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Qui est le favori pour la présidence de la Fed — Et comment cela impactera les marchés ?
La course pour remplacer Jerome Powell à la tête de la Réserve fédérale est devenue l’un des événements macroéconomiques les plus influents dans la finance mondiale. Le président Trump a réduit sa liste de candidats, avec Kevin Warsh et Rick Rieder en tête de liste. Trump a laissé entendre qu’il pourrait annoncer sa décision dès la semaine prochaine, la mandat de Powell se terminant en mai.
Cette décision n’est pas seulement politique — elle impactera directement la liquidité, les taux d’intérêt, la volatilité du marché, les flux de capitaux et les prix des actifs dans la crypto, les actions, les obligations, l’or et le dollar américain.
1. Favoris : Probabilités & Perception du Marché
Kevin Warsh
Ancien gouverneur de la Fed & cadre chez Morgan Stanley
Marchés des prédictions : probabilités de 45%–58%
Perçu comme hawkish, probablement plus lent à réduire les taux
Les marchés le voient comme axé sur l’inflation et discipliné
Rick Rieder
Directeur mondial de la gestion obligataire chez BlackRock
Entretien personnel avec Trump
Probabilités passées de 3% à 28%–33% en 10 jours
Perçu comme favorable au marché, connaisseur du marché obligataire, flexible
Autres candidats
Kevin Hassett : probabilités en baisse après des signaux indiquant qu’il pourrait rester à la Maison Blanche
Chris Waller : faible probabilité mais toujours en lice
2. Impact sur la liquidité : Où les fonds pourraient circuler
Si Warsh gagne (Plus hawkish)
Réduction plus lente des taux → conditions financières plus strictes
Liquidité crypto : –8% à –15%
Liquidité des actions : –5% à –10%
Liquidité obligataire : +5% à +9%
Les capitaux se tournent vers les obligations, la trésorerie et les actifs défensifs
Si Rieder gagne (Plus favorable au marché)
Position de liquidité flexible
Liquidité crypto : +10% à +18%
Liquidité des actions : +6% à +12%
Les actifs risqués et les secteurs de croissance se renforcent
3. Volume de trading & Participation du marché
Les tendances actuelles montrent que l’incertitude affecte déjà le volume :
Volume de Bitcoin : –6% WoW
Flux institutionnels en crypto : –4%
Volume des options sur actions : +9%
Volume des contrats à terme sur le Trésor : +11%
Impact selon le scénario
Victoire de Rieder → volume +12%–22%
Victoire de Warsh → volume spéculatif –5%–14%
4. Sensibilité des prix & Mouvements attendus
Bitcoin (BTC)
Warsh : –6% à –14% à la baisse
Rieder : +8% à +18% de rallye de soulagement
Or
Warsh : +4% à +9% continuation haussière
Rieder : –2% à –5% correction
Actions américaines (Croissance & Tech)
Warsh : –5% à –10%
Rieder : +7% à +14%
Rendements du Trésor & USD
Warsh : rendements plus élevés, USD +2%–4%
Rieder : stabilisation des rendements, USD –1,5% à –3%
5. Thèmes du marché & Sentiment de risque
La montée des probabilités pour Warsh reflète les signaux de Trump en faveur de la discipline politique
La montée de Rieder met en évidence le soutien institutionnel et la confiance dans le marché obligataire
Trump souhaite une figure de « poids lourd » respectée — la crédibilité sur le marché est cruciale
6. Volatilité & Appétit pour le risque
VIX : +12%–28% de hausse attendue
Volatilité implicite en crypto : +18%–35%
Les hedge funds ont réduit leur exposition au risque d’environ 6,8%
Tendances des flux
Entrées dans les ETF obligataires : +9,4%
Entrées dans les fonds crypto : –3,2%
Entrées dans les ETF actions : +4,7%
7. Risques & Ce qui pourrait mal tourner
Trump pourrait surprendre le marché avec un choix inattendu
La confirmation au Sénat n’est pas garantie
Une direction hawkish pourrait mettre la pression sur les actifs risqués
Une direction dovish pourrait stimuler ces actifs mais augmenter les inquiétudes inflationnistes
Les titres seuls pourraient déclencher des fluctuations rapides de 5%–20%
Résumé final
Kevin Warsh reste le favori des paris, mais Rick Rieder comble rapidement l’écart.
La décision concernant la présidence de la Fed façonnera les taux d’intérêt, la liquidité, la volatilité et la tarification des actifs mondiaux — potentiellement en définissant le paysage financier pour les années à venir.
📌 Instructions
Postez ceci comme une mise à jour du marché, avec un court CTA comme :
« Suivez pour des mises à jour macro en temps réel et une analyse de l’impact sur le marché. »
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