Où en sera l'action Nvidia d'ici 2030 ? Une prévision basée sur les données

La révolution de l’informatique IA ne ralentit pas, et Nvidia en est au cœur. Alors que de nombreux investisseurs regrettent d’avoir manqué les gains extraordinaires du géant des puces ces dernières années, la véritable opportunité pourrait encore être devant nous. Sur la base des projections de marché de la direction et d’une modélisation financière prudente, l’action Nvidia pourrait atteindre des niveaux nettement plus élevés d’ici 2030—potentiellement doubler par rapport aux valorisations actuelles. Même si vous avez pris le train en retard, il existe des preuves convaincantes que les cinq prochaines années pourraient offrir des rendements supérieurs au marché.

La construction de l’infrastructure IA ne fait que commencer

La domination de Nvidia dans l’intelligence artificielle repose sur un avantage crucial : ses unités de traitement graphique (GPU) sont devenues la colonne vertébrale de tous les principaux systèmes d’IA générative. Ces processeurs spécialisés excellent dans le calcul parallèle—une capacité qui devient exponentiellement plus puissante lorsque des milliers sont regroupés dans des environnements de centres de données. Lorsqu’entreprises hyperscale déploient des centaines de milliers de GPU, Nvidia capte environ la moitié des dépenses d’investissement totales pour cette infrastructure.

L’ampleur de cette opportunité est stupéfiante. De grandes entreprises d’IA ont déjà indiqué leurs plans de dépenses en capital, la plupart s’engageant à des investissements record dans des centres de données IA jusqu’en 2025 et au-delà. Les estimations actuelles suggèrent que les hyperscalers dépensent environ 600 milliards de dollars par an en infrastructure IA. Pourtant, la direction pense que cela ne représente que le début—en projetant que les dépenses mondiales en centres de données pourraient atteindre entre 3 et 4 trillions de dollars d’ici 2030.

L’opportunité de marché et la part de marché réaliste de Nvidia

Le chemin entre 600 milliards de dollars aujourd’hui et 3-4 trillions d’ici 2030 semble réalisable compte tenu de l’adoption accélérée de l’IA dans tous les secteurs. Cependant, calculer la part de Nvidia dans cette part de marché nécessite des hypothèses réalistes. La concurrence de la part de concepteurs de puces comme Broadcom—qui collaborent directement avec les hyperscalers pour développer des solutions d’accélération IA sur mesure—érodera probablement une partie de la domination de Nvidia. De plus, une part importante de cette opportunité de marché se trouve en Chine, où Nvidia fait actuellement face à des restrictions à l’exportation de ses puces les plus avancées.

Une modélisation prudente suggère d’assumer que Nvidia capte 20 % des dépenses en capital totales, plutôt que ses 33 % actuels. Cela prend en compte la pression concurrentielle tout en restant optimiste quant à sa barrière concurrentielle. Dans ce scénario, si Nvidia obtient 20 % d’un marché de 3 trillions de dollars, cela représenterait 600 milliards de dollars de revenus annuels d’ici 2030.

La voie vers une valorisation boursière nettement plus élevée

Appliquer des hypothèses financières réalistes à cette projection de revenus donne un objectif de valorisation intrigant. Si Nvidia maintient ses marges bénéficiaires nettes caractéristiques de 50 % et que le marché lui attribue un ratio cours/bénéfice de 30—ce qui est raisonnable pour une entreprise conservant sa position concurrentielle—la capitalisation boursière implicite atteindrait environ 9 trillions de dollars.

Actuellement négociée à environ 178 dollars par action avec une capitalisation boursière proche de 4,3 trillions de dollars, ce calcul suggère que le prix de l’action Nvidia pourrait atteindre 370 dollars d’ici 2030. Cela représente plus de 100 % de hausse en cinq ans, dépassant largement le taux de rendement historique du marché, qui double environ tous les sept ans. Ces projections sont en accord avec les évaluations optimistes de la direction, suggérant que l’action pourrait s’apprécier encore davantage si l’entreprise dépasse ces hypothèses prudentes.

Comprendre les risques derrière la hausse

Bien que ces chiffres peignent un tableau optimiste, plusieurs vents contraires méritent d’être pris en compte. Broadcom et d’autres concurrents en puces continuent de faire progresser leurs capacités et ne céderont pas leur part de marché sans lutter. L’environnement réglementaire concernant les exportations de semi-conducteurs avancés vers la Chine reste incertain—si les restrictions se resserrent davantage, cela pourrait limiter significativement le marché accessible de Nvidia. De plus, une disruption technologique, bien que peu probable, pourrait éventuellement remettre en question la domination des GPU.

Ces facteurs de risque n’invalident pas la thèse haussière mais suggèrent que l’hypothèse de 20 % de part de marché constitue une base réellement prudente. Si Nvidia surperforme ces attentes, le potentiel de hausse pourrait être considérablement plus grand.

Y a-t-il encore du temps pour participer à cette croissance ?

Pour les investisseurs qui croient que le cycle de dépenses en infrastructure IA reste en début de parcours—ce qui est une position raisonnable compte tenu des preuves actuelles—l’histoire de Nvidia semble loin d’être terminée. Bien que l’action ait déjà offert des rendements exceptionnels, le prochain chapitre pourrait s’avérer tout aussi captivant si les projections de marché de la direction se concrétisent. Cela ne garantit pas des rendements positifs, mais le raisonnement mathématique en faveur d’une appréciation d’ici 2030 semble solide pour les investisseurs ayant un horizon de plusieurs années.

La question n’est pas de savoir si vous avez manqué le mouvement, mais si vous participerez au prochain.