Se préparer au prochain krach boursier : ce que l'histoire enseigne aux investisseurs

Alors que nous avançons plus profondément en 2026, les préoccupations concernant la volatilité potentielle du marché atteignent de nouveaux sommets. Des données récentes montrent que huit Américains sur dix expriment au moins une certaine inquiétude face à une récession imminente, selon une enquête de décembre 2025 menée par le Million Dollar Round Table (MDRT). Bien que le prochain krach boursier reste imprévisible quant à son moment précis, certains signaux d’alerte méritent une attention particulière—et l’histoire offre des leçons précieuses à ceux qui sont prêts à écouter.

L’indicateur Buffett, qui mesure la valeur totale du marché boursier américain par rapport au PIB des États-Unis, se situe actuellement à un record de 223 %. Warren Buffett lui-même a averti que lorsque cet indicateur approche les 200 %, les investisseurs naviguent en eaux risquées. Cela ne garantit pas qu’une baisse soit imminente, mais cela suggère qu’il faut faire preuve de prudence.

Pourquoi les baisses de marché sont inévitables

Les cycles de marché sont aussi naturels que les saisons. Personne ne peut préciser exactement quand le prochain ralentissement arrivera, mais l’histoire confirme que les corrections—et parfois les marchés baissiers sévères—sont des parties inévitables de l’investissement. La distinction cruciale ne réside pas dans le fait qu’une baisse se produira, mais dans la préparation de votre portefeuille pour y faire face.

L’éclatement de la bulle Internet au début des années 2000 sert de puissant avertissement. À la fin des années 1990, les entreprises internet voyaient leur valorisation atteindre des niveaux astronomiques. Cependant, toutes ces entreprises ne disposaient pas de modèles viables ou de chemins clairs vers la rentabilité. Lorsque le marché a tourné inévitablement, beaucoup ont disparu complètement. Leurs cours de bourse n’ont pas simplement diminué—ils se sont effondrés, perdant souvent 80-90 % de leur valeur ou plus en peu de temps.

Entreprises solides vs. performeurs faibles : la leçon du dot-com

Une compréhension essentielle ressort de l’étude des krachs : toutes les entreprises ne souffrent pas de la même manière lors des ralentissements. Les entreprises faibles peuvent masquer des problèmes fondamentaux lorsque les marchés sont en hausse, surfant sur la dynamique malgré une économie peu solide. Mais lorsque les conditions se détériorent, ces faiblesses deviennent impossibles à dissimuler.

Considérons le parcours d’Amazon durant cette même période. Entre 1999 et 2001, la société a perdu environ 95 % de sa valeur de marché—une chute catastrophique qui aurait anéanti de nombreux investisseurs. Pourtant, Amazon possédait quelque chose de crucial que la plupart des victimes du dot-com n’avaient pas : de véritables fondamentaux commerciaux et un leadership visionnaire. Dans les dix années suivant son point le plus bas, l’action Amazon a augmenté d’environ 3 500 %, démontrant que la survie lors d’un krach peut simplement être le prélude à une croissance exceptionnelle à long terme.

La leçon est claire : les entreprises solides ne se contentent pas de survivre aux krachs de marché—elles en sortent souvent plus fortes et mieux positionnées que leurs concurrents plus faibles.

Construire un portefeuille résistant à la récession

Alors, qu’est-ce qui distingue un investissement véritablement solide de ceux qui ne semblent fiables que dans les marchés haussiers ? La réponse réside dans l’examen de plusieurs dimensions d’une entreprise.

Les fondamentaux de la santé financière : Commencez par des métriques concrètes. Le ratio cours/bénéfice (P/E) indique si une action est surévaluée par rapport aux bénéfices. Le ratio dette/EBITDA montre si une entreprise assume un levier financier excessif. L’analyse détaillée des états financiers offre une clarté sur la solidité économique de l’entreprise.

Les facteurs qualitatifs comptent autant : Au-delà des chiffres, considérez si l’entreprise dispose d’une direction expérimentée et digne de confiance capable de naviguer dans des périodes difficiles. Examinez le paysage concurrentiel—certains secteurs résistent beaucoup mieux lors des récessions que d’autres. Dans les secteurs volatils, posséder un avantage concurrentiel durable devient particulièrement vital pour se démarquer et survivre à des difficultés prolongées.

Le potentiel de croissance à long terme : Le critère ultime est de savoir si l’entreprise présente un véritable potentiel de croissance à long terme au-delà des cycles de marché immédiats. Les entreprises avec des avantages concurrentiels durables, des produits ou services innovants, et des équipes de gestion expérimentées démontrent généralement une plus grande résilience.

Pourquoi cela est important en ce moment

La relation entre les krachs de marché et les opportunités d’investissement crée un paradoxe. Si les ralentissements causent une douleur à court terme, ils offrent aussi des opportunités uniques pour les investisseurs disciplinés détenant des actifs de qualité. L’histoire montre de façon constante que les portefeuilles composés d’entreprises fondamentalement solides ne se contentent pas de survivre aux corrections—ils positionnent les investisseurs pour des gains substantiels une fois que le marché se redresse.

Se préparer au prochain krach n’est pas une question de prédire quand il arrivera. Il s’agit plutôt de s’assurer que votre portefeuille contient des investissements capables de résister à la volatilité et de générer potentiellement des rendements significatifs à travers les cycles de marché. Des actions solides, avec de solides fondamentaux commerciaux et une direction éprouvée, offrent précisément cette combinaison de protection et d’opportunité.

La question que les investisseurs doivent se poser n’est pas si les ralentissements finiront par arriver—ils arriveront. La question est de savoir si leurs placements actuels sont du type à non seulement résister au prochain krach, mais aussi à prospérer dans son sillage.