Qu'est-ce qu'une action OTC ? Guide complet pour les investisseurs débutants

Déchiffrer le Concept OTC - Marché des Échanges Décentralisé

Lorsque l’on parle d’investissement en actions au Vietnam, la plupart des gens pensent aux grandes bourses comme HOSE ou HNX. Cependant, en parallèle de ces marchés, il existe un autre marché en pleine expansion - le marché OTC (Over-The-Counter), ou marché de gré à gré.

Qu’est-ce qu’une action OTC ? En termes simples, ce sont des titres négociés en dehors des marchés officiels. Au lieu de passer par un système de négociation centralisé, les investisseurs négocient directement entre eux via divers canaux - que ce soit au comptoir d’une société de courtage, dans une banque, ou même via des plateformes en ligne et par téléphone.

La véritable nature des actions OTC est basée sur un mécanisme de fixation des prix flexible. Au lieu que le prix des actions soit déterminé par un système automatique de correspondance d’ordres, les parties négociantes s’entendent directement sur le prix. Cela offre une grande souplesse mais comporte aussi des risques accrus.

Comment Fonctionne le Marché OTC ?

Contrairement au fonctionnement des bourses HOSE ou HNX, le marché OTC ne repose pas sur un lieu fixe ou un seul système de correspondance. Il opère plutôt via un réseau étendu comprenant des courtiers, des investisseurs, des systèmes d’information financière, des communautés en ligne, et des forums spécialisés.

Sur ce marché, les courtiers jouent à la fois le rôle de fournisseurs de liquidité et de créateurs de prix. Ils facilitent non seulement la connexion entre acheteurs et vendeurs, mais achètent ou vendent aussi des titres de leur propre portefeuille pour assurer la liquidité du marché.

Initialement, les actions OTC étaient considérées comme un marché de second rang, destiné uniquement à faciliter la négociation de titres non cotés en bourse. Mais aujourd’hui, il s’est développé en un marché complet avec une infrastructure moderne, gérée par des courtiers professionnels et conforme aux standards internationaux.

Comparaison : OTC vs Marchés Traditionnels

Pour mieux comprendre la place des actions OTC dans le système financier, il faut la comparer aux marchés centralisés :

Concernant les heures de négociation : Les bourses HOSE et HNX ne fonctionnent que durant des plages horaires fixes - HOSE de 9h00 à 14h45 (du lundi au vendredi), HNX de 9h00 à 15h00 (les mêmes jours). En revanche, le marché OTC peut fonctionner 24/7, permettant aux investisseurs de négocier à tout moment selon leurs besoins.

Concernant les types de titres : Si les marchés officiels ne négocient que des actions cotées et des contrats à terme, le marché OTC offre une gamme plus diversifiée - actions non cotées, produits dérivés, CFD, et contrats personnalisés selon les besoins.

Concernant la flexibilité : Sur le marché OTC, les contrats peuvent être entièrement personnalisés selon les exigences des parties, alors que les marchés centralisés proposent des contrats standardisés. De plus, les délais de règlement sont plus flexibles - possibilité de T+0 au lieu de T+2 sur les marchés officiels.

Pourquoi les Actions OTC Attirent-elles les Investisseurs ?

Plusieurs raisons expliquent la popularité croissante du marché OTC :

Opportunités d’investissement variées : Le marché OTC ouvre la porte aux investisseurs souhaitant accéder à des actifs non cotés ou à des produits financiers spéciaux. Au lieu de se limiter aux actions ou contrats à terme VN30, ils peuvent négocier des produits dérivés, options, et autres instruments financiers.

Développement du marché dérivé : Prenons l’exemple du Bitcoin, dont les produits dérivés ont été lancés en 2017. La capitalisation de ces contrats a fortement augmenté, représentant plus de 30% de la valeur totale du marché. Parfois, le volume de négociation des dérivés dépasse celui des transactions directes, illustrant leur popularité.

Sécurité améliorée : Avec l’avancée technologique, l’infrastructure OTC moderne a été optimisée, automatisée, et renforcée par plusieurs couches de sécurité. Les grands courtiers sont désormais autorisés et supervisés par des autorités financières reconnues, ce qui garantit un niveau de sécurité comparable à celui des marchés centralisés.

Effet de levier : Le marché OTC permet aux investisseurs d’utiliser un effet de levier beaucoup plus élevé que sur les marchés traditionnels. Alors que HOSE ou HNX limitent généralement à un levier maximum de 2x (et parfois ne l’accordent pas pour certains titres non cotés), le marché OTC peut permettre des leviers jusqu’à plusieurs centaines de fois, permettant d’amplifier les profits avec un capital réduit.

Le Marché OTC au Vietnam - Situation Actuelle et Perspectives

Selon les données du General Statistics Office, à la fin de 2020, le Vietnam comptait environ 683,6 millions d’entreprises en activité. Cependant, seulement 1.575 sociétés ont le droit d’inscrire leurs actions sur les trois grandes bourses : HOSE, HNX, et Upcom, ce qui ne représente que 0,2% du total. Ce chiffre révèle un vide important dans le marché boursier.

C’est pourquoi, le marché OTC joue un rôle crucial comme solution alternative. Il permet à des milliers de PME de lever des fonds sans répondre aux exigences strictes des marchés centralisés. Certaines grandes entreprises choisissent aussi de garder leurs actions sur le marché OTC plutôt que de s’inscrire officiellement.

Ces dernières années, bien que le marché OTC national ait été moins actif qu’auparavant, les actions OTC restent une option d’investissement attrayante avec des rendements élevés. Le marché s’est beaucoup développé, notamment via des plateformes web et des applications mobiles, gérées par des sociétés professionnelles respectant des standards équivalents à ceux des bourses officielles.

Points Importants pour Investir sur le Marché OTC

Bien que le marché OTC offre de nombreuses opportunités, il comporte aussi certains risques. Voici quelques recommandations d’experts :

Éviter les titres à faible liquidité : L’un des plus grands risques sur le marché OTC est le risque de liquidité. Si une action a un volume de négociation très faible, l’investisseur aura du mal à acheter ou vendre, risquant de rester bloqué avec ses fonds pendant longtemps. Avant d’investir, il faut vérifier l’historique des transactions et le volume de liquidité du titre.

Diversifier le portefeuille : Il ne faut pas concentrer tout le capital sur un seul actif ou une seule action. Répartissez votre investissement sur plusieurs titres pour réduire le risque systémique. Cette stratégie protège votre patrimoine en cas de problème sur une position.

Utiliser l’effet de levier avec prudence : Bien qu’un effet de levier élevé puisse rapidement augmenter les gains, il représente aussi un double tranchant. Si le marché évolue dans le sens inverse, les pertes seront aussi amplifiées. Utilisez le levier uniquement si vous maîtrisez bien le produit et avez une gestion claire du risque.

Rester informé en permanence : Le marché OTC évolue rapidement, il est donc essentiel de suivre régulièrement l’actualité, l’analyse du marché, et les nouvelles réglementations. Cela vous aidera à prendre des décisions de trading éclairées.

Conclusion

Les actions OTC ne sont pas seulement un concept économique, elles représentent une opportunité et un défi pour l’investisseur moderne. Avec le développement technologique et la transparence réglementaire, le marché OTC devient de plus en plus une option légitime pour ceux qui souhaitent diversifier leur portefeuille. Cependant, réussir sur ce marché demande des connaissances approfondies, une bonne gestion des risques, et de la patience pour apprendre et affiner sa stratégie d’investissement.