Récemment, j’ai regardé le marché et j’ai constaté que le rythme avait complètement changé. Le Bitcoin se négocie latéralement entre 8,5 et 90 000 $ depuis trois semaines après avoir reculé après un sommet de 126 000 $. Ne pensez pas que c’est un simple retrait technique – c’est en réalité un gros montant qui change discrètement de mains. Les assiettes que les investisseurs particuliers ont prises en charge lors de la frénésie des memes coins l’an dernier sont désormais essentiellement prises par les institutions. L’indice de panique et de cupidité est revenu à 52, et on sentait clairement que la folie du marché s’était calmée, et tout le monde a commencé à observer calmement.

Où est passé l’argent ? C’est particulièrement intéressant. Ces monnaies mème et ces chaînes publiques aériennes qui étaient en vogue il y a quelque temps continuent d’être écrasées, mais la nouvelle monnaie chaude a deux objectifs clairs. L’une d’elles est la piste RWA : après l’introduction du Stablecoin Act américain, les obligations et actions américaines tokenisées ont de nouveau augmenté, et le volume de transactions de plateformes telles qu’Ondo et Link a atteint de nouveaux sommets. L’autre est l’infrastructure des agents d’IA, où le marché n’est plus enchevêtré dans le battage médiatique des concepts et cherche des outils capables de faire en sorte que les programmes d’IA se rémunérent réellement, avec des projets comme Bittensor et Virtuals Protocol en priorité.

Plusieurs pièces se comportent de façon particulièrement étrange. En 2026, lorsque la réglementation sera renforcée, le prix de Monero approchera un record de 519 $, et le volume des échanges triple, et il est évident que de grands investisseurs accumulent des fonds en gré. Le projet de sidechain de confidentialité Midnight du fondateur de Cardano, le prix n’est pas du tout synchronisé avec le marché, le trading d’aujourd’hui est très actif mais la pression sociale est très faible, ce qui donne l’impression que les institutions prévoient à l’avance. Il y a aussi l’ancien projet Holo, qui a soudainement augmenté de 33 %, car son cadre distribué est appliqué à la vérification des données d’entraînement de l’IA.

Nous devons garder un œil sur ces points à court terme. Les données américaines sur les emplois non agricoles sont sur le point d’être publiées, et le marché prévoit entre 50 000 et 55 000 nouveaux emplois, et si ce chiffre descend en dessous, le Bitcoin pourrait atteindre directement 82 000 $. Deux responsables de la Fed doivent s’exprimer aujourd’hui, et nous devrons savoir s’ils vont changer leurs attentes concernant les baisses des taux d’intérêt cette année. De plus, un projet L2 grand public débloquera demain une grande quantité de tokens, et la pression de vente ne doit pas être sous-estimée. Récemment, les transactions automatisées par IA ont augmenté, et les attaques de phishing aussi, alors n’oubliez pas de vérifier l’autorisation des contrats intelligents.

Le marché actuel est entré dans une phase de sélection rationnelle, et l’ère de la poursuite aveugle vers le haut est révolue. La véritable opportunité se situe dans la direction de la RWA et de la confidentialité, qui sont les deux voies les plus sûres à court terme.