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Deux grands signaux, comment le marché va-t-il évoluer ?

Les actions en Lituanie ont été rapides. Hier, l’annonce officielle : ce pays autrefois favorable aux cryptomonnaies va changer ses règles. Avant le 1er janvier 2026, toutes les institutions cryptographiques doivent obtenir une licence MiCA, conformément au cadre unifié de l’Union européenne. Sans licence, c’est illégal, et les sanctions peuvent aller d’amendes importantes à une peine de prison de quatre ans.

Les données semblent un peu froides : parmi plus de 370 entreprises cryptographiques enregistrées, seules 30 ont déposé une demande. Qu’est-ce que cela signifie ? Les 340 autres entreprises évaluent peut-être si elles répondent aux nouvelles exigences ou envisagent d’autres options. Cette vague de régulation pourrait-elle provoquer la faillite de petites plateformes ? C’est un risque visible.

De l’autre côté, la Banque centrale du Japon opère également un changement majeur. Ueda Kazuo, il n’y a pas longtemps, disait encore qu’il restait "assis sur ses positions", mais la semaine dernière, le yen a chuté à 157 face au dollar sous la pression du marché. Juste avant Noël, il a clairement indiqué que l’objectif était une hausse simultanée des salaires et des prix, que l’inflation de 2% doit être stabilisée, la période de taux négatifs est terminée, et que la hausse des taux reprendra l’année prochaine. Ce changement est très rapide, et les positions de vente à découvert sur le yen sur Wall Street subissent une pression énorme, l’attractivité du carry trade (arbitrage sur le yen) ayant considérablement diminué.

Quel sera l’impact sur le marché des cryptomonnaies ? La hausse des taux du yen va resserrer la liquidité, le coût de financement obtenu par des taux faibles augmentant. Le marché des cryptos est particulièrement sensible aux changements de liquidité.

Deux tendances parallèles — la standardisation réglementaire de l’UE + le resserrement de la liquidité macroéconomique. À court terme, il y aura sûrement des ajustements. Qu’en pensez-vous de la suite de cette tendance ?