#稳定币市场发展 Récemment, l’affaire du décalage négatif de l’USDT a fait le buzz, beaucoup de amis me demandent s’il faut échanger leurs stablecoins en dollars contre des RMB. Honnêtement, je pense que ce choix n’est pas si simple.

La revalorisation du yuan repose en réalité sur une logique économique — attirer les investissements étrangers, stimuler la consommation, atténuer les frictions commerciales. Mais une appréciation trop rapide est aussi due à un déséquilibre à court terme entre l’offre et la demande, avec une demande de conversion en fin d’année et un resserrement des politiques, ce qui explique le décalage négatif actuel. L’essentiel est que cette situation ne durera pas longtemps.

Si vous changez brusquement vos devises, vous risquez de le faire à un moment où le taux est déjà élevé. Mon conseil est que, sauf si la part de stablecoins est très importante, il vaut mieux conserver une certaine proportion. Il y a trois raisons : premièrement, attendre que le décalage négatif se résorbe naturellement permet de réduire les coûts ; deuxièmement, le coût d’opportunité des actifs en RMB n’est pas élevé pour le moment, avec des taux obligataires en baisse et un marché boursier en phase de correction des valorisations ; troisièmement, la guerre commerciale entre la Chine et les États-Unis n’est pas encore terminée, et la durabilité de la revalorisation du RMB reste incertaine.

Plutôt que de se prendre la tête à savoir s’il faut échanger ou non, il vaut mieux réfléchir à comment couvrir le risque. Le stablecoin en euro EURC mérite d’être surveillé — le commerce entre la Chine et l’Europe se fait principalement en euros, et la fluctuation du taux de change RMB/EUR sera plus modérée. En échangeant une partie de vos dollars contre de l’EURC, que vous pouvez faire fructifier sur des plateformes comme AAVE avec un rendement annuel de 3,87 %, vous évitez le risque de change tout en faisant croître votre capital.

Conserver une flexibilité dans la gestion de votre portefeuille, c’est la stratégie la plus intelligente dans cette époque pleine d’incertitudes.