L'ascension historique de Nvidia : devenir la première entreprise à dépasser $6 trillion en 2026

Dans ce qui pourrait représenter un moment sans précédent pour les marchés mondiaux, Nvidia se tient au bord de devenir la première entreprise cotée en bourse à atteindre une capitalisation boursière de 6 trillions de dollars en 2026. Cette projection s’appuie sur la trajectoire extraordinaire du fabricant de puces, qui l’a vu atteindre 4 trillions de dollars l’année dernière, délogant Apple et Microsoft de leur position de longue date en tant que sociétés les plus précieuses au monde.

La force motrice derrière ce bouleversement spectaculaire reste claire : la domination de Nvidia dans la révolution de l’intelligence artificielle. Alors que les entreprises se précipitent pour intégrer des processeurs d’IA de pointe dans leur infrastructure, Nvidia est devenue le fournisseur indispensable, commandant des valorisations premium qui reflètent la faim du marché pour une exposition à cette technologie transformative.

Le voyage du trillion de dollars : retracer la montée fulgurante de Nvidia

Comprendre comment Nvidia est passée d’une entreprise d’un trillion de dollars il y a seulement deux ans à un titan de 4 trillions de dollars éclaire la trajectoire de croissance exceptionnelle de la société. L’accélération a été remarquable, alimentée à la fois par des revenus en expansion et par une appétit croissant des investisseurs pour les actions axées sur l’IA.

Les indicateurs financiers racontent une histoire convaincante. Au dernier trimestre, Nvidia a enregistré un chiffre d’affaires en hausse de 62 % d’une année sur l’autre, atteignant 57 milliards de dollars, tandis que le bénéfice net a bondi de 65 % à 31 milliards de dollars. La société maintient une position de trésorerie robuste de 60 milliards de dollars, offrant une puissance de feu considérable pour poursuivre ses initiatives de recherche et développement. En regardant vers 2026, les analystes de Wall Street prévoient des revenus annuels atteignant 213 milliards de dollars — un chiffre qui souligne la poursuite attendue d’une demande robuste.

Chips d’IA et le supercycle de la demande : catalyseurs pour la prochaine étape

La position de Nvidia en tant qu’architecte principal de l’infrastructure d’IA s’est traduite par des signaux de demande extraordinaires qui dépassent largement les prévisions initiales. Colette Kress, la directrice financière de la société, a récemment révélé que les commandes de produits d’IA ont déjà dépassé le seuil initialement prévu de 500 milliards de dollars pour les commandes couvrant l’année dernière et cette année.

Ces signaux se répercutent dans la chaîne d’approvisionnement. Taiwan Semiconductor Manufacturing, le partenaire clé de l’écosystème de production de Nvidia, a publiquement reconnu une demande client robuste, suggérant que les contraintes de capacité et les défis de fulfillment qui ont caractérisé les années récentes pourraient s’atténuer. De tels développements sont de bon augure pour la durabilité des bénéfices tout au long de 2026.

Le lancement imminent du système de puces Rubin, prévu pour plus tard en 2026, représente un point d’inflexion potentiel. De nouvelles avancées architecturales dans la conception des GPU pourraient catalyser une nouvelle vague de décisions d’achat de la part des opérateurs de centres de données cherchant à moderniser leur infrastructure d’IA.

Les mathématiques de la valorisation : comment 6 trillions de dollars deviennent réalisables

D’un point de vue purement quantitatif, le chemin vers une capitalisation boursière de 6 trillions de dollars semble mathématiquement plausible. Nvidia se négocie actuellement à environ 24 fois ses ventes, un multiple qui paraît néanmoins conservateur lorsqu’on le compare à la fourchette historique de la société, qui s’étend souvent dans la trentaine.

Si l’on applique un ratio prix/ventes de 28 — lui-même une prime modérée par rapport aux niveaux historiques — sur la prévision de revenus de 213 milliards de dollars de Wall Street pour 2026, la valorisation implicite atteint environ 6 trillions de dollars. Cela nécessiterait une hausse de 34 % du cours de l’action par rapport aux niveaux actuels, un mouvement tout à fait envisageable pour une entreprise de l’envergure et du profil de croissance de Nvidia sur une période de 12 mois.

Obstacles et facteurs de risque : tempérer l’optimisme débridé

Malgré le récit de croissance convaincant, les investisseurs doivent reconnaître de véritables vecteurs de risque qui pourraient compromettre ce scénario haussier. L’incertitude macroéconomique pourrait freiner les dépenses des entreprises. Les décisions politiques — telles que les droits de douane à l’importation qui ont temporairement pesé sur les actions Nvidia en 2025 — pourraient refaire surface. Les préoccupations liées à la valorisation, étant donné que Nvidia se négocie à des multiples élevés même selon les standards des actions de croissance, pourraient également ressurgir si le sentiment du marché change.

Ces incertitudes pourraient introduire une volatilité significative dans la trajectoire de l’action en 2026, provoquant des corrections même dans un environnement structurel globalement favorable. La question clé pour les investisseurs reste de savoir si l’opportunité à long terme de l’IA justifie les valorisations actuelles et futures.

La question de l’investissement : faut-il entrer maintenant ?

Avant de s’engager dans Nvidia à ses niveaux de valorisation actuels, les investisseurs potentiels doivent reconnaître que les cabinets de recherche en investissement qui identifient les grands gagnants de demain excluent souvent de leurs recommandations les favoris apparents du consensus actuel. L’histoire montre que le fait d’être en avance compte autant que d’avoir raison — les investisseurs de Netflix qui ont acheté sur la recommandation de la société fin 2004 ont vu leur investissement de 1 000 dollars croître à plus de 474 000 dollars. De même, Nvidia elle-même figurait sur ces listes recommandées début 2005, avec un investissement initial de 1 000 dollars qui a explosé à plus de 1,1 million de dollars.

Ces rendements historiques impressionnants soulignent pourquoi l’identification de la prochaine génération d’entreprises transformatrices mérite une analyse rigoureuse et approfondie plutôt qu’une simple réaction à la dernière mode du marché. Nvidia pourrait bien devenir la première société à dépasser 6 trillions de dollars de valeur de marché en 2026, mais cette seule perspective ne constitue pas nécessairement une raison suffisante pour que chaque investisseur détienne des actions à ces prix.