L’indice des prix à la production de novembre a présenté un tableau plus hawkish que prévu. L’indice PPI global a augmenté de 0,2 % mois après mois — correspondant aux attentes — mais la lecture annuelle s’est accélérée à 3,0 %, dépassant la prévision de 2,7 %. L’indice PPI de base, qui exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie, est resté stable à 0,0 % MoM, en dessous de l’augmentation attendue de 0,2 %, mais reste à 3,0 % en glissement annuel — au-dessus de la projection de 2,7 %.

Ce mélange envoie un signal compliqué. Alors que la dynamique de base a ralenti séquentiellement, les lectures persistantes de l’inflation annuelle suggèrent que les pressions sur les prix sous-jacentes ne se sont pas refroidies autant que l’espéraient les marchés. Pour les traders de crypto et les observateurs macroéconomiques, cela alimente le débat plus large sur le calendrier de la politique de la Fed et la probabilité d’une baisse des taux. Une inflation plus tenace peut prolonger les scénarios de maintien des taux, ce qui impacte historiquement la demande pour les actifs risqués, y compris les actifs numériques.