Le signal d'alerte sur le Bitcoin : la demande s'affaiblit selon CryptoQuant

La récente analyse de l’entreprise d’analyse on-chain CryptoQuant a soulevé des drapeaux rouges dans la communauté crypto. Les données actuelles montrent que Bitcoin (BTC), coté à 92,84 K$ avec une baisse de -2,50% dans les dernières 24 heures, traverse une transformation fondamentale dans la dynamique de la demande qui pourrait précéder une phase baissière.

Que révèlent les données sur la demande de Bitcoin

L’enquête publiée par CryptoQuant met en évidence un phénomène préoccupant : la demande spot de Bitcoin, moteur principal de la croissance de cette année, a rompu sa ligne de support haussière depuis début octobre. Ce n’est pas un simple recul, mais un changement structurel dans le comportement du marché qui mérite attention.

Trois piliers ont soutenu jusqu’à présent l’accumulation de Bitcoin :

• La vague des ETF spot aux États-Unis, qui a ouvert les portes à des capitaux institutionnels auparavant exclus
• La situation géopolitique, avec des développements ayant attiré l’intérêt de grands acteurs
• Les stratégies d’entreprise, avec des sociétés ajoutant Bitcoin à leurs actifs

Lorsque ces trois moteurs fonctionnaient simultanément, le prix montait en flèche. Maintenant ? CryptoQuant observe que la synergie s’épuise.

La sortie des grands investisseurs : un signal critique

Voici le vrai problème : la demande institutionnelle et des grands investisseurs est entrée dans une phase de contraction évidente. Les “baleines” du marché, qui fournissent habituellement une stabilité de fond, se retirent. C’est comme si le principal pilier de soutien psychologique cédait.

Parallèlement, l’appétit pour les dérivés s’est également affaibli. Les traders deviennent prudents, et c’est le premier signal que les vents changent de direction.

Leçons de l’histoire : le cycle qui se répète

CryptoQuant note qu’historiquement, lorsque la croissance de la demande atteint un pic et commence à s’inverser, un marché baissier suit souvent à court terme. Ce modèle se vérifie indépendamment de ce qui se passe du côté de l’offre.

Les cycles précédents nous enseignent une leçon importante :

• Au début, l’enthousiasme génère des hausses rapides et significatives
• La demande se stabilise ensuite lorsque les premiers acheteurs deviennent saturés d’exposition
• La baisse de la demande entraîne des corrections et un changement de sentiment

En 2018, par exemple, le marché baissier a duré environ 12 mois, tandis que d’autres corrections ont été plus courtes. Chaque cycle a sa propre personnalité, déterminée par les conditions spécifiques du moment.

Ce qu’il faut surveiller maintenant

Pour les investisseurs crypto qui veulent rester informés, il est essentiel d’observer :

Les métriques on-chain : CryptoQuant suit les flux entrants et sortants des exchanges, les mouvements des portefeuilles des grands détenteurs et les patterns d’accumulation. Lorsque ceux-ci commencent à s’inverser, le changement de direction pourrait approcher.

Le comportement institutionnel : Une éventuelle reprise de la demande de Bitcoin se manifesterait par une augmentation des achats institutionnels vérifiables, des réserves en croissance sur les exchanges (qui indiquent une accumulation consciente) et des flux positifs provenant des ETF.

Le sentiment des dérivés : Lorsque cet indice se renforce, il précède souvent une phase de reprise de la demande globale.

La perspective réaliste

Le rapport de CryptoQuant n’est pas une condamnation à mort pour Bitcoin, mais plutôt une alerte. La phase actuelle de consolidation de la demande pourrait représenter une correction saine dans le cadre d’un cycle plus large, plutôt que le début d’un marché baissier prolongé.

Les marchés crypto sont par nature cycliques. Ce qui baisse finit par remonter, même si le timing de ces cycles demande discipline et gestion consciente du risque. Comprendre ces signaux de demande n’est pas du catastrophisme, mais simplement du bon sens pour naviguer dans des marchés volatils.

Avec Bitcoin affichant un volume d’échange de 863,80 M$ en 24 heures et une capitalisation boursière de 1 854,79 Mds$, nous sommes encore face à un actif de proportions immenses. Cependant, comme le démontre CryptoQuant, les proportions ne garantissent pas l’absence de corrections.