## L'inflation est arrivée, ce que les investisseurs doivent savoir

Si vous remarquez que les prix des biens sur le marché augmentent continuellement, vous faites face à l'« inflation ». Ce phénomène n'est pas seulement une question de prix, mais concerne un changement fondamental de l'économie qui impacte tout le monde, des consommateurs ordinaires aux investisseurs expérimentés.

### **Qu'est-ce que l'(Inflation) ?**

Simplement, **l'inflation** est le niveau des prix des biens et services qui tend à augmenter de façon continue. La conséquence est que l'argent que vous avez en ce moment achète moins qu'avant, car la valeur de l'argent est constamment érodée.

**Exemple concret :** il y a 5 ans, un plat de riz avec curry coûtait 30 bahts. Aujourd'hui, il peut coûter 50 bahts. 100 bahts d'autrefois permettaient d'acheter 3 assiettes, mais maintenant seulement 2. C'est l'inflation.

L'inflation n'est pas seulement une expansion naturelle de l'économie, mais un indicateur qui influence fortement les décisions d'investissement en bourse. Lorsqu'une banque centrale annonce une hausse ou une baisse du taux d'inflation, le marché boursier réagit immédiatement.

### **Qui profite de l'inflation, qui en souffre ?**

**Les bénéficiaires :**
- Les entrepreneurs et propriétaires d'entreprises, car ils peuvent augmenter naturellement leurs prix en fonction de l'inflation.
- Les entreprises alimentaires, de gaz, de fer, qui peuvent ajuster leurs prix selon leurs coûts croissants.
- Les actionnaires et banques, qui profitent de l'augmentation des taux d'intérêt.

**Les perdants :**
- Les salariés à salaire fixe, car leur salaire augmente beaucoup moins vite que l'inflation.
- Les détenteurs d'argent liquide, car la valeur de leur argent diminue.
- Les créanciers, ceux qui prêtent de l'argent, (car ils remboursent avec une valeur moindre).

### **D'où vient l'inflation ?**

**1. La demande dépasse l'offre (Demand Pull Inflation)**
L'économie se redresse, les gens ont plus d'argent à dépenser, ce qui entraîne une demande soudaine pour de nombreux biens. Mais les producteurs ne peuvent pas suivre ou ne veulent pas, donc les prix augmentent.

**2. Les coûts de production augmentent (Cost Push Inflation)**
Le prix du pétrole, du gaz, de la viande augmente. Les producteurs doivent supporter des coûts plus élevés, ce qui les oblige à augmenter leurs prix.

**3. La banque centrale imprime plus d'argent (Printing Money Inflation)**
Lorsque la quantité d'argent dans le système augmente au-delà de la croissance naturelle, l'argent devient sans valeur.

**Cause réelle dans la situation actuelle :**
Après la pandémie, l'économie commence à se redresser. Les gens veulent dépenser leurs économies, ce qu'on appelle le « revenge spending ». Mais la capacité de production ne suffit pas, notamment à cause des perturbations de la chaîne d'approvisionnement dans le transport, ce qui fait augmenter encore plus les prix de certains biens comme le pétrole, le gaz naturel.

La République de Thaïlande n'est pas encore en stagflation (avec une inflation élevée mais une économie stagnante), mais il faut se préparer.

### **Données sur l'inflation en Thaïlande pour 2566-2567**

Selon le rapport du Bureau de la politique commerciale et stratégique, l'indice des prix à la consommation (CPI) en janvier 2567 était de 110.3, en hausse de 0.3% par rapport à l'année précédente. Le taux d'inflation annuel (Year-on-Year) s'élève à 1.11%, en baisse par rapport à l'année précédente.

De décembre 2566 à janvier 2567, l'indice des prix (Month-on-Month) a augmenté de 0.02%. La majorité de cette hausse provient de secteurs autres que l'alimentation, comme les carburants, l'électricité, les transports, tandis que le prix des produits frais continue de baisser.

Historiquement, l'inflation en Thaïlande a atteint 24.3% en 2517 à cause de la guerre du pétrole au Moyen-Orient. En 2541, elle a augmenté à 7.89% après une forte dépréciation du baht. En 2551, elle a été de 5.51% à cause de la crise alimentaire mondiale. Plus récemment, en 2565, elle a dépassé 7.10% à cause de la guerre Russie-Ukraine.

### **Qui devient plus riche grâce à l'inflation ?**

PTT (PTT) en est un exemple clair. Au premier semestre 2565, l'entreprise a réalisé un chiffre d'affaires de plus de 1,6 billion de bahts et un bénéfice net de plus de 64 milliards de bahts, en croissance de 12.7%, car le prix du pétrole a fortement augmenté. Les entreprises alimentaires qui vendent de la viande ou des fruits peuvent aussi augmenter leurs prix. Les banques profitent également de la hausse des taux d'intérêt.

### **Avantages et inconvénients de l'inflation**

**Avantages :**
- Les entreprises peuvent augmenter leurs prix, leurs profits augmentent, l'emploi augmente, l'économie se développe.
- Le taux de chômage diminue, la demande de main-d'œuvre augmente.

**Inconvénients :**
- Si l'inflation devient hyperinflation (Hyper Inflation), les gens n'achèteront plus, les entreprises ne vendront pas, les emplois seront supprimés, le chômage augmentera.
- Le pouvoir d'achat diminue, l'argent économisé perd de sa valeur.
- Le système financier devient instable, les citoyens se tournent vers la spéculation sur des actifs à haut risque.

### **Inflation vs Déflation, quelle différence ?**

**Inflation :** les prix augmentent, la valeur de l'argent diminue, l'économie se développe.
**Déflation :** les prix baissent, la demande diminue, l'économie stagne.

Les deux sont néfastes, surtout si elles sont sévères et prolongées. Cependant, une inflation modérée (2-3%) est considérée comme normale dans une économie en croissance.

### **Quels sont les impacts de l'inflation ?**

**Sur le revenu général :**
Le coût de la vie augmente : la viande, les légumes, le carburant, l'électricité deviennent plus chers. Par exemple, le prix du porc noir est passé de 137.5 bahts/kg en 2564 à 133.31 bahts/kg en 2567, une baisse par rapport à 2565 (205 bahts/kg), mais reste élevé par rapport à deux ans auparavant. Le prix des œufs est passé de 4.45 bahts/œuf en 2564 à 3.9 bahts/œuf en 2567, une baisse légère mais temporaire.

**Pour les entreprises :**
Les coûts élevés peuvent réduire les ventes, certaines doivent licencier.

**Pour le pays :**
Les investissements dans l'industrie ralentissent, le développement économique à long terme est affecté.

( **Comment mesurer l'inflation ?**

Chaque mois, le Bureau de la politique commerciale collecte les prix de 430 articles pour calculer l'**indice des prix à la consommation )CPI(**. La hausse du CPI par rapport à l'année précédente indique le taux d'inflation.

La Banque centrale )ธปท.( utilise le CPI comme objectif pour la politique monétaire.

) **Comment se préparer face à l'inflation ?**

**1. Planifier ses investissements sans attendre**
Les taux d'intérêt des dépôts sont faibles, il faut investir dans des actifs à rendement élevé comme les actions, fonds communs, immobilier.

**2. Éviter les dettes sans rendement**
Les dettes de carte de crédit ou d'achat non essentiel doivent être remboursées rapidement pour réduire les intérêts. Réduire les dépenses non essentielles.

**3. Investir dans des actifs stables**
Or, immobilier, qui ont une valeur intrinsèque et ne se déprécient pas avec le temps.

**4. Suivre régulièrement l'actualité économique**
L'inflation impacte directement l'investissement. La politique monétaire et les annonces de la banque centrale sont importantes.

( **Que faut-il investir en période d'inflation ?**

**Dépôts à taux élevé :**
Comptes à terme de 12 ou 36 mois avec des taux annoncés plus élevés que les dépôts ordinaires.

**Fonds immobiliers :**
Loyers ajustés selon l'inflation, peu volatils, versements réguliers.

**Obligations à taux variable ou indexées sur l'inflation :**
Taux d'intérêt ajustés selon l'évolution du baht, offrant un rendement approprié.

**Or :**
Son prix évolue généralement dans le même sens que l'inflation. En période d'inflation élevée, l'or devient plus cher. Si vous faites du trading CFD sur l'or, vous pouvez spéculer à la hausse ou à la baisse sans posséder l'actif réel.

**Actions des secteurs avantageux :**

| **Secteur** | **Raison** |
|---|---|
| **Banques** | Taux d'intérêt en hausse, marges bénéficiaires augmentent |
| **Assurances** | Rendements élevés sur investissements obligataires |
| **Alimentation** | Capacité à augmenter les prix selon l'inflation |
| **Énergie** | Prix du pétrole et du gaz en hausse, profits en croissance |

) **Résumé pour les investisseurs sur l'inflation**

L'inflation est un phénomène naturel de l'économie, mais si elle devient hyperinflation (Hyper Inflation), cela devient une crise. Actuellement, l'inflation mondiale diminue ces derniers mois, mais les risques persistent en raison des tensions géopolitiques et des problèmes de chaîne d'approvisionnement.

Les décideurs doivent équilibrer la lutte contre l'inflation et éviter la récession économique.

**Le plus important :** Les investisseurs doivent comprendre l'inflation et l'utiliser pour réaliser des profits, en investissant prudemment, plutôt que d'attendre que leur argent perde de la valeur.