Qu’est-ce que le (Option) ? Guide détaillé pour les débutants

Qu’est-ce qu’une Option ? Concepts de base sur le droit d’option

L’option (Option) est un contrat dérivé qui donne à son titulaire – mais sans obligation – le droit d’acheter ou de vendre une quantité d’actifs sous-jacents à un prix fixé à l’avance, à la date d’échéance ou avant celle-ci.

Pour mieux comprendre, imaginez que vous prévoyez que le Bitcoin va augmenter de valeur à l’avenir. Plutôt que d’acheter directement du Bitcoin avec une grosse somme, vous pouvez acheter un contrat d’option d’achat (call) sur Bitcoin à 28 000 USD. Si le prix augmente réellement à 35 000 USD à l’échéance, vous réaliserez un gros bénéfice. Mais si le prix chute à 20 000 USD, vous ne perdrez que la prime initiale, sans subir de pertes supplémentaires.

Différences entre Option et Futures

Une question courante est la différence entre une (Option) et un contrat à terme (Futures). La principale différence est :

• Option : L’acheteur a le droit mais pas l’obligation d’effectuer la transaction
• Futures : Le détenteur du contrat a l’obligation d’acheter ou de vendre l’actif au prix du contrat à l’échéance

Trois principaux avantages de l’Option

1. Accès à l’actif sans le posséder
L’option est un instrument dérivé qui vous permet de profiter des fluctuations de prix du Bitcoin, Ethereum ou d’autres actifs sans avoir à les acheter et à les stocker. Vous ne payez qu’une petite somme appelée (Prime).

2. La puissance de l’effet de levier
Avec 1 000 USD, vous pouvez réaliser un profit équivalent à 100 000 USD en utilisant un levier de 1:100. Cela permet de trader avec moins de capital, mais augmente aussi le risque proportionnellement.

3. Profiter d’un marché baissier
Contrairement à la stratégie traditionnelle d’acheter puis attendre la hausse, vous pouvez profiter d’une baisse de prix en achetant une option de vente (Put).

Composants d’un contrat d’Option

Date d’échéance (Expiration Date)
C’est la dernière date à laquelle vous pouvez exercer votre droit. Passée cette date, le contrat n’a plus de valeur si vous ne l’avez pas exercé.

Prix d’exercice (Strike Price)
C’est le prix fixe auquel vous avez le droit d’acheter ou de vendre l’actif. Ce prix reste constant pendant toute la durée du contrat, peu importe l’évolution du marché.

Prime (Premium)
C’est le montant que vous payez pour acheter l’option. Si vous décidez de ne pas exercer votre droit, cette prime n’est pas remboursée – elle constitue le coût de la transaction.

Taille du contrat (Contract Size)
Quantité d’actifs sous-jacents représentée par un contrat d’option. En général, cette valeur est fixée à l’avance pour chaque type d’actif.

Call Option et Put Option : deux types fondamentaux d’options

( Call Option – Option d’achat

Call donne le droit d’acheter l’actif à un prix déterminé. Vous achetez un Call si vous pensez que le prix va augmenter.

Exemple : Le Bitcoin est à 27 800 USD, vous achetez un Call avec un strike à 30 000 USD. Si le prix monte à 35 000 USD à l’échéance, vous pouvez acheter à 30 000 USD et vendre immédiatement pour un profit de 5 000 USD )moins la prime###. Si le prix ne dépasse pas 28 000 USD ou baisse, vous n’exercerez pas le droit et perdrez la prime.

Risques et profits du Call :

• Perte maximale : la prime payée
• Profit potentiel : illimité

Trois états du Call :

• In The Money (ITM) : Prix d’exercice < Prix du marché actuel → Profit si exercé
• At The Money (ATM) : Prix d’exercice ≈ Prix du marché (proche de) → Perte égale à la prime
• Out Of The Money (OTM) : Prix d’exercice > Prix du marché actuel → Pas d’intérêt à exercer

( Put Option – Option de vente

Put donne le droit de vendre l’actif à un prix déterminé. Vous achetez un Put si vous pensez que le prix va baisser.

Exemple : Le Bitcoin est à 27 800 USD, vous achetez un Put avec un strike à 25 000 USD. Si le prix chute à 20 000 USD à l’échéance, vous pouvez vendre à 25 000 USD, protégeant ainsi votre prix et réalisant un gros profit. Si le prix monte à 32 000 USD, vous n’exercerez pas le droit.

Risques et profits du Put :

• Perte maximale : la prime payée
• Profit potentiel : illimité

Trois états du Put :

• In The Money )ITM### : Prix d’exercice > Prix du marché actuel → Profit si exercé
• At The Money (ATM) : Prix d’exercice ≈ Prix du marché (proche de) → Perte égale à la prime
• Out Of The Money (OTM) : Prix d’exercice < Prix du marché actuel → Pas d’intérêt à exercer

Tableau comparatif : Call Option vs Put Option

Stratégies de trading de l’Option de base

Stratégie Covered Call
Vous possédez du Bitcoin et vendez une option d’achat pour générer un revenu supplémentaire. Si le prix ne dépasse pas le strike à l’échéance, vous gardez le Bitcoin et la prime. Si le prix dépasse, vous vendez au strike – vous « verrouillez » ainsi un profit.

Stratégie Long Put
Vous achetez un Put si vous anticipez une baisse. Si le prix chute fortement, le profit peut être plusieurs fois votre investissement initial. Le risque est limité à la prime payée.

Stratégie Married Put
Vous possédez du Bitcoin et achetez un Put comme « assurance ». Si le prix monte, vous profitez de la hausse. Si le prix baisse, le Put compense la perte. C’est une stratégie de protection de portefeuille.

Avantages du trading d’Options

• Plus d’opportunités de profit : possibilité de profiter des marchés haussiers et baissiers
• Protection contre le risque : risque limité à la prime (max = Prime)
• Effet de levier : possibilité de gains importants avec peu de capital
• Flexibilité stratégique : multiples combinaisons Call/Put pour atteindre différents objectifs
• Pas besoin de posséder l’actif : trading indirect sans stockage de Bitcoin ou Ethereum

Inconvénients du trading d’Options

• Plus complexe : nécessite de maîtriser de nombreux concepts techniques et règles, pas adapté aux débutants
• Frais élevés : marges et frais de transaction souvent plus importants que pour les futures ou actions
• Risque pour le vendeur : pertes illimitées possibles si le marché devient très volatile
• Margin call : si le compte ne dispose pas de suffisamment de fonds, la plateforme peut liquider la position
• Risque de défaillance de la plateforme : incidents comme des effondrements ou des liquidations massives peuvent entraîner des pertes (exemples : effondrements de plateformes ou liquidations massives dans le secteur)

Situation légale des Options au Vietnam

Au Vietnam, les Options ne disposent pas encore de réglementation spécifique claire. Cependant, leur trading est effectué selon le Décret 158/2020/NĐ-CP sur les instruments dérivés. Actuellement, les Options ne sont négociées que via le marché OTC (over-the-counter), principalement pour les grandes institutions.

Le premier produit dérivé sur le marché boursier officiel du Vietnam est le contrat à terme sur l’indice VN30. Selon les statistiques de fin novembre 2022, le nombre de comptes de trading dérivés dépasse 1,15 million, avec un volume moyen de contrats à terme VN30 en hausse, passant de 10 954 contrats par session en 2017 à près de 250 000 contrats par session en novembre 2022.

À l’avenir, le marché boursier vietnamien pourrait élargir son offre avec d’autres produits dérivés comme les Options sur actions et indices.

Lieu de trading des Options

Puisque le marché boursier vietnamien ne permet que le trading de contrats à terme sur VN30, pour trader des Options, les investisseurs peuvent se tourner vers des plateformes internationales supportant ce produit.

Critères de sélection d’une plateforme de trading :

• Régulée par des institutions financières internationales reconnues
• Fournit des outils de gestion des risques et de protection contre les soldes négatifs
• Service client efficace
• Interface conviviale, compatible avec plusieurs appareils
• Levier flexible et frais compétitifs

Guide pour commencer à trader des Options

Tout d’abord, il faut bien comprendre que le trading d’Options diffère de l’achat de Bitcoin ou d’actions traditionnelles. Acheter du Bitcoin à bas prix et le vendre à un prix élevé dépend de la différence de prix. Avec une Option, vous pouvez réaliser un profit même si le prix de l’actif ne monte pas comme prévu.

Étape 1 : Apprenez bien
Avant de commencer, prenez le temps d’étudier les concepts fondamentaux, les types d’Options, les stratégies de trading, et la gestion des risques.

Étape 2 : Commencez petit
Une fois prêt, ne vous lancez pas dans de gros investissements. Commencez avec de petits contrats pour acquérir de l’expérience.

Étape 3 : Choisissez un actif familier
Concentrez-vous sur un actif que vous comprenez bien, par exemple Bitcoin ou Ethereum, avant d’élargir.

Étape 4 : Élaborez une stratégie claire
Définissez vos objectifs de profit, votre tolérance à la perte, et respectez cette stratégie de manière cohérente.

Étape 5 : Gérez le risque
Ne misez jamais tout sur un seul contrat. Diversifiez votre capital, utilisez des ordres stop-loss, et gardez une réserve pour éviter les appels de marge.

Conclusion

Le trading d’Options ouvre de nombreuses opportunités de profit en complément des investissements traditionnels. Cependant, c’est un outil complexe avec des risques importants. Tout le monde n’est pas adapté au trading d’Options – il faut avoir de solides connaissances, une discipline rigoureuse, et accepter le risque.

Souvenez-vous : des profits élevés s’accompagnent toujours de risques élevés. Avant d’entrer dans le monde des Options, assurez-vous de bien comprendre ce que vous faites.