accélérée des paiements mobiles, cette croissance des transactions devrait perdurer pendant de nombreuses années.

Ce qui excite vraiment les investisseurs axés sur la croissance des dividendes, c’est le palmarès de Visa : le dividende a augmenté de 375 % au cours de la dernière décennie. À première vue, le rendement actuel de 0,8 % semble peu impressionnant. Cependant, cette métrique révèle la limite de juger les actions à dividendes uniquement par leur rendement. Visa est à la fois une action de croissance et une action à croissance de dividendes — deux caractéristiques qui peuvent parfois sembler contradictoires mais qui s’alignent parfaitement pour les investisseurs patients. Quelqu’un achetant des actions aujourd’hui avec un engagement de 2 000 $, acquérait environ six actions, et le principal avantage ne vient pas d’un revenu immédiat mais d’un flux de dividendes en expansion rapide qui se compounde sur des décennies.

La valorisation reste raisonnable dans le contexte historique. Le ratio cours/bénéfice de Visa tourne autour de 32, légèrement en dessous de sa moyenne sur cinq ans de 33. Pour les investisseurs en croissance de dividendes avec un horizon de plus de 20 ans, cette valorisation représente une juste valeur pour une entreprise qui continue d’augmenter ses distributions.

Croissance régulière des dividendes : pourquoi les augmentations constantes de Realty Income surpassent l’inflation

À l’autre extrémité du spectre se trouve Realty Income, une fiducie de placement immobilier (REIT) qui privilégie l’approche du « tortue » en matière de croissance des dividendes. Au cours de la dernière décennie, le dividende de Realty Income a augmenté de 40 % — un chiffre plus modeste que l’explosion de 375 % de Visa. Pourtant, cela sous-estime la véritable réussite de l’entreprise : des augmentations de dividendes pendant trois décennies consécutives à un taux de croissance annuel composé de 4,2 %, un rythme qui dépasse légèrement les taux d’inflation à long terme.

Cette différence apparemment minime est extrêmement importante. Si l’inflation moyenne est de 3 % par an, tandis que le dividende de Realty Income croît à 4,2 %, le pouvoir d’achat de chaque dollar de dividende augmente en réalité, préservant et renforçant la richesse réelle sur de longues périodes. Un investisseur achetant pour 2 000 $ d’actions Realty Income aujourd’hui pourrait acquérir environ 32 actions, générant environ 106 $ de revenus annuels avec le rendement actuel de 5,3 %.

Le modèle commercial de Realty Income soutient cette philosophie de paiement stable. La société possède l’un des portefeuilles immobiliers les plus étendus au monde, avec des propriétés couvrant diverses régions et types de biens. Sa structure de location nette impose la majorité des coûts d’entretien et d’exploitation aux locataires, minimisant ainsi les dépenses et l’exposition au risque de Realty Income. Cette structure n’a pas été conçue pour une croissance rapide, mais pour une génération de revenus conservatrice et fiable — le type de placement qui permet aux investisseurs de dormir sur leurs deux oreilles, peu importe la turbulence du marché.

La comparaison des rendements met en lumière la différence stratégique : le rendement de 5,3 % de Realty Income dépasse de plus de quatre fois le rendement typique de 1,2 % du S&P 500, le rendant nettement plus attractif pour les investisseurs qui privilégient le revenu actuel plutôt que l’expansion future des dividendes.

Choisir votre stratégie de croissance des dividendes : revenu maintenant ou croissance pour plus tard

Le paysage de l’investissement en croissance de dividendes offre plusieurs approches, mais beaucoup d’investisseurs se concentrent excessivement sur le rendement en oubliant le pouvoir de la capitalisation de la croissance des dividendes. Ce sont deux variables distinctes avec des implications différentes.

Visa s’adresse aux investisseurs qui peuvent tolérer un revenu actuel minimal en échange de paiements futurs spectaculaires. La croissance de 375 % du dividende en dix ans montre que le rendement initial importe moins que la trajectoire d’expansion. Un investisseur recevant 100 $ par an en dividendes Visa aujourd’hui pourrait recevoir plus de 800 $ par an dans quinze ans — une transformation que peu d’autres stratégies d’investissement génèrent.

Realty Income cible une autre clientèle : ceux qui ont besoin d’un revenu significatif immédiatement ou ceux approchant de la retraite. Son rendement de 5,3 % offre des retours annuels tangibles, tandis que le taux de croissance stable de 4,2 % du dividende garantit que l’inflation ne diminue pas progressivement le pouvoir d’achat de ces retours.

L’intuition clé consiste à reconnaître que les deux stratégies intègrent la croissance des dividendes, simplement à des vitesses et à des rendements initiaux différents. Aucune approche n’est universellement « correcte » — chacune s’aligne plutôt avec des circonstances, des horizons temporels et des besoins en revenu spécifiques.

Prendre la décision d’investissement

Avant d’engager du capital dans l’une ou l’autre opportunité, considérez votre calendrier personnel et vos besoins financiers. Les investisseurs ayant besoin de revenus devraient se tourner vers le rendement substantiel et la croissance prévisible de Realty Income. Ceux qui cherchent à maximiser leur revenu de retraite dans des décennies devraient peser la trajectoire supérieure de croissance des dividendes de Visa, même en acceptant le rendement actuel minimal.

La discipline d’investissement en croissance de dividendes — prêter attention non seulement à ce que les entreprises versent aujourd’hui, mais aussi à la rapidité avec laquelle elles augmentent ces paiements — distingue la construction de portefeuille sophistiquée de la simple recherche de rendement. Que vous choisissiez un véhicule de croissance rapide comme Visa ou une approche stable, surpassant l’inflation, comme Realty Income, la discipline fondamentale reste la même : privilégier les entreprises qui augmentent systématiquement leurs distributions dans le temps, transformant des rendements initiaux modestes en flux de revenus futurs substantiels.