Andrew Kang : L'investisseur en crypto qui a construit une fortune grâce à des paris en early-stage et une conviction de marché

Le parcours d’Andrew Kang, passant d’un trader autodidacte à fondateur de Mechanism Capital, ressemble à un cours magistral sur le timing du marché crypto et l’analyse fondamentale. Avec plus de 260 000 followers sur la plateforme X et un palmarès consistant à identifier des projets valant des milliards de dollars avant leur adoption par le grand public, Kang incarne une race rare dans l’industrie : quelqu’un qui combine une perspicacité technique aiguisée avec la discipline d’accumuler un potentiel de rendement massif grâce à un investissement patient en phase early.

Ce qui rend Andrew Kang particulièrement captivant, ce n’est pas seulement son succès en investissement — son portefeuille étant passé de 50 000 $ en 2018 à rivaliser avec de nombreux fonds de capital-risque établis à la mi-2021, entièrement autofinancé. C’est plutôt sa volonté de prendre une position contrarienne lors des marchés euphorique, couplée à une gestion disciplinée du capital, qui distingue les survivants des spéculateurs liquidés lors des cycles crypto.

Pourquoi Andrew Kang est devenu prudent sur Ethereum tout en anticipant un record historique du Bitcoin en 2025

En juin 2024, alors que les marchés atteignaient de nouveaux sommets, Andrew Kang a publié une série d’avertissements réfléchis allant à l’encontre du sentiment haussier dominant. Sa perspective offre une lentille précieuse pour comprendre où nous en sommes dans le cycle actuel du marché.

Le 20 juin, Kang a clarifié sa position : Bitcoin restait structurellement solide et peu susceptible de tomber en dessous de 50 000 $, mais Ethereum faisait face à des vents contraires. « Pour Ethereum, je prévois que son prix pourrait rester stable jusqu’à ce que l’ETF soit coté, mais la limite supérieure de cette année devrait tourner autour de 4 000 $ », a-t-il déclaré. Ce n’était pas une capitulation — c’était un scepticisme mesuré basé sur la structure du marché.

Son raisonnement s’est approfondi dans ses publications suivantes. Kang a noté que les ETF au comptant Bitcoin avaient réussi à ouvrir une voie d’allocation pour les investisseurs institutionnels, mais que les ETF Ethereum faisaient face à un calcul différent. « À moins qu’Ethereum ne crée une manière convaincante d’améliorer les conditions économiques, son prix ne verra pas de hausse significative suite à l’approbation des ETF au comptant », écrivait-il le 23 juin.

La préoccupation plus profonde, expliquait Andrew Kang, provenait de la reconnaissance de modèles historiques. « L’environnement actuel du marché me rappelle mai 2021, pas juin 2021 », expliquait-il. À ce moment charnière, les marchés avaient absorbé des retracements de 64 000 à 45 000 $ sans panique — mais le plus bas ultime s’est avéré bien plus profond. « Nous avons gardé espoir ; plus d’investisseurs particuliers arrivent, 40 000 $ est un support solide, super cycle, etc. Mais le résultat final, c’est que le fond est allé jusqu’en bas. »

Pourtant, Kang ne prônait pas la capitulation. « Bien que je sois baissier, cela ne veut pas dire que je vous conseille de short le marché ou de tout vendre », a-t-il souligné. Au contraire, il prônait une gestion des risques : conserver des réserves de capital pour faire face à une volatilité imprévue et éviter des positions excessivement levées. Cette distinction — un regard baissier associé à une gestion responsable du risque — définit sa philosophie d’investissement.

Il est important de noter que Kang restait constructif quant à la trajectoire du Bitcoin. « Je crois que nous verrons BTC atteindre un nouveau sommet en 2025 (mais tous les altcoins ne pourront pas faire de même) », a-t-il prévu. Critiquement, il ajoutait : « Cela ne veut pas dire que le marché n’expérimentera pas des corrections extrêmes dans quelques mois. Après tout, le marché peut apprivoiser chaque personne indisciplinée et la rendre humble comme avant. » Cette prédiction s’est révélée prophétique — Bitcoin a effectivement atteint de nouveaux sommets historiques en 2025, même si le chemin à venir est resté volatile.

De trader à gestionnaire de fonds : comment Andrew Kang a construit Mechanism Capital

L’évolution d’Andrew Kang dans l’industrie crypto reflète la maturation de l’espace lui-même. Au début, il opérait en tant que trader indépendant et analyste crypto, bâtissant une réputation pour ses insights contrarians et ses appels de marché opportuns. Son analyse de l’opportunité dérivée du minage — « Les opérateurs miniers devront commencer à s’impliquer dans le marché dérivé pour survivre et prospérer. Les activités de trading qui en résultent peuvent générer plusieurs fois le chiffre d’affaires des activités minières » — témoignait d’une réflexion structurale sophistiquée sur les marchés émergents.

En juin 2020, Kang a formalisé son approche en lançant Mechanism Capital, passant officiellement d’un trader personnel à un gestionnaire de fonds institutionnel. Ce changement était naturel : à mesure que son influence personnelle et sa base d’actifs grandissaient, sa capacité à participer aux levées de fonds privées pour des projets prometteurs s’est accrue.

Ce qui distingue le fonds d’Andrew Kang, c’est sa thèse d’investissement : « La façon d’obtenir une multiplication par mille est de découvrir tôt des équipes avec un potentiel produit exceptionnel. » Cette philosophie n’est pas abstraite — elle repose sur une méthodologie concrète. Partant d’un portefeuille personnel de 50 000 $ en 2018, Kang a atteint une taille de fonds rivalisant avec des VC crypto établis en 2021, sans lever de capitaux externes. « La seule façon que cela soit possible, c’est de découvrir tôt des équipes de niveau S avec un potentiel produit exceptionnel, d’accumuler une majorité de parts dans les projets via le marché public, et de les soutenir pleinement jusqu’à ce qu’ils prennent de la valeur de plus de 100 fois, voire 1 000 fois. »

Le soutien, dans la vision de Kang, dépasse le simple capital. Il inclut la conception d’incitations token, la stratégie de développement communautaire, l’intégration de protocoles DeFi, les partenariats avec des exchanges, et devenir des utilisateurs convaincus des plateformes que ses sociétés en portefeuille construisent. Cette approche pratique signifiait suivre les projets depuis des valorisations inférieures à 50 millions de dollars jusqu’à des profils publics de plusieurs milliards.

Le portefeuille d’investissement parle de lui-même. Thorchain, Pancakeswap et Frax Finance — trois des principales participations de Kang — représentent collectivement des milliards de dollars de capitalisation. Des positions plus récentes dans des protocoles Layer 2 comme Blast et des plateformes de prêt comme Puffer Finance montrent sa capacité à évoluer avec les cycles du marché. De plus, l’infrastructure cross-chain (Zeus Network), les primitives de prêt (Orbit Protocol, MetaStreet) et les chaînes RWA émergentes (Plume Network) illustrent la diversification de son portefeuille à travers des verticales clés de l’infrastructure.

Le profil multi-dimensionnel d’Andrew Kang : collectionneur NFT, stratège en meme coins, et investisseur en IA

Au-delà de ses opérations principales en fonds crypto, Andrew Kang a construit des parcours parallèles en tant que collectionneur sophistiqué et investisseur dans les technologies émergentes.

En tant que collectionneur NFT, Kang a fait preuve de conviction lorsque beaucoup ont rejeté l’art numérique. En 2021, Mechanism Capital a investi dans Kanon, un projet DeFi axé sur l’art combinant financement d’artistes et retours pour les investisseurs. Sa collection personnelle est devenue légendaire : en juin 2023, il détenait 299 NFTs Azuki — la plus grande position unique dans cette série — ainsi que 580 Elementals et 436 BEANZ. En mars 2024, il a acquis le NFT Pepe original lors d’une vente Sotheby’s, marquant un moment charnière où un meme culturel est devenu une œuvre d’art.

Cependant, la thèse la plus contrarienne et finalement validée d’Andrew Kang concerne les Meme coins. Alors que beaucoup ont rejeté ces actifs comme purement spéculatifs, Kang a reconnu une classe d’actifs émergente. En mars 2024, il a exprimé cette perspective avec audace : « Les Meme coins sont devenus le centre de la liquidité spéculative mondiale. Comparés aux actions traditionnelles, les Meme coins sont désormais facilement accessibles aux utilisateurs du monde entier. C’est pourquoi l’augmentation de Dogecoin dépasse celle du prix de GameStop. »

Son analyse est allée plus loin. Kang a noté que le secteur des Meme coins avait atteint 100 milliards de dollars de capitalisation lors du cycle précédent, et que la participation institutionnelle s’accélérait. « De nouveaux fonds continueront d’acheter des Meme coins pour réaliser des rendements excessifs sur le marché », a-t-il prédit. Plus provocant encore, il a anticipé un nouveau paradigme : « Meme coin 2.0 ou ‘cultural coins’ apparaîtront, ciblant des audiences/idéologies/populations spécifiques. »

Cette prédiction s’est révélée prophétique. Des tokens comme BOME, NAP, et SLERF basés sur Solana ont proliféré aux côtés de tokens comme PEPE, PEOPLE, WIF, BONK, et FLOKI. Des projets soutenus par des célébrités sur pump.fun ont validé sa thèse sur la tokenomique axée sur la culture.

Au-delà des actifs numériques, Andrew Kang a investi du capital dans l’IA physique en février 2024, en injectant 19 millions de dollars dans Figure (l’entreprise de robotique humanoïde IA fondée par Brett Adcock). Cela le positionne à l’intersection des marchés du travail évalués à plusieurs trillions de dollars et de la robotique autonome — un pari qui transcende totalement l’écosystème crypto.

La méthodologie d’investissement d’Andrew Kang : détection précoce et capital patient

Ce qui relie le portefeuille diversifié d’Andrew Kang, c’est une méthodologie cohérente basée sur la reconnaissance de modèles. Son approche consiste à identifier des équipes avec une vision produit exceptionnelle avant l’adoption généralisée, à accumuler une participation significative, puis à soutenir activement leur croissance.

Cela a fonctionné précisément parce que Kang a reconnu les caractéristiques émergentes des « équipes de niveau S » — celles avec des avantages technologiques, une clarté narrative, une cohérence communautaire et une discipline d’exécution. Ayant repéré ces modèles avant leur croissance explosive, il a évité le piège qui piège la plupart des investisseurs : surévaluer les valorisations actuelles plutôt que le potentiel futur.

Les plateformes de données comme CryptoRank, Nansen, et Rootdata confirment toutes la thèse d’investissement d’Andrew Kang en pratique. Son portefeuille comprend plus de 15 projets enregistrés dans l’infrastructure Layer 2, les primitives DeFi, les plateformes NFT, les meme tokens, et l’IA émergente. Son implication dans PleasrDAO, une DAO d’investissement axée sur la collection, témoigne d’une participation à des structures encore plus expérimentales.

Le verdict du marché : les prédictions d’Andrew Kang face aux résultats réels

Les appels de marché d’Andrew Kang ont été validés lorsque Bitcoin a effectivement atteint de nouveaux sommets en 2025, confirmant sa conviction de juin 2024. Chris Burniske, ancien responsable crypto chez ARK Invest et actuel partenaire chez Placeholder VC, a publiquement soutenu la thèse haussière de Kang sur le Bitcoin, soulignant l’alignement avec sa propre thèse pluriannuelle. Le marché a ensuite confirmé cette vision.

Même lorsque Kang a pris des positions contrariennes qui semblaient mal engagées — comme sa position en 2021 sur CELR (Celer Network) et sa thèse selon laquelle « Layer 2 n’est pas un domaine où le gagnant tout seul » — la logique sous-jacente s’est révélée prophétique. La fragmentation actuelle des Layer 2 reflète exactement ce qu’il avait prévu.

Leçons d’Andrew Kang : conviction, discipline et humilité face au marché

Le parcours d’Andrew Kang offre plusieurs leçons pour les investisseurs et acteurs du marché crypto. Premièrement, la conviction demande du courage — la volonté d’articuler des vues contraires lorsque les marchés sont euphorique et d’accepter l’incertitude plutôt que de prétendre tout savoir.

Deuxièmement, Andrew Kang montre que la capitalisation accélère de façon spectaculaire lorsqu’on identifie tôt des points d’inflexion structurels. Construire un portefeuille d’un milliard de dollars à partir de 50 000 $ en trading autodirigé n’est pas une question de chance — c’est une reconnaissance systématique des opportunités émergentes avant que le consensus ne se forme.

Troisièmement, l’accent mis par Kang sur la gestion des risques — conserver des réserves de capital, éviter les positions tout en un, distinguer la vision directionnelle de l’exécution tactique — s’avère crucial dans la volatilité extrême du crypto. Beaucoup d’analystes excellents se font liquider ; la longévité de Kang reflète à la fois une perspicacité et une prudence.

Enfin, Andrew Kang montre que les investisseurs sophistiqués maintiennent une flexibilité intellectuelle. Son évolution, passant d’analyste en dérivés miniers à stratège Layer 2, puis à théoricien des Meme coins et enfin à investisseur en IA robotique, illustre une capacité d’adaptation aux paradigmes émergents plutôt qu’une adhésion dogmatique à des thèses dépassées.

Dans des marchés où les narratifs changent rapidement et où la technologie évolue à grande vitesse, l’exemple d’Andrew Kang suggère que les investisseurs les plus performants combinent conviction profonde, humilité intellectuelle, reconnaissance de modèles différenciés, discipline de portefeuille, et clarté dans leurs thèses contrariennes, tout en gérant le risque de façon mesurable.