📢 Alerte Marché : Après l’échec du Sénat à faire adopter un projet de loi de financement le 29 janvier, le risque d’une fermeture partielle du gouvernement américain est devenu réel. Au 31 janvier, les employés fédéraux non essentiels sont en congé forcé, tandis que les services essentiels comme le contrôle du trafic aérien et la réponse d’urgence continuent. Cette situation a déclenché une incertitude sur les marchés traditionnels et cryptos, avec les traders réévaluant leur exposition au risque.

L’or a dépassé les 5 000 $/oz, reflétant une augmentation des risques géopolitiques et macroéconomiques. Pendant ce temps, le Bitcoin a reculé, montrant un sentiment de fuite du risque dans la crypto, et la volatilité totale du marché a explosé. Dragon Fly note que cet événement n’est pas qu’un simple titre — c’est un test de résistance pour les marchés, tant en termes de liquidité que de sentiment.
1️⃣ Contexte macro : pourquoi la fermeture est importante
Mécanismes de la fermeture du gouvernement américain :

Lorsque le Congrès ne parvient pas à adopter un projet de loi de financement, le gouvernement fédéral ne peut pas continuer ses opérations normales.

Les employés non essentiels sont en congé forcé, certains programmes sont suspendus, et seuls les services critiques restent actifs.

Historiquement, les fermetures impactent la confiance des investisseurs, retardent les données économiques, et créent une friction temporaire sur les marchés, bien que les obligations de dette des États-Unis restent intactes.

Facteurs actuels :

Blocage politique entre le Sénat et la Chambre sur les priorités de dépense.

Tensions accrues autour du financement d’agences comme le Department of Homeland Security.

Les observateurs du marché notent qu’une fermeture à court terme augmente l’incertitude, incitant à une attitude de fuite du risque sur les actifs spéculatifs, y compris les cryptomonnaies.

Dragon Fly souligne que les traders doivent considérer cela à la fois comme un catalyseur de volatilité et comme une opportunité tactique potentielle, selon la durée de la fermeture.
2️⃣ Or : le bénéficiaire refuge
Évolution du prix :

L’or a dépassé les 5 000 $/oz, un nouveau jalon porté par l’incertitude géopolitique et macroéconomique.

De fortes entrées dans les ETF or et fonds adossés à l’or suggèrent un intérêt institutionnel robuste, malgré une tendance générale à la fuite du risque ailleurs.

Facteurs macro :

La fermeture partielle affaiblit la confiance dans la stabilité fiscale à court terme des États-Unis, renforçant l’or comme couverture.

Les fluctuations du dollar américain amplifient l’attrait de l’or à l’échelle internationale ; un dollar plus faible augmente le pouvoir d’achat des acheteurs hors des États-Unis.

Les tensions géopolitiques, combinées à des contraintes de liquidité et à la volatilité, renforcent les flux vers la valeur refuge.

Niveaux techniques :

Support immédiat : 4 950–5 000 $

Niveau de rupture : 5 100–5 150 $

Objectif à court terme : 5 500–5 800 $ si la demande se maintient

Dragon Fly note que la dynamique au-dessus de 5 000 $ est significative — un signal clair que les acteurs du marché réorientent leur capital vers des actifs défensifs, même si les flux de fuite du risque affectent les actions et la crypto.
3️⃣ Bitcoin et marchés crypto
Évolution du prix :

Le Bitcoin a reculé vers des zones de support clés, reflétant une aversion accrue au risque et des rotations de capitaux.

Les altcoins ont suivi la tendance du BTC, avec une volatilité amplifiée sur les petites capitalisations.

Insights on-chain & sentiment :

Les flux vers les exchanges ont explosé alors que les traders réduisent leur exposition au BTC en période de fuite du risque.

Les détenteurs à long terme restent majoritairement indifférents ; les métriques de staking et les soldes de cold wallets montrent que la conviction institutionnelle ou à long terme est intacte.

Les traders particuliers font preuve de prudence ; les positions à effet de levier sont en train d’être désengagées, contribuant aux fluctuations intra-journalières.

Niveaux techniques :

Support immédiat : anciens creux de swing et chiffres ronds psychologiquement importants

Résistance lors du rebond : anciens sommets de plage et zones de vente à court terme

Dragon Fly observe que le BTC pourrait se stabiliser et offrir des opportunités tactiques d’achat lors des baisses, mais uniquement avec une gestion rigoureuse du risque.

4️⃣ Liquidité, ETFs, et positionnement institutionnel
Flux ETF & institutionnels :

Les fermetures fédérales ralentissent les approbations réglementaires et les cycles de revue.

Les acteurs traditionnels de la finance pourraient voir des retards dans les inscriptions ETF ou le lancement de produits tokenisés, affectant l’intégration institutionnelle.

Les flux vers les ETF ralentissent généralement en période d’incertitude macro, ce qui réduit la pression d’achat à court terme sur la crypto.

Implications pour la gestion du risque :

Une clarté de marché réduite augmente la volatilité et les spreads dans le trading de crypto et de métaux.

Les traders doivent entrer prudemment, réduire l’effet de levier, et surveiller les niveaux clés jusqu’à ce que la clarté revienne.

5️⃣ Stratégie de trading & d’allocation
Or :

Accumulation tactique entre 4 950 et 5 050 $

Surveiller les flux ETF et la force du dollar pour confirmation

Taille de position partielle recommandée jusqu’à ce que la clarté revienne

Bitcoin :

Envisager d’acheter lors des baisses près des zones de support établies, avec des stops serrés

Éviter les entrées agressives lors de la volatilité provoquée par les titres

Se concentrer sur des projets à forte conviction et fondamentaux solides

Considérations de portefeuille :

La diversification est essentielle : or, BTC, et altcoins sélectionnés avec une forte activité on-chain

Aligner la taille des positions avec la tolérance au risque et éviter l’exposition à l’effet de levier spéculatif

Dragon Fly note que ces deux actifs peuvent coexister dans une stratégie diversifiée : l’or pour la défense, le BTC pour un potentiel de hausse asymétrique, avec une flexibilité tactique selon le flux d’actualités et les développements macroéconomiques.
6️⃣ Points clés

Une fermeture partielle du gouvernement américain crée de l’incertitude, de la volatilité, et des retards dans les données, impactant à la fois les marchés traditionnels et crypto.

L’or bénéficie en tant que valeur refuge, franchissant des jalons clés avec la demande institutionnelle et retail soutenant le prix.

Le Bitcoin subit des reculs à court terme mais reste soutenu structurellement par les détenteurs à long terme.

Les flux ETF institutionnels et l’activité réglementaire peuvent ralentir temporairement, affectant les catalyseurs d’adoption.

Les traders doivent entrer prudemment, gérer le risque, et rester vigilants en suivant l’évolution de la fermeture.