Pourquoi les principales actions dans le secteur de l'énergie comme Cameco et GE Vernova sont positionnées pour surpasser en 2026

L’intersection de l’expansion de l’intelligence artificielle et de la demande croissante en électricité crée l’une des opportunités d’investissement les plus captivantes de Wall Street. Pour les investisseurs recherchant une valeur à long terme, les principales actions dans le secteur de l’énergie représentent une confluence rare de vents favorables structurels et de soutien politique que peu de secteurs peuvent égaler. L’accélération des charges de travail en IA, combinée à une construction massive d’infrastructures dans le paysage de la production d’énergie, remodèle la manière dont les investisseurs avisés devraient allouer leur capital à l’horizon 2026 et au-delà.

Les chiffres racontent une histoire convaincante. La demande en électricité aux États-Unis devrait augmenter de 25 % d’ici la fin de cette décennie, avec une croissance qui s’accélérera à 75-100 % d’ici 2050 à mesure que l’adoption de l’IA s’intensifie. Ce n’est pas spéculatif—c’est le résultat mathématique du déploiement de centres de données à une échelle sans précédent. Alors que les entreprises d’IA font la une, la réalité peu glamour est que les principales actions dans l’énergie alimentant ces opérations en bénéficieront indépendamment de la domination finale des entreprises technologiques dans le paysage de l’IA.

La pénurie critique d’énergie qui redéfinit les priorités d’investissement

La course à l’armement en intelligence artificielle a mis en lumière un déséquilibre fondamental du marché : les opérateurs de réseau à travers les États-Unis ne peuvent pas suivre la demande des hyperscalers en IA. Ce décalage croissant entre la capacité électrique disponible et les besoins de consommation a déclenché une action urgente tant du secteur privé que de Washington.

L’ampleur de l’engagement en capital est stupéfiante. Les dépenses d’investissement total dans l’IA hyperscale devraient atteindre 530 milliards de dollars en 2026, en hausse par rapport à environ 400 milliards de dollars en 2025. À lui seul, le budget mondial pour l’infrastructure des centres de données atteindra environ 7 000 milliards de dollars d’ici 2030, dont 1 300 milliards de dollars spécifiquement consacrés à la production d’énergie et à l’expansion du secteur énergétique plus large. Il ne s’agit pas d’augmentations incrémentielles—ce sont des changements structurels dans la façon dont l’économie alloue ses ressources.

Les géants de la technologie reconnaissent que la disponibilité de l’énergie est la contrainte limitant l’expansion de l’IA. Amazon, Meta et Alphabet ont tous pris des mesures stratégiques pour sécuriser une fourniture d’énergie à long terme via des partenariats directs avec des opérateurs nucléaires, des producteurs de gaz naturel et des fournisseurs d’énergie renouvelable. Meta a lancé 2026 en concluant trois accords distincts sur l’énergie nucléaire destinés à alimenter la croissance des infrastructures d’IA dans plusieurs régions. Alphabet a clôturé 2025 en acquérant Intersect—un fournisseur de solutions d’infrastructure énergétique—pour près de 5 milliards de dollars, ciblant explicitement un déploiement plus rapide des capacités de centres de données et de production d’énergie.

L’engagement gouvernemental ajoute une couche supplémentaire de certitude. L’administration Trump a récemment annoncé des efforts pour faciliter plus de 15 milliards de dollars de contrats à long terme pour la production d’énergie de base avec des hyperscalers en IA. Le gouvernement américain s’est fixé comme objectif explicite de quadrupler la capacité nucléaire d’ici 2050, ce qui indique un engagement politique pluri-décennal qui profite aux principales actions dans l’énergie dans plusieurs sous-secteurs.

Cameco : le pari sur l’uranium derrière l’accélération nucléaire

Cameco (CCJ) se distingue comme peut-être la manière la plus directe pour les investisseurs d’accéder à la renaissance de l’énergie nucléaire qui remodèle les principales actions dans l’énergie. En tant que deuxième plus grand producteur mondial d’uranium, Cameco fournit le combustible essentiel alimentant les installations nucléaires à l’échelle mondiale. La société détient également une participation de 49 % dans Westinghouse Electric, l’un des plus grands fournisseurs d’équipements et de services nucléaires au monde.

Le moment pour cet investissement est particulièrement avantageux compte tenu des réalités géopolitiques. Les États-Unis dépendent actuellement de la Russie et de ses régions voisines pour une grande partie de leur approvisionnement en uranium. Alors que Washington cherche à atteindre l’indépendance énergétique et à étendre massivement le nucléaire domestique, Cameco—une société canadienne avec des actifs importants aux États-Unis—est devenue stratégiquement vitale pour cette priorité nationale. Westinghouse a récemment obtenu d’importants contrats avec le gouvernement américain pour soutenir la construction de 10 nouveaux réacteurs nucléaires de grande envergure, soulignant l’exposition indirecte de Cameco à cette expansion.

La trajectoire financière valide la thèse d’investissement. Les bénéfices ajustés de Cameco devraient croître de 100 % en 2025 et de 55 % en 2026—des taux de croissance exceptionnels qui lui ont valu une note Zacks Rank #1 (Achat Fort). Le marché de l’uranium lui-même est entré dans un environnement à offre limitée. Les prix de l’uranium ont atteint leurs niveaux les plus élevés depuis plus de 15 ans en 2024, et malgré un récent recul, ils restent en hausse d’environ 170 % depuis le début de 2021. La demande devrait dépasser l’offre pendant des années, offrant un vent favorable structurel pour les principales actions dans le secteur de l’uranium.

D’un point de vue valorisation, Cameco offre une dynamique risque-rendement attrayante. L’action se négocie à une décote de 85 % par rapport à ses sommets précédents et affiche un ratio prix/bénéfice-croissance (PEG) de 1,3—inférieur à la moyenne du S&P 500 et conforme au secteur de l’énergie dans son ensemble—malgré une surperformance spectaculaire par rapport à ces deux indices sur les cinq et vingt-cinq dernières années. L’action CCJ a apprécié 800 % au cours des cinq dernières années, dont une hausse de 125 % au cours des douze derniers mois.

Les investisseurs souhaitant élargir leur exposition à l’uranium devraient envisager des holdings complémentaires. Energy Fuels (UUUU), Centrus Energy (LEU) et Uranium Energy (UEC) représentent des alternatives axées sur les États-Unis alors que la nation se dépêche de reconstruire sa capacité de production de combustible nucléaire domestique.

GE Vernova : le gagnant de l’infrastructure énergétique diversifiée

GE Vernova (GEV) s’est positionné de manière systématique pour capturer plusieurs dimensions de la transition énergétique qui redéfinit l’investissement dans les principales actions dans l’énergie. La scission de GE possède une base installée de technologies qui génèrent environ 25 % de l’électricité mondiale, couvrant le nucléaire, le gaz naturel, l’électrification et l’infrastructure associée.

La position concurrentielle de GE Vernova est multifacette. La société fournit depuis des décennies des technologies et des services pour turbines nucléaires, établissant ainsi un partenariat éprouvé pour les opérations nucléaires existantes. Plus important encore, elle est en position de dominer la prochaine génération de technologie nucléaire—les petits réacteurs modulaires (SMRs)—via sa filiale GE Vernova Hitachi Nuclear Energy et son design BWRX-300. Ces réacteurs de nouvelle génération sont déjà déployés auprès de compagnies d’électricité aux États-Unis et au Canada, avec une mise en service commerciale prévue pour le début des années 2030.

Le segment des turbines à gaz naturel offre une croissance significative à court terme. Alors que les hyperscalers en IA cherchent à sécuriser une puissance de base fiable, tandis que les projets nucléaires avancent à travers des cycles de permis et de construction pluriannuels, la capacité de gaz naturel reste le carburant de transition pragmatique. GEV a gagné une traction importante dans ce segment tout en s’étendant dans la conversion d’énergie, le stockage d’énergie et les solutions de réseau avancées—tous composants critiques pour soutenir le déploiement massif de nouveaux centres de données.

La situation financière soutient cette position stratégique. GE Vernova a relevé ses prévisions annuelles en décembre, en projetant que son carnet de commandes en électrification doublera d’ici trois ans. Le carnet de commandes total de l’entreprise devrait passer de 135 milliards de dollars actuellement à 200 milliards de dollars d’ici la fin 2028. Ce pipeline de revenus visible se traduit par une visibilité concrète sur les bénéfices—une rareté parmi les principales actions dans l’énergie.

L’expansion des bénéfices est substantielle. Les bénéfices ajustés par action devraient croître de 31 % en 2025 et de 82 % en 2026 pour atteindre 13,27 $ contre 5,58 $ en 2024. Le chiffre d’affaires devrait augmenter de 6 % en 2025 et de 14 % en 2026 pour environ 42 milliards de dollars, avec une prévision de la société à 52 milliards de dollars de revenus d’ici 2028.

La direction de GEV a montré sa confiance par des récompenses tangibles pour les actionnaires. En décembre, la société a doublé son dividende trimestriel pour 2026 et a augmenté l’autorisation de rachat d’actions de 6 milliards à 10 milliards de dollars. Ces mesures témoignent de la conviction quant aux perspectives commerciales et à la position légère en capital du modèle d’expansion du carnet de commandes.

Du point de vue de la performance, GE Vernova a livré des rendements exceptionnels depuis son IPO d’avril 2024. L’action GEV a bondi de 385 % depuis sa création, surpassant largement l’appréciation de NVIDIA (110 %) et de Taiwan Semiconductor (145 %). L’action a récemment franchi sa moyenne mobile sur 21 jours et se situe près de ses sommets de décembre à l’approche de la publication des résultats du Q4 le 28 janvier.

Construire un portefeuille autour des principales actions dans l’énergie pour 2026

La thèse soutenant l’investissement dans les principales actions dans l’énergie en 2026 repose sur une base solide. Le déploiement massif d’infrastructures d’IA soutenu par le gouvernement nécessite une capacité de production électrique sans précédent. Cette demande ne peut être satisfaite uniquement par la production existante—de nouvelles infrastructures nucléaires, au gaz naturel, aux renouvelables et de stockage doivent toutes s’étendre de manière substantielle. Le soutien politique, les engagements des entreprises et les facteurs géopolitiques renforcent plutôt qu’ils n’affaiblissent cette thèse.

Cameco et GE Vernova représentent des approches complémentaires pour saisir cette opportunité. Cameco offre une exposition à effet de levier sur la chaîne d’approvisionnement en combustible nucléaire et le déficit de l’offre d’uranium sur plusieurs décennies. GE Vernova fournit une participation diversifiée à travers plusieurs technologies de production d’énergie et d’infrastructure de réseau tout en offrant une visibilité sur les bénéfices futurs grâce à son important carnet de commandes.

Pour les investisseurs à long terme, les principales actions dans l’énergie méritent une allocation aux côtés des acteurs plus saturés dans le matériel d’IA. Les entreprises qui alimentent l’ère de l’IA généreront des rendements exceptionnels peu importe quelles entreprises technologiques finiront par dominer l’IA. L’énergie représente le véritable goulot d’étranglement, et ces actions sont positionnées pour en bénéficier tout au long de 2026 et bien au-delà.