Strive mobilise $150 millions de capitaux grâce à l'expansion par actions privilégiées

Strive, une société de gestion de trésorerie et d’actifs en bitcoin, a dévoilé ses plans pour générer 150 millions de dollars de capital en élargissant son offre d’actions préférentielles perpétuelles de série A à taux variable, désignée sous le nom de SATA. La stratégie en actions reflète l’approche multi-facette de l’entreprise pour renforcer son bilan tout en accélérant ses activités d’accumulation de bitcoin.

L’initiative de mobilisation de capitaux représente la réponse de Strive aux développements récents de l’entreprise, notamment son acquisition de Semler Scientific en janvier, dans le cadre d’une transaction entièrement en actions. Les fonds seront utilisés pour trois objectifs principaux : racheter ou restructurer les obligations de dette convertible assumées lors de l’intégration de Semler Scientific, rembourser les dettes liées aux facilités de crédit Coinbase, et effectuer des achats supplémentaires de bitcoin pour augmenter les détentions d’actifs numériques de Strive.

Déploiement stratégique du capital et gestion de la dette

Strive mène également des négociations privées avec certains détenteurs de notes, leur offrant la possibilité de convertir leurs notes convertibles existantes en actions préférentielles SATA. Ces échanges se feraient en dehors des exigences d’enregistrement public et éviteraient de générer des flux de trésorerie immédiats, ce qui pourrait réduire l’ampleur de l’offre publique nécessaire.

L’architecture financière de cette initiative de capital repose sur l’action préférentielle SATA, qui possède des caractéristiques structurelles distinctives. Les dividendes s’accumulent mensuellement avec un taux de distribution annuel initial fixé à 12,25 %, susceptible d’être ajusté à la baisse dans le cadre de paramètres prédéfinis. La direction a fixé une fourchette de négociation cible entre 95 et 105 dollars par action pour guider l’évaluation. La nature cumulative des dividendes impayés signifie que les taux peuvent s’accumuler jusqu’à 20 % par an, créant un profil de revenu complexe mais potentiellement attractif pour les investisseurs institutionnels.

Les prix récents du marché ont placé SATA à 99,50 dollars, tandis que l’equity ordinaire de Strive se négociait à 0,89 dollar, indiquant une différenciation de marché entre les classes d’actions préférentielles et ordinaires.

Positionnement de la trésorerie en bitcoin sur le marché

Strive détient le 11e plus grand portefeuille de bitcoin parmi les sociétés cotées en bourse, ce qui reflète le positionnement stratégique de l’entreprise dans le secteur émergent des trésoreries d’entreprise en bitcoin. La levée de 150 millions de dollars montre la confiance de la direction dans la poursuite de l’accumulation de bitcoin malgré la volatilité actuelle du marché et les vents macroéconomiques contraires.

Le bitcoin se consolide autour de 88 000 dollars, alors que la Réserve fédérale maintient ses taux d’intérêt à leur niveau actuel, avec des volumes de trading plus faibles. Le marché des cryptomonnaies connaît des dynamiques concurrentes : des gains modestes pour ethereum, solana, BNB et dogecoin compensent la stagnation du bitcoin. Cependant, une forte remontée du dollar américain, combinée à des prix élevés des matières premières — notamment l’or à des niveaux record, ainsi que l’argent et le cuivre renforcés — crée un environnement difficile pour les actifs à risque.

Les analystes du marché décrivent le bitcoin comme étant plus proche de caractéristiques d’actifs à haut bêta que de couvertures macroéconomiques, l’actif restant environ 30 % en dessous de son pic d’octobre. La résistance persiste autour de 89 000 dollars, empêchant une dynamique haussière soutenue.

Développements parallèles dans l’écosystème Web3 plus large

Au-delà des actions de Strive, l’économie blockchain dans son ensemble continue de connaître des changements dans la monétisation des actifs numériques et de la propriété intellectuelle. Pudgy Penguins illustre cette évolution, passant d’un positionnement spéculatif de « luxe numérique » à une plateforme de marque grand public multi-canal. Le projet a réalisé une expansion significative dans le commerce de détail — dépassant 13 millions de dollars de ventes de marchandises et distribuant plus d’un million d’unités physiques — tout en lançant des expériences de jeu et en distribuant le jeton PENGU sur 6 millions de portefeuilles.

Cette diversification entre produits physiques, jeux et incitations tokenisées suggère que le marché expérimente des modèles hybrides qui relient l’infrastructure commerciale Web2 et Web3. Bien que Pudgy Penguins bénéficie de valorisations premium par rapport aux IP traditionnelles comparables, la confiance soutenue des investisseurs dépend de la réalisation de jalons d’adoption critiques dans les partenariats de détail, l’adoption du jeu, et le renforcement de l’utilité économique du token.