5% de taxe sur la richesse, pourrait devenir le point de rupture du départ des innovations de Californie

Le projet de loi sur la taxe sur les milliardaires prévu en Californie pour 2026 semble être une mesure fiscale supplémentaire, mais il s'agit en réalité de répondre à une question plus large : lorsque la richesse se concentre de plus en plus entre les mains de quelques-uns, le gouvernement doit-il redistribuer les ressources de manière plus radicale ?

Selon la proposition, les individus dont le patrimoine net dépasse 10 milliards de dollars seront soumis à une taxe de 5% sur la richesse, destinée à financer les soins de santé et l'aide au niveau de l'État. Mais ce qui a réellement provoqué une forte réaction dans le secteur de la cryptographie, ce n'est pas le taux d'imposition, mais la méthode de taxation elle-même — basée sur les gains non réalisés.

Pour de nombreux entrepreneurs, ce qu'on appelle la fortune de plusieurs milliards est davantage une évaluation des actions et des actifs à long terme, et ne correspond pas nécessairement à un flux de trésorerie suffisant. En imposant directement la richesse nette, on ne peut souvent y répondre qu'en vendant des parts, en diluant le contrôle, ou en choisissant de migrer.

Cela pourrait devenir la dernière goutte d'eau pour certains riches qui envisagent de rester en Californie. Et le départ des entrepreneurs ne se limite pas à la perte de recettes fiscales personnelles, mais inclut aussi l'emploi, la recherche et développement, ainsi que les investissements à long terme, dont l'impact en cascade est souvent sous-estimé.

Ce que le capital redoute réellement, c'est le signal politique. Dans un environnement hautement fluide, une taxe ponctuelle sur la richesse est difficile à considérer comme une mesure définitive, et risque plutôt d'amplifier l'incertitude future. Or, l'incertitude est précisément le coût que le capital cherche à éviter.

À mon avis, le cœur du débat ne réside pas dans le fait que les riches doivent payer plus d'impôts, mais dans la volonté de la Californie de retenir ceux qui créent de la richesse, ou de les considérer comme une ressource financière mobilisable à tout moment. Dans une époque où le capital et les talents peuvent migrer rapidement, une taxe ponctuelle sur la richesse pour résoudre des problèmes structurels à long terme est une erreur d'appariement.

Pour le secteur de la cryptographie, une telle politique renforce en réalité une réalité : lorsque le système commence à toucher directement la richesse sur le bilan, les actifs décentralisés et transférables deviennent encore plus attractifs.

La Californie peut bien sûr essayer de nouveaux outils, mais l'écosystème d'innovation dépend depuis toujours non pas de taxes temporaires, mais d'un environnement réglementaire stable et prévisible.

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