Occidental Petroleum : une action lithium de premier ordre à acheter à l'ère de l'énergie verte

La course vers la décarbonation reshaping les paysages d’investissement mondiaux, et les actions lithium à acheter attirent un capital institutionnel sans précédent. Selon l’Agence Internationale pour les Énergies Renouvelables, la consommation de lithium pour batteries devrait augmenter de dix fois d’ici la fin de cette décennie, stimulée par la croissance explosive des véhicules électriques et du stockage d’énergie renouvelable. Pour les investisseurs recherchant des actions lithium positionnées à l’intersection de l’expertise en énergie traditionnelle et des technologies propres émergentes, Occidental Petroleum (OXY) constitue une étude de cas convaincante. Le géant énergétique basé à Houston se tourne vers l’extraction de lithium tout en conservant son héritage de versement de dividendes — une combinaison rare qui a attiré l’attention de Berkshire Hathaway de Warren Buffett.

Occidental Petroleum : faire le pont entre énergie historique et opportunité lithium

Occidental Petroleum Corporation, avec une capitalisation boursière de 53,7 milliards de dollars, a passé plus d’un siècle à maîtriser l’extraction d’hydrocarbures et la production de pétrochimie à travers les États-Unis, le Moyen-Orient et l’Afrique du Nord. La transition de l’entreprise vers une énergie à moindre émission de carbone, menée par sa filiale Oxy Low Carbon Ventures, a fondamentalement modifié sa thèse d’investissement. Ce repositionnement stratégique n’est pas simplement du greenwashing d’entreprise — il représente un virage sincère qui a résonné auprès des investisseurs sophistiqués.

Berkshire Hathaway a initié sa position dans Occidental au cours du premier trimestre 2022. Plus significatif encore, entre juin 2024, Berkshire a accumulé environ 2,6 millions d’actions supplémentaires, portant sa participation totale à environ 250,6 millions d’actions d’une valeur de 15,2 milliards de dollars. Cet investissement substantiel témoigne de la confiance de Buffett dans la direction stratégique de l’entreprise et la viabilité des actions lithium comme bâtisseurs de richesse à long terme.

Performance financière et attrait du dividende

Pour les investisseurs axés sur le revenu évaluant des actions lithium à acheter, le profil de dividende d’Occidental offre une stabilité attrayante. La société verse un dividende trimestriel de 0,22 dollar par action, ce qui équivaut à un rendement annualisé de 0,88 dollar ou 1,46 % à terme. Notamment, le ratio de distribution s’établit à un niveau conservateur de 17,78 %, laissant une marge considérable pour une expansion future des dividendes sans compromettre la solidité du bilan.

En termes de valorisation, Occidental se négocie à 15,46 fois le bénéfice prévu — bien en dessous de sa moyenne sur cinq ans de 31,83x. Ce rabais offre des opportunités pour les investisseurs axés sur la valeur cherchant une exposition au secteur du lithium.

Les résultats du premier trimestre 2024 d’Occidental ont démontré une excellence opérationnelle. La société a généré 6 milliards de dollars de revenus tout en réalisant un bénéfice ajusté par action de 0,63 dollar, dépassant les prévisions de Wall Street. Plus impressionnant encore, l’entreprise a clôturé le trimestre avec 1,3 milliard de dollars en liquidités non restreintes et a généré 720 millions de dollars de flux de trésorerie disponible. Pour le deuxième trimestre 2024, la direction a guidé une production comprise entre 1,23 et 1,27 million de barils équivalent pétrole par jour — la plus haute production trimestrielle en plus de trois ans. Cet élan opérationnel, soutenu par l’expansion de l’activité terrestre aux États-Unis et la reprise de la production dans le Golfe du Mexique, suggère que l’entreprise fonctionne à plein régime.

Innovation dans l’extraction de lithium : technologie d’extraction directe du lithium

Ce qui distingue vraiment Occidental parmi les actions lithium à acheter, c’est sa technologie propriétaire d’extraction du lithium. En juin 2024, Occidental et la filiale BHE Renewables de Berkshire Hathaway Energy ont officialisé une coentreprise pour démontrer la technologie d’Extraction Directe du Lithium (DLE) de TerraLithium. Ce partenariat exploite l’infrastructure géothermique existante de BHE dans la vallée de l’Imperial en Californie, où dix centrales géothermiques traitent 50 000 gallons de saumure riche en lithium par minute tout en produisant 345 mégawatts d’électricité propre.

L’approche DLE représente un changement de paradigme par rapport à l’exploitation traditionnelle du lithium. Plutôt que de nécessiter d’immenses bassins d’évaporation consommant d’énormes quantités d’eau et prenant des mois pour extraire le lithium des dépôts salins, la technologie DLE permet une extraction directe de composés de lithium de haute pureté à partir de saumure géothermique. Si la démonstration s’avère concluante, BHE prévoit de construire et d’exploiter des installations commerciales de lithium dans toute la vallée et au-delà, tout en licenciant la technologie pour une application plus large.

Richard Jackson, président des opérations de ressources terrestres et de gestion du carbone chez Occidental, a souligné l’avantage concurrentiel : « En tirant parti de l’expertise d’Occidental dans la gestion de la saumure combinée à l’excellence opérationnelle géothermique de BHE Renewables, nous sommes idéalement positionnés pour pionnier une production durable de lithium. » Cette barrière technologique différencie Occidental de ses concurrents qui se concentrent uniquement sur les méthodes d’extraction traditionnelles.

Consensus des analystes et perspectives futures

La communauté d’investissement a pris note de la transformation d’Occidental. Les analystes prévoient une hausse du bénéfice par action de 5,1 % à 3,89 dollars en 2024, suivie d’une augmentation plus importante de 28,5 % à 5,00 dollars en 2025. La note consensuelle est « Achat modéré », avec 21 analystes couvrant l’action : six recommandent un « Achat fort », quatorze suggèrent de « Maintenir » et un seul recommande un « Vendre fortement ».

L’objectif de prix moyen de 72 dollars implique un potentiel de hausse de 19,5 %, tandis que l’objectif maximal de 90 dollars de la part de Scotiabank (attribué en avril 2024) suggère une appréciation possible de 49,4 %. Ces projections expliquent pourquoi les investisseurs professionnels continuent d’évaluer des actions lithium comme Occidental dans le cadre de portefeuilles d’énergie propre plus larges.

La combinaison de l’accumulation continue par Buffett, la solidité du flux de trésorerie opérationnel, la politique de dividende conservatrice avec un potentiel d’expansion, et la technologie de pointe d’extraction du lithium positionnent Occidental Petroleum comme un candidat distinctif pour les investisseurs cherchant une exposition à la fois à la mégatendance du lithium et au rendement en dividendes de l’énergie traditionnelle.