En attendant la décision de taux d'intérêt de Jerome Powell, président de la Réserve fédérale, prêter attention aux signaux que donnera le président du Conseil de la Réserve fédérale

La décision de taux d’intérêt de la Réserve fédérale (Fed), dirigée par le président Jerome Powell, approche à grands pas. Les indicateurs économiques américains récemment publiés, tels que le rapport sur l’emploi non agricole de l’ADP et la dépense de consommation personnelle (PCE), soutiennent largement la possibilité d’une baisse des taux, ce qui contribue à dissiper rapidement l’inquiétude de Wall Street. Les investisseurs recommencent à miser sur des actifs risqués, en étant particulièrement attentifs à l’impact potentiel d’une baisse des taux.

Signaux donnés par les indicateurs économiques

La faiblesse du marché de l’emploi aux États-Unis est un facteur clé qui accélère la prise de décision de la Réserve fédérale. Au cours des derniers mois, la croissance des emplois non agricoles a ralenti, ce qui a clairement indiqué une faiblesse du marché du travail, influençant la décision des décideurs, y compris le président de la Fed, concernant une éventuelle baisse des taux. La PCE, indicateur clé de l’inflation, montre actuellement une tendance conforme à l’objectif de stabilité des prix poursuivi par la Réserve fédérale.

Principales échéances pour le président de la Réserve fédérale

Le calendrier des annonces de politique monétaire de cette semaine est très important pour les investisseurs. Mardi, la prévision du taux d’inflation à 1 an pour la Réserve fédérale de New York en novembre sera publiée, ainsi que les statistiques sur les offres d’emploi JOLTs d’octobre. Mercredi, la réunion du Comité fédéral de l’ouverture du marché (FOMC) annoncera la décision sur les taux et un résumé des perspectives économiques, suivi d’une conférence de presse de Powell sur la politique monétaire.

Jeudi, seront publiés les chiffres des nouvelles demandes d’allocations chômage et du commerce extérieur. Vendredi, des données sur la santé financière des ménages américains seront disponibles, suivies de discours sur les perspectives économiques par le président de la Réserve fédérale de Philadelphie et celui de Cleveland. Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Goolsby, participera à la 39e symposium annuel sur les perspectives économiques en tant qu’animateur.

Les perspectives de la Réserve fédérale dans le point de vue du dot plot

Le dot plot publié par la Réserve fédérale en septembre dernier indiquait deux baisses de taux d’ici 2026. Cependant, le marché anticipe actuellement une baisse supplémentaire de 63 points de base (environ 0,63 %) en 2026, ce qui suggère plus de trois baisses de taux par an. L’écart entre les attentes de la Réserve fédérale et celles du marché reflète l’évolution de la situation économique et la possibilité d’une plus grande flexibilité en matière de politique.

La signification d’une baisse des taux

Une baisse des taux n’est pas qu’un simple changement numérique. C’est un signal crucial qui détermine la direction de la politique macroéconomique menée par le président de la Réserve fédérale. Si les taux sont abaissés, le coût de l’emprunt pour les entreprises diminue, facilitant le crédit aux consommateurs, ce qui peut stimuler l’activité économique globale. Cependant, il faut aussi prendre en compte le risque d’une résurgence de l’inflation. Powell et la Réserve fédérale ajusteront leur politique avec prudence pour maintenir cet équilibre.