Risque de liquidation de dizaines de milliards de dollars lors d'une variation de 10% du Bitcoin... Analyse du marché dérivé 'Max Pain'

Source : BlockMedia Titre original : « Se déplacer de seulement 10 % pourrait liquider des milliards de dollars »… Où se trouve le marché dérivé du Bitcoin ‘Max Pain’ ? Lien original : https://www.blockmedia.co.kr/archives/1025664 Le prix du Bitcoin(BTC) pourrait voir des positions à effet de levier de plusieurs milliards de dollars liquidées si le prix ne bouge que de 10 %. Sur le marché des produits dérivés, la structure favorise la liquidation lors de hausses plutôt que de baisses, ce qui conduit à une pression de volatilité haussière à court terme.

“Augmentation de 10 % : liquidation de 78 milliards de dollars en positions short”

Le trader Ted Philos a déclaré : « Si le Bitcoin augmente de 10 %, environ 77,9 milliards de dollars(11 256,5 milliards de yens) de positions short seront liquidés », ajoutant que « inversement, une baisse de 10 % entraînerait la liquidation d’environ 6 milliards de dollars(8 670 milliards de yens) de positions long ».

Il s’agit d’une estimation basée sur la répartition des positions à effet de levier accumulées sur les principales bourses de produits dérivés. Si le prix change brusquement dans une direction, cela peut entraîner une liquidation en chaîne, amplifiant la volatilité.

‘Max Pain’ est au-dessus… Pression structurelle

Ted Philos a analysé que « le Max Pain est toujours au-dessus ». Le Max Pain désigne le prix où le plus grand nombre de participants au marché subissent des pertes.

Dans la configuration actuelle, plus de positions sont liquidées lors d’une hausse que lors d’une baisse. Cela indique une accumulation excessive de positions short. Si le Bitcoin franchit une résistance, un short squeeze pourrait se produire, provoquant une hausse rapide du prix.

Cependant, la présence d’une pression haussière ne signifie pas que la direction est définitivement fixée. Les positions long pourraient également voir 6 milliards de dollars(5 448 milliards de yens) liquidés lors d’une baisse de 10 %, ce qui montre que les deux côtés présentent des risques élevés.

Signal de surchauffe du marché dérivé ou avertissement à court terme ?

Les experts considèrent ces chiffres comme « plus un avertissement qu’un signal de tendance confirmée ». Plus le levier est important, plus la volatilité est susceptible d’être influencée par le mécanisme de liquidation plutôt que par la demande réelle.

Un analyste du marché dérivé a déclaré : « Actuellement, le Bitcoin peut connaître des fluctuations importantes même avec de petits catalyseurs », ajoutant que « la gestion des positions sur le marché dérivé pourrait entraîner la volatilité plus que l’offre et la demande sur le marché au comptant ».

Il est également prévu que des facteurs à court terme comme la politique monétaire de la Réserve fédérale des États-UnisFed ou le flux de fonds vers les ETF Bitcoin au comptant puissent agir comme catalyseurs.