Comparer les valorisations du S&P 500 et du Bitcoin à l’or depuis COVID

Regarder comment les principaux actifs ont performé lorsqu’ils sont évalués en or révèle une perspective intéressante sur les cycles de marché. Le S&P 500 et le Bitcoin, lorsqu’ils sont libellés en or plutôt qu’en monnaie fiduciaire, racontent une histoire convaincante sur notre position dans le paysage économique plus large.

L’intuition clé ici : ce que nous voyons en ce moment représente des zones d’accumulation, pas des pics de distribution. Il ne s’agit pas de sommets locaux en formation — ce sont des creux structurels qui prennent forme dans le contexte des valorisations ajustées aux matières premières.

Ce cadre multi-actifs — actions versus crypto versus matières premières — met en évidence comment différentes classes d’actifs synchronisent avec les rythmes macroéconomiques. Lorsque vous éliminez les mouvements nominaux de la monnaie et que vous regardez à travers le prisme de la tarification en or, la position actuelle suggère que les acheteurs agressifs sont encore en début de cycle plutôt qu’en phase d’épuisement avancé.

Pour les traders surveillant les cycles macro et la rotation des actifs, cette vision en monnaie d’or offre un angle différent sur la dynamique risque/rendement à l’approche de la prochaine phase du marché.