Le prix de l’or dépasse un sommet historique, beaucoup se réjouissent, mais il est peut-être temps de prendre du recul. L’expérience historique nous enseigne que la montée soudaine de l’or n’est souvent pas un signe de prospérité, mais plutôt une alerte indiquant que des problèmes économiques profonds remontent à la surface.

Les "trois bombes" qui se présentent actuellement méritent une attention sérieuse.

**Premièrement, la pression de la dette**. La dette publique américaine a franchi le seuil de 38,5 billions de dollars, et à elle seule, les intérêts annuels suffisent à peser lourdement sur le budget. La durabilité de cette dette de cette ampleur est une question en soi.

**Deuxièmement, le déséquilibre de la structure du marché**. Dans le S&P 500, environ un tiers de la capitalisation est concentré dans 7 géants de la technologie. Si la narration autour de l’IA venait à changer, cette structure extrêmement concentrée pourrait s’effondrer en un instant.

**Troisièmement, la reconstruction de la confiance**. Les banques centrales mondiales achètent massivement de l’or à un rythme de 1000 tonnes par an — c’est une action concrète qui témoigne d’un manque de confiance dans la crédibilité du dollar. En achetant de l’or, les pays cherchent à diversifier leurs risques, ce qui reflète une inquiétude quant à la stabilité du système traditionnel.

La montée folle de l’or en soi est un signal : le système ancien subit une pression.

**Que faire ?** Il ne s’agit pas de parier tout sur la hausse de l’or, mais de repenser la répartition des actifs. La véritable couverture ne consiste pas à miser sur un seul actif, mais à anticiper en allouant des catégories d’actifs résistantes à la censure, décentralisées, et transparentes — c’est précisément là que la cryptomonnaie trouve sa nouvelle place à cette époque.

La question devient encore plus intéressante : lorsque les actifs refuges traditionnels donnent l’alerte, quel rôle la cryptomonnaie peut-elle jouer ? Devient-elle un refuge pour capter les flux sortants du système traditionnel ? Ou continue-t-elle d’être un actif à haute volatilité et à risque ? Ou encore, développe-t-elle sa propre logique de marché ? C’est une réflexion approfondie pour chaque participant.