Sélection de fonds d'obligations à haut rendement intelligent pour les investisseurs soucieux du risque

Pour de nombreux investisseurs individuels, naviguer sur le marché obligataire peut sembler accablant. Bien que les obligations d’État et d’entreprise de haute qualité offrent une sécurité, elles offrent souvent des rendements modestes dans l’environnement économique actuel. C’est là que les obligations à haut rendement entrent en jeu. Ces titres de qualité inférieure à l’investissement—souvent appelés obligations junk—peuvent offrir des rendements nettement supérieurs lorsqu’ils sont sélectionnés via des fonds communs de placement gérés professionnellement. L’avantage clé est que la structure des fonds offre une diversification qui réduit le risque de portefeuille tout en captant les rendements supérieurs que proposent les obligations spéculatives. Contrairement aux obligations individuelles, les fonds communs détiennent des dizaines voire des centaines de titres, ce qui atténue naturellement le risque de concentration.

Pourquoi les obligations à haut rendement sont importantes pour votre portefeuille

Les obligations à haut rendement présentent plusieurs caractéristiques distinctes qui les rendent attrayantes pour les investisseurs recherchant de meilleurs rendements. Premièrement, parce que leurs rendements sont nettement plus élevés que ceux des titres de qualité investment grade, elles ont moins de sensibilité aux variations des taux d’intérêt. Lorsque les taux augmentent, les obligations de haute qualité subissent des baisses de prix plus importantes, mais les flux de revenus supérieurs des obligations à haut rendement offrent une protection. Deuxièmement, ces fonds utilisent souvent des stratégies sophistiquées avec des dérivés, des titres convertibles, des warrants et des instruments structurés pour améliorer les rendements. Troisièmement, un portefeuille diversifié d’obligations à haut rendement peut réduire considérablement le risque de défaut associé à la détention de titres spéculatifs individuels.

L’équipe de Zacks Investment Research a identifié trois options remarquables qui ont obtenu la meilleure note de la société (#1 Achat Fort) et qui montrent un fort potentiel de surperformance par rapport à leurs groupes de pairs dans les années à venir.

Comparaison de trois fonds d’obligations à haut rendement performants

PIMCO High Yield Spectrum (PHSAX) domine le groupe avec un rendement annualisé sur trois ans de 10,1 %. Ce fonds adopte une approche active dans l’investissement en obligations à haut rendement, maintenant environ 71 % des actifs nets en diverses obligations tout en déployant tactiquement le reste dans des dérivés tels que les swaps de défaut de crédit et les swaps de rendement total. Les conseillers de PHSAX utilisent également des convertibles, des warrants et des accords à terme pour optimiser les rendements à travers les cycles de crédit.

Nuveen High Yield Income Fund (NCOAX) adopte une approche complémentaire, en se concentrant sur des instruments de dette en dessous du grade d’investissement, provenant à la fois d’entreprises américaines et d’émetteurs étrangers. Le fonds maintient une flexibilité pour investir dans des obligations non notées lorsque les gestionnaires estiment qu’elles offrent une qualité comparable à celle des titres notés. Avec un rendement annualisé sur trois ans de 9,9 % et un ratio de dépenses de 1 %, NCOAX séduit les investisseurs soucieux de l’efficacité des coûts dans la catégorie des obligations à haut rendement.

Manning & Napier High Yield Bond Series (MNHYX), géré par Scott Friedman depuis mars 2021, complète le trio avec un rendement annualisé sur trois ans de 9,8 %. Ce fonds construit son portefeuille d’obligations à haut rendement en utilisant divers instruments, notamment des fonds négociés en bourse (ETF), des prêts bancaires et des titres à revenu fixe des marchés émergents libellés en dollars américains. La flexibilité d’accéder à différents segments de marché tout en conservant un focus sur les obligations à haut rendement offre des avantages supplémentaires en matière de diversification.

Prendre votre décision d’investissement en obligations à haut rendement

Les trois fonds ont démontré leur capacité à générer des rendements compétitifs tout en gérant le risque par la diversification et la gestion professionnelle. Votre choix doit dépendre de plusieurs facteurs : PHSAX convient aux investisseurs qui recherchent le rendement potentiel le plus élevé et sont à l’aise avec des stratégies dérivées sophistiquées ; NCOAX s’adresse aux investisseurs soucieux des coûts qui privilégient la simplicité et de faibles frais ; et MNHYX attire ceux qui recherchent une diversification maximale via des instruments alternatifs comme les prêts bancaires et les obligations des marchés émergents.

Les fonds communs d’obligations à haut rendement restent une excellente option pour les investisseurs cherchant un revenu supérieur à celui des obligations traditionnelles tout en gérant le risque grâce à une supervision professionnelle et à la diversification du portefeuille. Les classements #1 de Zacks suggèrent que ces trois fonds sont bien positionnés pour continuer à offrir des rendements ajustés au risque attractifs dans les années à venir.