La reprise du marché cryptographique du Nouvel An s'accélère, les signaux on-chain révèlent une chaleur croissante chez les haussiers

En dépassant la volatilité de fin d’année, le marché des cryptomonnaies a montré dès le début de 2026 une tendance claire de reprise. Après avoir surmonté la pression de fin d’année, le BTC et l’ETH ont tous deux entamé une phase de rebond, tandis que les détails des marchés on-chain et des dérivés révèlent qu’une vague de chaleur commence à se répandre dans le marché.

Changement de tendance macroéconomique, anticipation d’une liquidité plus favorable

La logique sous-jacente à cette vague de rebond n’a pas changé — le changement d’orientation des attentes en matière de liquidité mondiale reste le moteur principal. La Fed poursuit sa politique de baisse des taux en 2025, en ramenant la fourchette cible du taux des fonds fédéraux à 3,50%-3,75%. La baisse simultanée de l’inflation et du marché de l’emploi laisse entrevoir davantage de politiques accommodantes en 2026.

Bien que les événements géopolitiques en début d’année aient brièvement perturbé le sentiment du marché, ces perturbations ont rapidement été digérées comme des fluctuations quotidiennes, sans évoluer en un retournement de tendance. Les perspectives macroéconomiques relativement modérées offrent un contexte favorable à la réparation des actifs cryptographiques.

Quelle est la tendance réelle ? La diminution de la pression fiscale et des pertes de capitaux favorise un rebond des prix

La première semaine de l’année a été très claire : le BTC a rebondi depuis environ 88 000 dollars à la fin de l’année pour dépasser maintenant 93 030 dollars ; l’ETH a également connu une correction. Trois facteurs ont poussé cette vague de rebond :

Après la fin des vacances, la liquidité du marché s’est normalisée, favorisant une reprise de l’activité. La vente concentrée par les investisseurs américains en fin d’année pour optimiser leur fiscalité s’est relâchée en décembre, et la pression vendeuse a nettement diminué en début d’année. Les données historiques montrent que la fin de ces cycles de vente s’accompagne souvent d’un rebond. L’afflux de nouveaux capitaux et l’achat actif par les traders asiatiques ont efficacement absorbé la vente de fin d’année, entraînant une sortie de la zone de consolidation.

Signaux microéconomiques fournis par les données on-chain

Les détails font la différence. L’observation des données on-chain permet de repérer des signes de stabilisation progressive du marché :

Réduction de l’offre de capitaux. BTC et ETH continuent de sortir des échanges centralisés, ce qui réduit la quantité de capitaux disponibles pour le trading immédiat, diminuant ainsi le risque de ventes massives.

Rétablissement du “stock de munitions”. La capitalisation totale des principales stablecoins remonte, augmentant la liquidité disponible pour l’achat d’actifs cryptographiques, ce qui soutient la reprise du marché.

Revivification de l’activité réseau. Le nombre d’adresses actives quotidiennes sur les réseaux Bitcoin et Ethereum a augmenté en début d’année, indiquant une participation accrue des utilisateurs et une reprise progressive de la popularité.

La psychologie du marché révélée par le marché des dérivés

Les changements dans le marché des options reflètent clairement la transition de l’état d’esprit du marché :

La volatilité implicite (IV) des options à court terme est tombée à un niveau proche de deux ans, indiquant une forte baisse des anticipations de fluctuations extrêmes à court terme, et une tendance générale à la stabilisation. La structure de skew à 25Δ s’est rapidement rétablie, avec le Skew du BTC passant du négatif au positif — cela signifie que la demande pour les options put “défensives” a diminué, tandis que la demande pour les options call “offensives” visant la hausse a commencé à augmenter, traduisant un changement d’attitude du marché d’une posture défensive à une tendance plus haussière.

Les contrats ouverts (OI) sont concentrés autour de niveaux clés comme 90 000 et 100 000 dollars, qui constitueront des résistances ou supports psychologiques à court terme.

Risques et opportunités dans la situation actuelle

Globalement, le marché se trouve à la croisée des chemins entre réparation et consolidation, en attente d’une direction claire. L’amélioration des anticipations de liquidité macroéconomique, la contraction de l’offre on-chain, et le regain d’optimisme dans les dérivés forment une structure majoritairement haussière. Cependant, le prix a déjà rebondi dans une zone de résistance critique, et la capacité à amorcer une nouvelle tendance dépendra d’une rupture efficace des résistances supérieures.

Dans ce contexte de transition, les investisseurs peuvent adapter leur stratégie selon leur tolérance au risque : profiter de la volatilité via des produits structurés lors de phases de consolidation ; se positionner par tranches pour du long terme sans vouloir acheter au plus haut ; ou couvrir leur portefeuille en utilisant des instruments dérivés.

L’écosystème GGB montre également de la vitalité dans cette phase de reprise, en tant que token de gouvernance de la plateforme, son rôle dans le soutien de la liquidité et l’incitation à l’écosystème ne doit pas être sous-estimé.