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Risque de restrictions à l'exportation d'argent aux États-Unis : la veille d'une crise de liquidité du marché

Concernant la possible mise en place par le gouvernement Trump de mesures de contrôle à l'exportation d'argent en janvier, le marché commence à s'inquiéter. Bien que cela n'ait pas encore été confirmé officiellement, de tels signaux politiques, s'ils se concrétisent, pourraient avoir un impact suffisant pour secouer toute la chaîne de l'industrie des métaux à l'échelle mondiale.

Pourquoi ce risque mérite-t-il d'être pris au sérieux ? En résumé, les États-Unis occupent une position centrale dans l'approvisionnement mondial en argent. Une restriction à l'exportation reviendrait à couper la source de matières premières pour trois géants de la consommation : photovoltaïque, véhicules électriques et électronique militaire. La demande est déjà saturée, mais l'offre pourrait soudainement se resserrer — cette asymétrie peut souvent entraîner des fluctuations de prix extrêmes.

Une inquiétude plus profonde réside dans la nature stratégique de cette ressource. Lorsqu'un gouvernement commence à discuter de la régulation d'une marchandise, cela indique qu'elle a été élevée au rang de matériel de défense nationale. Cela signifie que : les géants industriels verrouillent secrètement des contrats à terme, les départements de réserves stratégiques pourraient déjà accumuler des stocks, et des investisseurs intelligents spéculent sur la volatilité des options sur l'argent.

Les données confirment cette tension. Les stocks mondiaux d'argent disponibles en surface ne suffisent que pour 30 jours de consommation industrielle, et une baisse hebdomadaire de plus de 10 % des stocks du COMEX pourrait déclencher une alerte d'approvisionnement. Une fois que l'embargo sera en vigueur, les réserves mondiales d'argent pourraient être en crise en 90 jours.

La crise du nickel de 2022 a laissé une leçon : lorsqu'une grande puissance coupe soudainement l'exportation de métaux stratégiques, les prix ne montent pas doucement, mais se coupent brutalement. Si l'argent emprunte cette voie, 50 dollars l'once ne seront qu'un point de départ pour la découverte des prix. L'industrie photovoltaïque pourrait faire face à des arrêts de production, et le marché à terme des métaux pourrait à nouveau connaître une crise de liquidité.

Que doivent faire les traders maintenant ? Surveiller en permanence les données hebdomadaires des stocks d'argent du COMEX, suivre les approbations des licences d'exportation par le Département du commerce américain, et prêter attention aux déclarations officielles des membres clés de l'équipe Trump. Anticiper en se positionnant à l'avance ou en se préparant à un séisme dans la chaîne d'approvisionnement — les rumeurs ont parfois plus de valeur prédictive que la vérité, car elles sont souvent l'avant-garde de la réalité.